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【资本市场早知道】中国财政政策将更积极支持扩大内需,11家上市公司拟分拆上市, 101家新三板公司冲刺精选层

导语财政部部长刘昆在G20财长与央行行长特别视频会议上表示,中国积极的财政政策将更加积极有为,大力提质增效,支持扩大内需。武汉发布21条政策举措,首期200亿元的中小微企业纾困专项资金正在紧急筹措中,将建立全额贴息机制,为中小微企业提供1年期的无息贷款。

资本邦 · 2020-03-26 · 文/卓木 · 浏览1431

【疫情最新情况】

  【国家卫健委:3月25日新增确诊病例67例 均为境外输入】据国家卫健委,3月25日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例67例,均为境外输入病例;新增死亡病例6例;新增疑似病例58例,均为境外输入病例。3月25日0—24时,新增报告境外输入确诊病例67例。截至3月25日24时,累计报告境外输入确诊病例541例。

  【世卫组织:全球新冠肺炎确诊病例累计达41.67万例】世卫组织实时统计数据显示,截至欧洲中部时间3月25日18时(北京时间3月26日1时),全球新冠肺炎确诊病例达416686例,死亡18589例,目前全球已有196个国家地区出现新冠肺炎病例。

  【英国查尔斯王储新冠病毒检测结果呈阳性】英国王室威尔士亲王查尔斯王储的新冠病毒检测结果呈阳性,目前症状较轻,其夫人卡米拉经过检测,没有感染。两人现在位于苏格兰的家中自我隔离。查尔斯最近几周内履行王室公职活动很多,因此不能确定他从何处感染新冠病毒。

【宏观要闻】

  【财政部:中国财政政策将更积极支持扩大内需】财政部部长刘昆在G20财长与央行行长特别视频会议上表示,中国政府在做好疫情防控的前提下,采取一系列财政和货币政策支持复工复产,促进经济增长。总的来看,疫情对中国经济的影响是阶段性和可控的。中国经济潜力足、韧性强、空间大,长期向好的趋势不会改变。中国积极的财政政策将更加积极有为,大力提质增效,支持扩大内需。各方应加强宏观经济政策协调,迅速实施适当并有针对性的财政和货币政策组合,稳定全球供应链,反对一切形式的保护主义,促进贸易自由化和投资便利化。

  【武汉:为中小微企业提供1年期的无息贷款】武汉市印发《武汉市支持企业复工复产促进稳定发展若干政策措施》指出,从加大资金支持力度、着力降低企业成本、强化金融支持力度和提升服务企业水平等四个方面,形成了21条政策举措。首期200亿元的中小微企业纾困专项资金正在紧急筹措中,将建立全额贴息机制,为中小微企业提供1年期的无息贷款。

  【中小企业的复工率已经达71.7%】工信部称,目前中小企业复工率稳步提升,3月24日,中小企业的复工率已经达到了71.7%,比2月23日提高了42.1个百分点。

【市场动态】

  【A股市场】周三,2020年3月25日,上证指数报2781.59点,上涨2.17%,成交额2931.91亿。深证成指报10241.08点,上涨3.22%,成交额4581.52亿。创业板指报1937.85点,上涨3.25%,成交额1541.30亿。沪深两市合计成交7513.43亿。截至3月24日,上交所融资余额报5685.32亿元,较前一交易日减少11.65亿元;深交所融资余额报4937.67亿元,较前一交易日增加2.37亿元;两市合计10622.99亿元,较前一交易日减少9.28亿元。

  港股市场】周三,恒生指数涨3.82%,报23527.19点。国企指数涨3.76%,报9529.49点。北上资金净流入25.04亿。

  新三板市场】3月25日合计挂牌8766家公司,当日减少3家,成交金额2.86亿,其中做市转让1.28亿,集合竞价1.58亿。三板成指报963.29,涨0.6%,成交额1.45亿。

  【美股市场】当地时间3月25日,美股三大股指走势不同。道指上涨2.39%,报21200.55点;纳指收跌0.45%,报7384.30点;标普500指数涨1.15%,报2475.56点。

