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股转公司征求意见 新三板融资规则将调整

导语全国中小企业股份转让系统正在向主办券商等新三板活跃机构,征求关于新三板融资规则的意见。股转系统可能对现有的融资规则进行调整,挂牌公司将在更合规的基础上实施定增融资活动。

金证券 · 2015-04-08 · 文/胡春春 · 浏览1935

昨日,《金证券》记者从北京消息人士口中获悉,全国中小企业股份转让系统(下称“股转系统”)正在向主办券商等新三板活跃机构,征求关于新三板融资规则的意见。股转系统可能对现有的融资规则进行调整,挂牌公司将在更合规的基础上实施定增融资活动。
 
多方证实
 
多位券商人士向《金证券》记者证实,近期股转公司确实关注到新三板挂牌公司极为火爆的定增融资情况,希望在现有的融资规则上,做一定的调整,帮助挂牌企业更好的实施定增。
 
广州一位券商新三板研究员介绍,此前要求主要是“小额、快速、多轮”,“股转公司的出发点是希望挂牌公司在定增融资上可以做到方便、快速,但是去年以来,不论是从自身融资频率,还是从市场参与定增情况来看,只能用井喷来形容,这大大超出了股转公司的预料。”
 
股转系统公开数据显示,今年2月份,受春节假期影响,公布定增预案的挂牌公司为80家左右,拟募资总额接近20亿元。但是到了3月份,公布定增预案的挂牌公司达到245家,拟募集资金总额达到187.26亿元。且这245家公司中,有超过40家公司的发行市盈率(对应2014年)超过了50倍。
 
值得关注的是,目前一家公司一年中施行3-4次定增融资已经成为常态。新三板挂牌公司定增融资频繁,定增融资额越来越高已经随处可见。
 
两派对立
 
上述北京消息人士称,股转系统关于新三板融资规则的大框架不会变,仍然以帮助挂牌公司快速实现融资功能为前提,但是是否会容忍个别公司过度融资、出现不正常的估值等问题不得而知。
 
《金证券》记者了解到,针对目前的新三板融资规则提意见,主办券商等新三板活跃机构人士主要分为两派。
 
一派以上述北京消息人士为代表,他认为,“只要把握基本的原则,其他的应该让市场决定。”
 
另一派以上海一家券商新三板人士为代表,他认为,目前实施定增融资的挂牌公司良莠不齐,但是定增无一例外的都出现了“被抢”的情况,虽然反应了市场看好新三板的发展,但是确实为未来新三板的发展埋下了风险。
 
“尤其是做市股票,增发节奏快,增发量大,未来做市下,我们抛盘压力也大。如果持续下去,新三板一定会出现一次标志性风险事件,股转系统应该是本着防患于未然的角度,来让我们提意见。”这位券商新三板人士说。
 
这位券商新三板人士强调,股转公司针对目前挂牌公司定增融资的情况,应该会很快出一个意见。
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