关闭

微信平台搜索[新三板在线]或扫描下面的二维码

微信二维码

热门个股

首页 · 行业动态 · 正文

“迟到”年报问题多 谨慎甄别防“踩雷”

导语股转系统7月6日公告,对未在6月29日前披露2017年年报的103家公司强制摘牌。值得注意的是,延迟披露期间挂牌企业发布的年报频生乱象。

中国证券报 · 2018-07-12 · 文/黄灵灵 · 浏览2718

  股转系统7月6日公告,对未在6月29日前披露2017年年报的103家公司强制摘牌。值得注意的是,延迟披露期间挂牌企业发布的年报频生乱象。据统计,至少93家企业被出具“非标”审计意见,多家企业出现业绩“大幅”变脸的情况。业内人士指出,对于投资者而言,防患于未然是关键。如何甄别企业资质,做好事前防范,规避“爆雷”等,成为投资者需要思考的课题。除了需要了解一些行业发展背景外,还需掌握一些辨别财务报表的技巧。

出具“非标”意见

  截至6月29日,除提交主动终止挂牌申请的公司外,103家公司未披露2017年年度报告。根据相关规定,股转公司决定自7月9日起对其中61家公司股票终止挂牌。其余42家在所涉及的违规及其他待核实事项处理完毕后,其股票也将终止挂牌。

  数据显示,在11371家新三板公司中,10764家按时披露了2017年年报,147家申请摘牌,460家公司未按时披露2017年年报。延期发布期间,357家挂牌公司披露了年报。其中,140家在6月29日“压哨”披露。未披露年报的103家企业将被强制摘牌。

  对于企业延期发布年报的原因,普华永道会计师事务所审计合伙人姚文平对中国证券报记者表示,企业制作财务报表,独立第三方机构要进行审计,期间双方需要对许多事项进行确认、沟通。如果企业涵盖业务比较复杂,则耗时较长。“企业延迟披露年报可能引发一些隐患,比如影响投资者的信心。”

  “延期发布年报影响因素很多。有的由于审计机构没时间,有的是沟通和流程上出了问题,有些企业财务太不规范整理耗时长。延期披露并不一定意味着财务方面出了问题。”申万宏源新三板首席分析师刘靖对中国证券报记者表示,“此外,今年以来股转审计标准大幅提升,工作复杂很多,不少挂牌公司没有做好准备。”

  这些年报“捂”了很久,其中的不少审计机构仍不“买账”。统计数据显示,5月2日-6月29日,至少93家挂牌公司年报被会计师事务所出具“非标”审计意见。

  其中,ST越洋就被永拓会计师事务所出具“无法表示意见”审计报告。年报显示,公司2017年实现营业收入2.24亿元,同比增长7.28%,扣非后净利润为-6412万元,同比下降341.62%。ST越洋主要从事磷化工产品研发、生产和销售,主要产品包括磷酸、五氧化二磷等。

  对于给出无法表达意见的审计报告原因,永拓会计师事务所表示,对存货盘点时发现,黄磷存货少了7729万元,因此相应地调减了成本。但公司未能提供相关证明资料,导致会所无法确定该调整对公司2017年业绩的影响。

  姚文平指出,当会所因审计范围受到限制而无法对某一项目进行充分适当的审计,且该项目会对公司报表整体产生广泛且重大的影响时,审计师可能会给出“无法表达意见”的审计报告。

业绩“变脸”频发

  深入挖掘这些延期发布的年报,除了被出具“非标”审计报告,连业绩也没有预兆地急转扭亏。业内人士指出,企业业绩大幅“变脸”不代表之前的业绩是做出来的,但其释放的风险信号却值得监管层及投资者高度警惕。

  曾受市场热捧的明星公司致生连发业绩出现“变脸”。致生联发主营业务收入主要来源于物联网技术、产品开发的服务及物联网产品的销售。公司2017年年报直至6月29日才“压哨”发出。财报显示,2017年,公司营业收入为1.04亿元,比上年同期下降66.27%;实现净利润-1.23亿元,同比下降502%;产品毛利率为6.71%,比上年同期下降74.69%。

  公司解释称,报告期内计提了大额资产减值损失。其中,坏账损失3613.43万元,商誉减值损失3501.63万元。这些是导致净利润下降的重要原因。

  在此之前,致生联发业绩一直呈上升态势。2014年挂牌到2016年的三年间,营业收入分别为1.21亿元、2.86亿元和5.82亿元,年化复合增长率为119.32%;净利润分别为1443.34万元、4025.49万元和8536.27万元,年化复合增长率高达143.19%。

  有的公司年报与业绩快报出入较大。2月27日,雷蒙德发布2017年度业绩快报,营收为1.36亿元,归属于挂牌公司股东的净利润为1608.11万元。6月28日,雷蒙德发布2017年年报,2017年最终营业收入为1.07亿元,与业绩快报相比缩水21.32%;净利润则由盈转亏,为-2806.39万元,比业绩快报减少274.51%。

  雷蒙德产品主要为球阀、旋塞阀、闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀等,应用于石油石化、天然气、化工、能源和长输管线等领域。