  【欧洲股市】周三,德国DAX指数上涨1.32%,报9874.26点;英国富时100指数收盘上涨4.45%,报5688.20点;法国CAC40指数上涨4.31%,报4432.30点。

  【亚洲股市】周三,日经225指数涨8.04%,报19546.63点。韩国KOSPI指数涨5.89%,报1704.76点。

  【银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》】银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》规定,保险资管产品中,固定收益类产品投资于债权类资产的比例不低于80%,权益类产品投资于权益类资产的比例不低于80%,商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%。保险资管产品不得直接投资于商业银行信贷资产。

  【A股可转债发行量同比增长37.93%,但发行规模同比下滑66%】截止到3月25日,今年A股可转债发行上市只数已达40只,同比增长37.93%。但可转债发行规模却同比下滑明显,年内发行规模为413.25亿元,同比下降66%。从二级市场方面来看,转债市场的投机氛围较为浓厚,近期更有部分可转债因涨幅过高而引起监管关注。整个转债市场估值水平的提高,会让配置性价比进一步减弱,近期转债市场情绪或迎来降温。

  【桥水做空欧股获利40亿欧元 准备撤退】桥水在做空欧股获利约40亿欧元后,正逐步撤退。根据数据分析公司Breakout Point的分析,截至3月20日当周,桥水对欧洲公司的净空头头寸减少了70多个。桥水削减空头头寸的欧洲公司包括西班牙外换银行(BBVA)、桑坦德银行、Old Mutual、旅行技术公司Amadeus IT Group和建筑公司CRH。在桥水削减空头头寸前一周,Breakout Point 表示,桥水持有超过140亿欧元的欧洲净空头头寸,在43家欧洲公司中持有超过100个空头头寸。

【IPO(含科创板)及精选层】

  三友医疗、雷赛智能今日申购:今日可申购三友医疗和雷赛智能,三友医疗发行总数约5133.35万股,发行市盈率48.96倍,申购代码787085,申购价格20.96元,单一账户申购上限1.3万股;雷赛智能发行总数约5200万股,发行市盈率22.99倍,申购代码002979,申购价格9.80元,单一账户申购上限2.05万股。

  罗曼照明取消首发审核:证监会25日消息,鉴于上海罗曼照明科技股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查,决定取消第十八届发审委2020年第38次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。上海罗曼照明科技股份有限公司原定3月26日首发上会。

  秦川物联、复旦张江科创板首发事项推迟上会:上交所接上市委员会相关委员紧急通报,根据新冠肺炎疫情防控相关规定,该委员确认无法在已公告的会议时间到达指定视频会议地点,参加原定于3月26日和31日召开的科创板股票上市委员会2020年第6次(成都秦川物联网科技股份有限公司)、第8次(上海复旦张江生物医药股份有限公司)审议会议。上述会议审议的项目为上市委暂缓审议项目,上市委决定推迟召开上述两次审议会议,并于近期择时另行召开。

  财富趋势注册生效:科创板拟上市公司深圳市财富趋势科技股份有限公司注册生效。

  恒拓开源(834415.OC)、惠尔明(831929.OC)、麟龙股份(430515.OC)、德源药业(832735.OC)、特辰科技(831242.OC)等新三板公司宣布:向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌辅导备案。

  101家新三板公司冲刺精选层:截至3月25日,已有101家挂牌公司公告冲击精选层及表达公开发行意愿,其中76家正在辅导中,18家拟辅导,4家曾上市辅导,3家企业已辅导验收。业内人士表示,这101家企业中的大多数企业财务指标有望达到入层标准,但能在今年顺利上榜精选层的或只有三分之一;此外,目前投资者正加紧开户。

【重要公司】

  分拆上市:3月25日晚间,安正时尚、礼尚信息两公司不约而同抛出重磅公告,拟分拆各自旗下子公司至创业板上市。据统计,自分拆政策正式发布以来,沪深两市已有11家公司发布分拆预案,其中6家选择“送子”科创板,5家公司将目光锁定创业板。

