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深交所修订证券投资基金交易申购赎回实施细则:当日竞价买入ETF份额当日可以赎回

导语第四十条投资者交易、申赎跨市场股票ETF时修订为(一)当日竞价买入的ETF份额,当日可以赎回;当日大宗买入的ETF份额,次一交易日可以赎回等。

资本邦 · 2019-08-23 · 文/陈小萌 · 浏览826

  8月23日,资本邦讯,深交所发布关于就《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则(2019年修订征求意见稿)》公开征求意见的通知。

  深交所称,为促进ETF市场发展,深交所联合中国证券登记结算有限责任公司对深市ETF的交易结算机制进行了优化,并对《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则》进行了修订,形成了《深圳证券交易所证券投资基金交易和申购赎回实施细则(2019年修订征求意见稿)》(见附件),现向社会公开征求意见。

一、修订背景

  (一)ETF交易结算模式调整拟将本所ETF的交易结算模式由T+1DVP调整为A股模式。调整后,资金交收时间仍为T+1日,ETF份额交收时间将由T+1日提前至T日,对《实施细则》的调整事项主要涉及ETF除权除息日、跨市场股票ETF及黄金ETF的份额使用规定。

  (二)跨市场股票ETF申赎模式变更目前,本所跨市场股票ETF支持场外实物申赎和场内全额现金申赎(RTGS)两种模式。为提升跨市场股票ETF的运作效率,拟在保留原场外实物申赎模式的基础上,将场内申赎模式由全额现金申赎(RTGS)变更为“深市股票实物申赎,沪市股票现金替代”模式,由中国结算实行担保交收。变更后,投资者的资金和份额使用效率将得到提升,基本上与单市场ETF一致。为此,将相应修改《实施细则》中投资者交易、申赎跨市场股票ETF的份额使用规定。

二、主要修订内容

  (一)ETF交易结算模式调整相关修订ETF交易结算模式由T+1DVP调整为A股模式后,ETF交易的份额交收时间从T+1日调整为T日,拟对《实施细则》作如下修改:

  1.ETF发生权益分派时,除权除息日由权益登记日变更为权益登记日次一交易日,和LOF、封闭式基金等其他基金产品一致,因此将第十条修改为:“基金发生权益分派的,在权益登记日次一交易日进行除权除息处理”。

  2.投资者T日竞价交易买入黄金ETF后,可以现金赎回的时间由T+1日提前至T日,与其他ETF的现金赎回效率一致,因此将相关内容在第四十一条中删除,并入第三十九条,统一规定投资者以现金为对价申赎单市场债券ETF、跨市场债券ETF、黄金ETF、商品期货ETF和跨境ETF的份额使用规定。

  3.投资者T日竞价交易买入跨市场股票ETF后,可以赎回的时间由T+1日提前至T日,因此将第四十条第一款修改为:“当日竞价买入的ETF份额,当日可以赎回;当日大宗买入的ETF份额,次一交易日可以赎回”。

  4.投资者T日竞价交易买入黄金ETF后,T+1日可以实物赎回,因此将第四十一条修改为:“投资者交易、以上海黄金交易所现货实盘合约为对价申赎黄金ETF时,应当遵守下列规定:(一)当日买入的ETF份额,次一交易日可以赎回;(二)当日申购的ETF份额,当日可以赎回或者竞价卖出,次一交易日可以大宗卖出。以上海黄金交易所现货实盘合约为对价申赎黄金ETF通过上海黄金交易所办理”。

  (二)跨市场股票ETF申赎模式变更相关修订

  本次变更后,跨市场股票ETF支持两种申赎模式,分别为“通过登记结算机构申赎”(即原有的场外实物申赎模式)和“通过本所申赎”(即变更后的场内申赎模式)。跨市场股票ETF原有的场内全额现金申赎(RTGS)模式不再保留。拟对《实施细则》作如下修改:

  1.在第三十九条的现金申赎品种中删除“跨市场股票ETF”;

  2.对第四十条进行修订,明确投资者交易、申赎跨市场股票ETF的份额使用规定,具体为:“(一)当日竞价买入的ETF份额,当日可以赎回;当日大宗买入的ETF份额,次一交易日可以赎回;(二)当日通过本所申购的ETF份额,当日可以竞价卖出,次一交易日可以赎回或者大宗卖出;

  (三)当日通过本所赎回得到的股票,当日可以竞价卖出,次一交易日可以用于申购ETF份额或者大宗卖出;(四)当日竞价买入的股票,当日可以用于申购ETF份额;当日大宗买入的股票,次一交易日可以用于申购ETF份额;

  (五)当日通过登记结算机构申购的ETF份额,在交收前不得卖出或者赎回”。

  (三)其他修订内容

  1.明确基金管理人编制申赎清单所应承担的责任,在第三十条中增加“基金管理人应当保证申赎清单内容的真实、准确、完整”。

  2.根据《深圳证券交易所自律监管措施和纪律处分实施细则(2018年修订)》,在第五十条中增加“口头警示、收取惩罚性违约金、上报中国证监会及本所规定的其他自律监管措施和纪律处分”等措施。

  其中2019年修订征求意见稿)修订对照表如下:

  图片来源:深交所

  值得一提的是,深交所先行规则第四十条:投资者交易、以组合证券为对价申赎跨市场股票ETF时,应当遵守下列规定:(一)当日买入的ETF份额,次一交易日可以赎回;(二)当日申购的ETF份额,在交收前不得卖出或者赎回。以组合证券为对价申赎跨市场股票ETF通过登记结算机构办理。

  拟修改为第四十条投资者交易、申赎跨市场股票ETF时,应当遵守下列规定:(一)当日竞价买入的ETF份额,当日可以赎回;当日大宗买入的ETF份额,次一交易日可以赎回;(二)当日通过本所申购的ETF份额,当日可以竞价卖出,次一交易日可以赎回或者大宗卖出;(三)当日通过本所赎回得到的股票,当日可以竞价卖出,次一交易日可以用于申购ETF份额或者大宗卖出;(四)当日竞价买入的股票,当日可以用于申购ETF份额;当日大宗买入的股票,次一交易日可以用于申购ETF份额;(五)当日通过登记结算机构申购的ETF份额,在交收前不得卖出或者赎回。

图片来源:123RF

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