  此外,凯路仕、公准股份、蓝天环保等公司同样出现业绩大幅“变脸”的情况。

  新鼎资本董事长张驰认为,业绩大幅“变脸”,可能企业前期财务数据含有水分。后期随着自身经营压力增大、披露要求变高、监管力度加强等原因,盖子就捂不住了。

  联讯证券新三板研究组负责人彭海则表示,中小微企业抗风险能力相对弱,宏观经济、产业周期等对企业经营风险影响较大,业绩波动幅度较大属于正常现象。但是,也有部分公司隐瞒重大事实或者编造虚假内容。

  “有的公司业绩快报和实际情况差别大,是因为招不起专业的财务人员。财务估算的业绩不被审计机构认可,有的财务人员没有预料到减值和税费等,经过审计发现后业绩要少很多。这些情况下企业主要还是在于疏忽。”申万宏源新三板首席分析师刘靖对中国证券报记者表示。

甄别财报防“踩雷”

  企业业绩“爆雷”,事先不知情的投资者受伤最深。2017年下半年,新三板“集邮”概念大热,雷蒙德于当年7月31日宣布进入上市辅导阶段。公司股东户数则由6月底的355户增至2017年底的663户,半年时间股东户数增长近一倍。2017年最后一个交易日,雷蒙德股价收报24元/股。

  2018年以来,公司走势出现转折。2月27日,雷蒙德发布2017年度业绩快报称,公司盈利为正。3月份,雷蒙德财务总监以及董事会秘书辞职,并被证监会北京证监局采取出具警示函的行政监管措施。6月28日,雷蒙德发布业绩“变脸”年报,且被会计师事务所出具了“无法表示意见”的非标意见。如今,公司股价仅跌剩0.45元/股。能跑出来的投资者有多少无从知晓,跑不出来的投资者又该如何应对?

  刘靖指出,投资者必须意识到中小企业的经营风险,投资决策要理性。如果企业披露的信息真实,就算“业绩”变脸也只能接受。如果企业恶意虚增利润,导致前期业绩高,后期打回原形;或者企业掏空公司资产、腾挪业绩,建议投资者寻找证据,积极起诉。

  “对于不披露年报而被强制摘牌的企业,企业摘牌后投资者仍然是股东,可以通过公司法、公司章程等行使权利,也可以通过工商登记变更转让股权。如果投资者认为企业恶意摘牌损害其权益,可通过司法途径解决。”刘靖说。

  然而,对于普通投资者而言,诉讼的时间和金钱成本让人望而生畏,防患于未然才是关键。这要求投资者掌握一些辨别财务报表的技巧,对企业资质进行甄别。姚文平指出,对于企业财务报表,两点可以特别关注:其一尽可能找与标的公司业务相近、具有可比性的公司进行财务数据比对。这样更容易看出公司的财务数据是否异常。

  其二,关注财务报表中的“重要会计估计和会计判断”部分。部分财务数据如资产减值、商誉减值等的确定过程,需要企业根据历史数据,当前的经营情况及市场环境,结合对未来的预期做出各种假设和判断。财务报表不可避免带有编制者的主观性。因此,要详细了解这些估计和判断所涉及的内容及可能的影响,这样可以更全面准确理解公司编制的财务报表,进而合理地进行相关的评价和决策。

  刘靖指出,从监管的角度出发,事前规范比事后追责更重要。“需加强企业披露制度建设,规范企业披露信息的真实性、准确性和有效性。同时要设立严厉追查制度,重罚财务造假的公司及中介机构。”

声明:本文为新三板在线转载文章,如有版权问题请联系[email protected]

分享到:
{$ad}

我有话说……已有4条评论,共37人参与

参与讨论,请先 登录 | 注册

发布

转板 创新层 更多

名称 当前价 涨跌 涨跌幅(%)
润农节水 0.00 0.00 0.00
瑞可达 0.00 0.00 0.00
凌志软件 0.00 0.00 0.00
泰恩康 0.00 0.00 0.00
永冠股份 0.00 0.00 0.00
米奥会展 0.00 0.00 0.00
秦森园林 0.00 0.00 0.00
指南针 0.00 0.00 0.00

市场总貌

截止时间:
2018-09-21
挂牌数量:
10,957 家
总股本:
6727.00亿股
流通股本:
3750.70亿股
成交股数:
12910.98万股
成交金额:
35947.23万元

年度峰会

  • 新思路·新格局 2018新三板峰会暨第三届金号角奖颁奖盛典

    新思路·新格局 2018新三板峰会暨第三届金号角奖颁奖盛典

  • 新三板·新征程 2017新三板峰会暨第二届金号角奖颁奖盛典

    新三板·新征程 2017新三板峰会暨第二届金号角奖颁奖盛典

  • TOP TMT资本峰会 暨2017年新三板TMT高峰论坛

    TOP TMT资本峰会 暨2017年新三板TMT高峰论坛

  • 2016新三板企业家(上海)年会

    2016新三板企业家(上海)年会

  • 后分层时代·2016年新三板峰会暨第一届金号角奖颁奖盛典

    后分层时代·2016年新三板峰会暨第一届金号角奖颁奖盛典

活动赞助

TOP 日排行/周排行/原创/推荐

2016新三板在线 · 金号角奖
分享到微信朋友圈
如此精彩内容
扫一扫分享微信