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长盛基金杨衡:寻找IPO常态化下公募基金投资机会

导语在市场表现不佳以及IPO趋于常态的背景下,公募基金一直积极探索在控制净值回撤的同时获取增强收益的方法。

中国基金报 · 2017-06-19 · 文/邱玥 · 浏览3021

  今年以来,A股市场和债券市场整体表现分化和弱势;而另一方面,2016年下半年以来IPO节奏逐渐常态化,2016年11月后趋于每周一批、每批10家左右,近期有所放缓。在市场表现不佳以及IPO趋于常态的背景下,公募基金一直积极探索在控制净值回撤的同时获取增强收益的方法。

  据长盛基金基金经理杨衡博士介绍,投研管理能力较强的公募基金通过有效运用新股申购+稳健增强的投资策略,有可能从新股申购获取增强收益。

  据了解,虽然目前存量博弈的市场中参与资金相对有限,但在不得超募、超近1个月行业平均市盈率延迟3周发行等IPO规则下,新股发行定价较低,加之新股上市初期具有无套牢盘和无解禁压力、流通盘较小等特点,新股上市一般有望获得1.5~4.5倍涨幅。公募基金和社保基金作为A类投资者,新股网下中签率明显高于B类(保险年金)和C类(其他及个人)投资者。因此,公募基金通过参与新股申购获取增强收益明显。

  据杨衡介绍,在具体的投资策略方面,有基金公司将宏观配置战略和微观操作战术相结合,严格风险分析控制、优化组合整体配置和细节操作,以获取持续、稳健的投资收益。

  据了解,长盛基金旗下多只基金产品采用新股申购+稳健增强策略,投资业绩整体保持同类基金前列。据Wind资讯统计,截至2017年6月9日,长盛战略新兴产业、盛世、盛鑫、盛崇基金今年以来净值分别增长4.14%、3.53%、3.37%、3.07%,长盛盛腾基金2017年1月13日成立以来净值增长17.88%,长盛盛兴、盛泽、盛淳、盛享、盛瑞基金自2017年2月成立以来净值分别增长2.28%、2.21%、2.07%、2.13%、2.02%。

  杨衡认为,展望未来一段时间,货币政策不松不紧,金融去杠杆持续,股票市场大涨大跌连续极端走势概率较小,债券市场大的投资机会仍需等待,资金利率相对平衡。综合考虑IPO节奏、中签率、新股表现、新增投资者和门槛提升影响,以及股票债券市场环境,基于新股申购+稳健增强策略的基金稳中求进,通过控制回撤风险,仍有望获得增强组合收益。

声明:本文为新三板在线转载文章,[email protected]

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名称 当前价 涨跌 涨跌幅(%)
中环海陆 7.00 1.99 39.72
七星科技 6.16 0.97 18.69
永裕竹业 4.20 0.52 14.13
佳先股份 6.78 0.37 5.77
宏景电子 4.47 0.17 3.95
根力多 9.38 0.34 3.76
润成科技 1.98 0.07 3.66
菱湖股份 3.16 0.10 3.27

市场总貌

截止时间:
2017-08-16
挂牌数量:
11484家
总股本:
6976.00亿股
流通股本:
3347.70亿股
成交股数:
10405.81万股
成交金额:
50015.87万元

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