  安正时尚:公司拟将控股子公司上海礼尚信息科技有限公司(简称“礼尚信息”)进行股份制改造并分拆至深交所创业板上市。本次分拆完成后,公司的股权结构不会发生变化,且仍拥有对礼尚信息的控股权。

  延安必康:延安必康拟将其控股子公司九九久科技分拆至深交所创业板上市。通过本次分拆,九九久科技作为公司下属新能源、新材料、药物中间体业务的平台将实现独立上市,并通过创业板融资增强资金实力,提升新能源、新材料、药物中间体业务的盈利能力和综合竞争力。

  SOHO中国:2019年,实现营业额约18.47亿元,同比增长约11%。2019年毛利率约为82%,归属股东净利润13.31亿元,同比减少30.85%。

  邮储银行:2019年,公司实现营收2768.09亿元,同比增长6.06%;归属于银行股东的净利润为609.33亿元,同比增长16.48%。拟每10股普通股派发2.102元(含税)。

  海天味业:2019年,实现营收198亿元,同比增长16.22%;实现净利润53.53亿元,同比增长22.64%;拟10转2派10.8元。

  海尔生物:2019年,公司实现营收10.13亿元,同比增长20.30%;净利为1.82亿元,同比增长59.76%。基本每股收益0.73元。公司拟向全体股东每10股派现1.8元。

  中银证券:2019年公司实现营收29.08亿元,同比增长5.54%;净利为7.98亿元,同比增长13.23%。基本每股收益0.32元。公司拟每10股派现金0.30元。

  中设集团:2019年公司实现营收46.88亿元,同比增长11.67%。实现净利5.18亿元,同比增长30.74%。基本每股收益1.16元。公司拟每10股转增2股并派现2.50元。公司同时披露第二期员工持股计划,该计划的设立规模不超3300万元,参与员工总人数不超过170人,股票来源为公司回购专用账户已回购的股份。

  江铃汽车:公司2019年实现营收291.74亿元,同比增长3.27%;净利润1.48亿元,同比增长60.96%;基本每股收益0.17元。公司拟每10股派发现金红利0.7元(含税)。2019年公司销售了290058辆整车,总销量比去年同期上升1.75%;2019年公司总产量为288074辆,总产量比去年同期上升0.44%。

  中国金茂:2019年公司签约额1608亿元,首次挺进前二十名,同比增长近26%。全年公司经营业绩与盈利水平实现稳定增长,报告期内,公司所有者应占溢利为64.52亿元,同比增长24%,若扣除投资物业公平值收益(已扣除递延税项),公司所有者应占溢利为61.15亿元,同比增长20%。

  卓越新能:2019年公司实现营收12.95亿元,同比增长27.22%;净利为2.16亿元,同比增长61.25%。基本每股收益2.33元。公司拟每10股派现7.2元。报告期内,公司主营业务稳中有升,持续的技术改进下,主要产品产销两旺。

  福达股份:2019年公司实现营收15.15亿元,同比增长7.83%;净利为1.42亿元,同比增长27%。基本每股收益0.24元。公司拟每10股派现1.5元。

  丽珠集团:公司2019年实现营收93.85亿元,同比增长5.91%;净利润13.03亿元,同比增长20.39%;基本每股收益1.39元。公司拟每10股派发现金股利11.5元(含税)。

  九强生物:公司2019年实现营收入约8.41亿元,同比增长8.61%;净利润约3.32亿元,同比增长10.3%;每股收益0.66元,拟每10股派发现金红利1.5元(含税)。此外,公司预计2020年第一季度净利润1204.78万元-3011.97万元,同比下降50%-80%。

  广生堂:公司预计2020年一季度营收为8000万元-9000万元,同比下降18%-27%;预盈100万元-250万元,同比下降67%-87%。报告期内,公司抗乙肝病毒药物恩甘定销售数量预计同比增长480%。医药行业受医保控费、集中采购等政策影响,药品价格有所下降,公司抗乙肝病毒药物产品营收、净利润下降。

  康泰生物:预计2020年第一季度净利润0万元-1495.81万元;同比下降100%-85%。受新型冠状病毒肺炎疫情的影响,公司产品销量下降;随着国内疫情得到控制,疫苗接种逐渐恢复,公司的经营业绩也将逐步改善。

