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再也不怕输错小数点!新三板协议交易设涨跌限制乌龙指从此说拜拜

导语自3月27日起,股转系统将对采取协议转让方式的股票设置申报有效价格范围,申报价格高于前收盘价200%或低于前收盘价50%的申报无效。

证券时报网 · 2017-03-26 · 文/万健祎 · 浏览4894

  还记得前一段时间的宁波水表乌龙指事件吗?因为手误将19.70的报价报成了1970,仅仅买了2000股,一下损失近400万。不过,这将成为历史。

  325日,股转系统官网发布《关于对协议转让股票设置申报有效价格范围的通知》。通知称,自327日起,股转系统将对采取协议转让方式的股票设置申报有效价格范围,申报价格高于前收盘价200%或低于前收盘价50%的申报无效;无收盘价的,成交首日不设申报有效价格范围,自次一转让日起设置申报有效价格范围。

  根据《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》第84条,对于当日收盘价规定如下:采取协议转让方式的股票,以当日最后30分钟转让时间的成交量加权平均价为当日收盘价。最后30分钟转让时间无成交的,以当日成交量加权平均价为当日收盘价。当日无成交的,以前收盘价为当日收盘价。

  股转系统称,此举是为了防范异常价格申报和投资者误操作,保护投资者合法权益。

新三板“乌龙指”事件频发

  仅仅是最近半个月,新三板就已经出现了3次“乌龙指”。

  322日,巨鹏食品(832332)惊现3笔巨额成交:以87.88/股的价格成交5手,成交金额为43.94万元,该股为协议转让方式。相比该股全日其他时间皆以8.5~8.9元之间的价格成交,这3笔成交疑似买方输错价格所致。

  39日早盘1058分,新三板协议转让企业宁波水表(834980.OC)出现了两笔严重偏离市场价格的超级乌龙指,一名买方1分钟内以1970元的价格分两次共买入2000股,实际交易额达到394万元。这是迄今两市及新三板的最高成交价格。

  同一日,股转系统的另一只股票优诺股份(833794)疑似也出现了乌龙指,14:12分,该股惊现一笔3.30元的成交价,较上一笔的成交价暴涨10倍,其后一笔交易又回到0.30元的正常水平。

  实际上,乌龙指事件在新三板多次发生:

  红豆杉:

  早在2015320日,红豆杉即发生乌龙指,盘中以68.40元成交了1000股,较之前的股价瞬间暴涨877%

  九鼎集团:

  2015320日,新三板市值第一股九鼎集团也发生一起疑似乌龙指事件,上一笔交易还在9元的九鼎投资,突然出现一笔99元的报价,股价瞬间涨幅达到1017.38%

  天地壹号:

  201674日临近午盘天地壹号(832898)曾出现4手低价成交,成交价从20.20元跌至10.24元,跌去49.31%,而一分钟后又有1手交易,交易价格恢复至20.20元。当天总成交69手,总成交额170万,振幅达49.43%

  兰亭科技:

  2016328日,开盘价为3.20元的兰亭科技盘中发生一笔高达32.35元的交易,最终查明为券商交易员操作失误,涉事的华鑫证券也因此收到股转系统出具的警示函。

  文正股份:

  201615日早盘9:53分,前日收盘价还停留在2.39元的文正股份突然出现一笔108元的7000股定价申报买单,并且被投资者瞬间确认成交,使得该股票瞬间暴涨4419%

  友宝在线:

  今年111日,11日,友宝在线开盘10.7元,1033分,一笔105元的买单把平静的盘面拉上云霄,最终成交8000股。截止收盘,友宝在线收于10.91元,涨幅2.25%。该笔交易的交易额额达84万,而当天,友宝在线收报10.91元。买方为 “中铁宝盈资产-平安银行-中铁宝盈中投新华1号专项资产管理计划”,而受益的卖方则是一名叫做“于荣家”的自然人。

为何新三板频现“乌龙指”

  首先来看看新三板的交易方式。

  新三板个股采用“协议转让”和“做市转让”两种方式交易。

  协议转让则包括两种委托类型:一种是定价委托,即“一对多”,即买方或卖方将所交易股票的价格、数量等信息录入系统后,相应地,其他任何投资者想卖或买都可以下单。

  另一种是成交确认委托,即“一对一”,买卖双方私下达成协议,敲定买卖股票的数量、价格信息,录入成交约定号。

  在宁波水表乌龙指发生后,一名华东地区券商新三板业务部董事总经理用“论做市转让的优越性。”这句话来概括此次超级乌龙指事件。

  为何呢?

  如果是做市转让方式下,做市商承担类似于批发商角色,做市商从做市公司处获得库存股,然后当投资者需要买卖股票时,投资者间不能直接成交,而是通过做市商作为对手方。

  股转系统规定,做市商每次提交做市申报应当同时包含买入价格与卖出价格,且相对买卖价差不得超过 5%。相对买卖价差计算公式为: 相对买卖价差=(卖出价格-买入价格)÷卖出价格×100%,这种制度在给股票增强流动性的同时,基本上能使得两个相邻的成交价格相差不会太大。

  新规之前,协议转让方式下,委托不设涨跌幅限制,挂单后对手方可以点击成交,更容易出现交易乌龙。闹出乌龙的宁波水表,交易方式就属于协议转让。

  现阶段,超八成新三板挂牌企业的交易方式为协议转让。股转系统最新统计,截至324日,共有9338家挂牌企业采取协议转让方式,占比85%

  据了解,协议转让虽然同样也能达成交易、形成价格,但是与广大股民熟悉的A股竞价交易相比,协议转让的效率较低、操作比较复杂,容易出错。在协议转让中,系统不会自动为买卖双方撮合交易,投资者需要手动进行一系列操作才能完成成交。

  “协议转让中,市场遵循的不是价格优先,而是时间优先,全凭投资者眼疾手快,才能抢得最优价格。”新三板业内人士认为,由于交易流程中的人工操作成分较大,并且一些交易者对新三板的交易规则还不够熟悉,因此不可避免会出现乌龙指。

新三板特殊的交易规则,捡漏现象层出不穷

  26日,新三板发布监管公告,对账户“姜素华”采取自律监管措施,限制其证券账户交易六个月,原因是“姜素华”多次以“严重偏离市场行情”的价格买入多只新三板股票。

  公告显示,“姜素华”通过“点击成交其他投资者低价卖出申报”,先后以0.02/股、0.01/股、0.24/股、0.92/股的价格,买入鸿铭科技(831419)、远航合金(833914)、泰昂能源(834238)、威明德(430207)。上述行为违反了《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》第113条关于“申报或成交行为造成市场价格异常或秩序混乱”的规定。

  这样的处罚对捡漏行为有惩戒意味,但并不能从根本上杜绝这类交易发生。

  但随着新规的推出,捡漏或将成为历史。

声明:本文为新三板在线转载,如有版权问题请联系bd@chinaipo.com

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