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2016新三板投资策略:从短期套利到价值投资

导语随着新三板进入发展快车道,市场规模不断扩大。然而挂牌企业的迅猛扩容,市场内部分化已在所难免。选对行业、由短期套利回归价值投资,成为众多市场人士对于未来投资新三板的首要准则。

上海金融报 · 2015-12-30 · 浏览3644

2016新三板投资策略:从短期套利到价值投资-新三板在线

      2015年以来,新三板进入发展快车道,市场规模不断扩大。截止12月23日,新三板挂牌企业达到4961家,总股本2845.97亿股,年内突破5000家指日可待。

      然而,随之新三板挂牌企业的迅猛扩容,市场内部分化已在所难免。选对行业、由短期套利回归价值投资,成为众多市场人士对于未来投资新三板的首要准则。

      事实上,全国股转系统推出分层制度,很大程度上考虑的便是让新三板回归价值投资。数据显示,80%创新层企业分布于多元金融、信息技术、工业、医疗保健四大行业,考虑到创新层企业在盈利能力、成长能力以及行业结构方面的优势,未来进入该层次的股票在估值上或将面临上升机遇。

      在多家券商发布的2016年投资报告中,都把行业属性以及价值投资作为新三板2016年的重要投资方向。

      安信证券认为,新三板成长性、流动性、行情表现均呈现行业间分化,新三板投资的行业属性极为重要。报告指出,2016年新三板投资策略首选政策红利叠加行业红利的投资标的。一方面把握跌破定增价、跌破做市价可能带来的估值修复机会。

      天星资本发布新三板2016投资策略报告,其合伙人蔡志明表示,新三板是价值投资理念,主题投资思想。行业上看,首先是行业的成长空间,选择蓝海的市场里寻找投资标的;其次是政策扶持,寻找政府重视的行业和企业,从政策的角度推动发展一些新兴行业;最后是看企业估值提升的空间。

      比如新三板TMT板块,作为热门行业,TMT行业的发展潜力与拿钱能力一向不俗。以板块龙头股“中国网络第一股”中搜网络(430339)为例,该股便是价值投资的典型。

      虽然在新三板挂牌上市,但中搜网络的投资价值却被不少私募投资机构看好。凭借第三代搜索引擎、云计算等互联网核心技术,为多元用户提供移动互联网解决方案的中搜网络(430339)就曾获评“最具投资价值新三板公司”。作为云服务提供商,中搜网络的生态云矩阵:行业云、云商城、城市云、企业云在近两年受到极大关注。2015上半年,中搜生态云业务持续发力,实现净利润42.02%的增长。

      中搜网络总裁陈沛同样信奉长期的价值投资理念:“早期存在的模式不表示未来的模式,真理是在一个产业变革过程中慢慢浮现出来的,如果能抓住更本质的运用,也许你就会获得成功。”

      当然,对于投资者来说,投资新三板,既要坚持价值投资,还需要看该标的能否建立起自身的价值壁垒。

      事实上,投资新三板项目还要对所关注项目的发展阶段进行划分,分为早期、成长期和成熟期项目,不同阶段项目的判断标准、侧重点和关注优先顺序都各不同。比如对成熟期项目核心关注点是行业、团队、财务指标、市场占有率、竞争壁垒、成长速度等。对成长期项目核心是行业、团队、发展速度和商业模式等。早期项目核心是行业、团队和竞争壁垒等。

      最后要关注新三板项目的核心竞争力和市场壁垒,包括资本壁垒、市场占有率、技术壁垒、商业模式壁垒等,如果没有任何壁垒的项目,没有投资价值,壁垒越大投资价值越高。

      对于投资者来说,坚持价值投资,同时选择类似中搜网络此类已建立价值壁垒的标的,是投资2016新三板的一大方向。

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