  山河智能:公司2019年实现营收74.27亿元,同比增长29.05%;净利润5.03亿元,同比增长17.14%;基本每股收益0.47元。报告期内,公司两大主营产品桩工机械和挖掘机械均实现快速增长,市场份额稳步提升。其中,挖掘机市场排名上升1位。另外,公司拟每10股派发现金红利1元(含税)。

【并购】

  合康新能:控股股东上丰集团、股东刘锦成拟通过协议转让方式将持有18.73%公司股份转让给美的暖通。同时,上丰集团及叶进吾将合计5%的表决权委托给美的暖通,委托期限为自交割日起15个月。交易完成后,美的暖通将控制23.73%的表决权,成为公司控股股东,何享健将成为公司的实际控制人。

  国光电器:控股股东国光投资拟与国有资本平台筹划股权转让相关重大事项,将所持国光电器的全部股份转让给国有资本平台。该事项涉及公司控股股东及实际控制人发生变动。

  光线传媒:公司3月24日收到股东阿里创投的《股东减持进展告知函》,截至24日,阿里创投已减持1.97%公司股份,其减持计划已实施完毕。公司2019年9月2日披露,阿里创投拟6个月内减持不超过2%公司股份。

  顺发恒业:公司将使用自有资金,采用集中竞价交易方式,以不超过4.03元/股的价格回购公司部分人民币普通股A股股份。回购股份比例占公司总股本的5%-10%,回购股份数量下限为1.22亿股,上限为2.43亿股。回购股份将用于公司后期员工持股计划或股权激励、维护公司价值及股东权益所必需。

  闻泰科技:公司拟发行股份及支付现金分别收购合肥裕芯的4名股东之上层出资人的有关权益份额,交易对价63.34亿元。同时,公司拟募集配套资金总额不超58亿元。此次交易前,公司已合计持有合肥裕芯74.46%的权益比例,并间接持有安世集团的控制权。交易完成后,公司将合计持有合肥裕芯98.23%的权益比例,并间接持有安世集团98.23%的权益比例。公司股票3月26日复牌。

  商赢环球:持股9.28%的股东江苏隆明公司在太平洋证券管理的1号计划下办理的股票质押式回购交易出现违约情形,太平洋证券计划15个交易日后的3个月内平仓处置数量为1269万股(占公司总股本2.7%)的质押股份。其中,二级市场集中竞价交易不超公司总股本的1%,大宗交易不超公司总股本的2%。

【机构观点】

  任泽平:1996-2019年世界500强企业中,中国上榜企业数量增长31倍,营业收入增长197倍,互联网企业迅速崛起,新增上榜企业与排名上升速度超越美国,现已成为全球拥有大企业数量最多的国家。2019年,中国新进入世界500强的企业有13家,美国仅4家;中国有84家企业排位较去年上升,美国有57家。上升最快的前十大企业,中国占6家,分别是碧桂园、阿里巴巴、阳光龙净、腾讯、苏宁易购和中国恒大。在肯定中国经济发展和企业迅速壮大的同时,我们也要正视不足,中美企业的差距仍然较大,中国企业“大而不强”。

  未来应进一步深化改革开放,支持民企、高新技术产业发展,从鼓励规模到鼓励高质量发展,做大做强中国企业而不局限于国企。建议:一是放活服务业,打破行业垄断,加快产业升级,释放新的经济增长点。二是真正落实所有制中性,改善营商环境,支持民营企业发展。三是建设多层次资本市场,鼓励PE、VC等直接融资方式,改善新兴产业的融资问题。四是调整产业分布,加快城市群建设。

  中信证券:在海外疫情的不确定下,“纯内需”是关键,其中汽车会是内需重要的一环,尤其是乘用车。稳定汽车消费的政策,在当地财政能力好的地方都有望陆续落地。若北京的限购政策放松,将具有标志性意义,预计随着越来越多政策落地,汽车销量有望逐月好转,有助行业的估值修复。 综合考虑边际增量主要是来自家庭首次购车(一线自主品牌)、限购城市放开额度(豪华品牌),重点推荐:A股长安汽车、上汽集团;H股吉利汽车、广汽集团、长城汽车;H股的中升控股、美东汽车、永达汽车等,重点关注A股广汇汽车。

