微信平台搜索[资本邦]或扫描下面的二维码

微信二维码
首页 · 机构观点 · 正文

[安信证券]文化传媒专题:快手救A站于水火,进一步加速商业化进程

导语快手救A站于水火,进一步加速商业化进程。

安信证券.研报 · 2018-06-19 · 文/诸海滨 · 浏览2776

  快手救A站于水火,进一步加速商业化进程。根据中文在线以1.4亿元向快手转让A站13.5%的股权估算(公司公告),A站估值约为10.3亿元。截至2018Q1,快手DAU达到10481万人,然从增速来看,抖音博得头筹,一季度DAU同比增长8.5%,对比快手仅增长了0.7%(QuestMobile)。对比A站用户在二线及以上城市占比达到65.92%,快手61.63%的用户分布在三线及以下城市(极光大数据),收购A站,快手能够较好地补全其用户圈层上的不足。与此同时,快手目前主要依靠直播和信息流广告盈利,并尝试依靠短视频的平台优势向游戏延伸,参考B站依靠游戏驱动营收大幅增长并成功登陆纳斯达克,收购A站或看好其多元化的商业潜力。

  虎牙扭亏为盈,直播行业迎来收割期。6月6日,虎牙直播(HUYA)发布2018年Q1财报:实现营业收入8.4亿元(+111.5%),归属于虎牙的净利润3140万元,成功扭亏为盈;其中直播流收入7.9亿元(+107.2%),主要受益于虎牙平台付费用户数量的增长(付费用户达到340万,+34.9%)以及APRU的提升。同期,另一直播平台欢聚时代受益于功能升级+虎牙上市+收购Bigo,2018Q1实现营收32.49亿元(+43.3%)。据南华早报报道,直播“鼻祖”斗鱼计划在港IPO。根据极光大数据统计,截至2018年2月,斗鱼直播DAU达到670.8万人,排位第一,且平台早在2017年上半年实现盈利(创始人兼CEO陈少杰披露)。头部直播平台皆进入盈利阶段,从行业来看,中国游戏手机直播市场总收入从2015年的4700万美元增长到2017年的8.34亿美元,预计到2022年将以40.2%的复合增速增至45亿美元,游戏直播用户渗透率将达到34.7%(Frost&Sullivan)。看好行业增长红利,资本市场“积极买单”:截至2018年6月8日,虎牙报收于34.89美元/股,相较于5月11日15.5美元的开盘价,上涨幅度高达125%(wind)。

  行业关键数据速览:1)本周电影票房:根据艺恩智库显示,2018年第二十二周(5.28-6.3)票房累计6.67亿元,环比下滑2%,同比下滑46%;单周观影人次2059万,环比上升3%,同比下降44%;截至2018年6月3日,2018年票房289.42亿,同比增长24%。2)本周排片数据:根据艺恩电影智库,第二十三周(6.3-6.9)全国排片合计205.40万场,其中《超时空同居》排片46.03万场,占比22.41%3)本周院线数据:根据中国电影发行放映协会数据,2018年第二十二周(5.28-6.3)全国共有48条院线,放映场次累计达194.12万场,接待观影人次2056.34万人次,累计票房6.19亿元;

  风险提示:行业监管趋严、政策推进不达预期。

声明:本文为新三板在线转载文章,如有版权问题请联系bd@chinaipo.com

分享到:
{$ad}

TOP 日排行/周排行/原创/推荐

2016资本邦 · 金号角奖
分享到微信朋友圈
如此精彩内容
扫一扫分享微信