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投资者小心被表面指标所蒙骗 部分公司有粉饰财报冲动

导语优质的新三板企业上创新层,一般的新三板企业上基础层。今年5月,新三板将迎来首次调层“大考”。有业内人士指出,目前,面对调层“考卷”,形形色色的作弊行为层出不穷。

信息时报 · 2017-01-11 · 文/佚名 · 浏览1938

投资者小心被表面指标所蒙骗 部分公司有粉饰财报冲动

  优质的新三板企业上创新层,一般的新三板企业上基础层。今年5月,新三板将迎来首次调层“大考”。有业内人士指出,目前,面对调层“考卷”,形形色色的作弊行为层出不穷。对此,专家表示,投资新三板企业最重要的仍是企业的盈利和增长,投资需要避免被企业表面指标所欺骗。

部分公司有粉饰财报冲动

  自2016年6月27日起,全国股转系统正式对挂牌公司实施分层管理,并分为创新层和基础层。根据分层标准及维持标准,全国股转系统将于每年5月份最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级,即新三板将迎来调层“大考”。据悉,目前已有部分创新层企业因为被行政处罚以及达不到创新层标准和维持标准,预计将在今年5月份的年度调整后被降至基础层,同时部分基础层企业也有望冲击创新层。

  新三板调研机构“三板虎”分析师杨群对记者表示,新三板的下一步改革很可能会针对新三板创新层展开,创新层制度红利也将逐步显现,因此不排除有挂牌企业在明知道业绩冲刺无望的情况下,企图通过粉饰财报蒙混过关。根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》,维持创新层的挂牌公司“做市商家数不少于6家”,“合格投资者不少于50人”,因此导致部分挂牌企业“拉拢”做市商,同时也催生出凑“合格投资人数”的生意。

  “三板虎”董事长罗艺强则告诉记者,不少新三板公司通过“合并报表”的方式,合并一家优质企业,对盈利进行造假,以此推动股价上涨,“实际上这家企业不过是新三板公司的关联方”。

挑选标的要擦亮双眼

  鉴于单纯通过表明数据很难看出新三板企业优劣,对于投资者而言,又有什么识别新三板企业的好方法?

  罗艺强表示,新三板调层大考在即,企业为了“升级”或者“保层”,不可避免的会出现上述所说的各种这样那样的问题,比如企业为“保层”,会临时抱佛脚,如果是以“股权打折”(股权投资会、见面会、股权打折销售、微信、QQ、电话营销)方式,进行定增的,投资人一定要多加注意;此外,股转公司对合格投资人限定的500万投资门槛,如果有中介公司在“股权打折”的同时,告诉你该去找某某券商或垫资方,甚至于开户费都由新三板企业出,或者是开户后报销开户费,这种情况一定要多加注意;一般情况下,为“保层”而搞的“股权打折”,是以当前股价做一个适当的折扣,常见的是8折,会让投资人误以为捡到了便宜。事实上,如果是做市企业,做市商会想办法“人为”拉高股价,然后再打折,如果是协议转让企业,大股东也会想办法“人为”拉高股价,然后再打折。

  有第三方平台负责人对记者表示,在新三板过万家企业中,还是有不少企业是值得投资的,这也要求我们在挑选标的时一定要擦亮双眼。首先,选择行业,可倾向于投资互联网+、tmt、健康医疗、低碳环保等国家扶持、代表产业发展未来的行业。其次,在查看企业2016年利润表时,除了关注企业的营收和净利润之外,还要着重关注企业的负债率、市盈率、市净率等指标数据。最后,可重点关注做市企业,一是做市企业经过至少两家券商的考察认可,股票价值值得操作,要相信专业机构的眼光,二是做市企业股票价格相对合理,不存在协议价格大幅失真的弊端,三是建仓做市企业比较容易,协议方式不但价格失真而且大量股票没有交易。除此之外,还可以多关注对转板具有强烈的预期和要求的企业。

如何进入创新层?

  1.最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于2000万元;最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%。

  2.最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于50%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。

  3.最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家;合格投资者不少于50人。

创新层挂牌公司如何不被摘牌?

  1.最近两年连续盈利,且年平均净利润不少于1200万元;最近两年加权平均净资产收益率平均不低于6%。

  2.最近两年营业收入连续增长,且年均复合增长率不低于30%;最近两年营业收入平均不低于4000万元;股本不少于2000万股。

  3.最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于3.6亿元;最近一年年末股东权益不少于5000万元;做市商家数不少于6家。

  4.合格投资者不少于50人。

  5.最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

  ——据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》

声明:本文为新三板在线转载文章,原文标题《投资者小心被表面指标所蒙骗[email protected]

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名称 当前价 涨跌 涨跌幅(%)
晓鸣农牧 44.00 18.82 74.74
帝联科技 20.00 5.00 33.33
华之邦 15.76 1.76 12.57
中绿环保 10.89 0.85 8.47
和氏股份 10.00 0.75 8.11
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瑞可达 17.15 0.85 5.21
天地壹号 16.34 0.64 4.08

市场总貌

截止时间:
2016-01-16
证券数量:
10319家
总股本:
6156.29亿股
流通股本:
2615.70亿股
成交股数:
15340.79万股
成交金额:
76807.10万元

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