  中信建投:技术上,昨日沪指出现跳空大阳线,调整以来首次站上10日均线,同时5日均线拐头向上,暗示着短期指数有望继续展开技术性修复。指标上MACD指标绿柱继续缩短,综合显示指数反弹态势良好,但唯一欠缺的是两市量能未能明显放大,说明市场资金情绪仍比较谨慎。

  近期在指数大幅回调情况下,有资金大笔抄底各类ETF基金,这在一定程度上体现了资金对目前市场估值的认可,另外,北向资金已连续两个交易日呈现净流入状态,北向资金的回流也表明资金短期的风险偏好小幅回升。叠加对险资投资权益类品种再一次开闸,取消了相关的30%上限的限制(根据过去开闸的经验来看,市场在后续都会出现一波不错的上涨),因此短期市场反弹仍可期待。当然,目前市场仍存在较大的不确定性,市场维持高波动将是常态,投资者仍需保持一定的仓位以控制风险,本轮反弹能走多远,要看海外疫情控制的如何。

  光大证券:受美股大涨影响,A股市场今日高开后震荡上行,港股以及亚太其它股市均大幅上涨,最终A股主要宽基指数均收涨2%以上,市场情绪明显好转。结构上,汽车和房地产等逆周期调节的主要抓手涨幅居前,多地政府出台放宽汽车限购的刺激政策,内需主线的逻辑得到进一步强化。对于后市,美联储的大力度救市将缓解美元指数上涨对新兴市场的挤兑效应,打开了国内政策宽松的空间。参照2008年雷曼破产后的表现,只要美股能结束第一轮恐慌式下跌,美元指数不再继续上涨,A股就有望开始积累上行动能,即使后市美股继续创出新低,A股将更多还是取决于国内的政策经济周期,未必会继续跟随。建议A股长线资金现在可逐步进场,价值投资时机已到,短线资金可择机低吸,继续等待右侧信号。

  关于后续配置方向,建议:①低风险偏好者关注高股息标的;②着眼于一个季度的投资者,建议关注作为逆周期抓手的纯内需标的,主要包括新老基建、汽车和地产;③着眼半年以上的价值投资者,可考虑储备消费品里的价值股。

  海通策略:这次与2008年相似:全球股市、债市、黄金、原油价格齐跌。不同之处1:2008年基础资产恶化叠加实体杠杆率高最终引爆金融危机,这次金融市场下跌诱因是疫情蔓延,杠杆率不高,未到金融危机阶段。不同之处2:2008年美国救助迟,次贷演变为金融危机,最终量宽助经济恢复,这次政策反应较快,真正解除危机风险需要控制住疫情。相比海外,A股韧性更强,蓄势待变,等海外新增确诊高峰和国内基本面数据好转。

  光大证券国内战疫胜利在望,消费行业有望迎来布局机会:(1)经济活动逐步恢复及各地干部带头消费、消费券补贴等提振消费政策集中出台,有望改善二季度消费增长;(2)海外流动性危机导致外资流出,之前外资持股较高的消费龙头受到抛售为内资重新提高对消费股的定价话语权提供了契机;(3)资本市场恐慌进入下半场,长线资金价值投资时机已到,消费具有长期超额收益的护城河,是价值投资的重要方向。

  华鑫证券:隔夜美股在极度恐慌之后,出现“报复性”反弹,有望大幅提振A股投资者做多情绪,此外截至3月23日收盘,A股ETF基金在昨日整体资金流入是100.3亿元,这已经是3月以来第三次单个交易日净流入资金破百亿的情况。此前,在3月17日、19日两个交易日的股指剧烈震荡中,股票ETF同样受到百亿体量大资金的大举买入,这点也变相说明,目前A股已经具备有良好的配置价值,对于短期而言,A股大概率将能够维持强势反弹格局。

头图来源:图虫

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