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是否存在不当调节利润?寒锐钴业收问询函

导语
寒锐钴业(300618.SZ)于2020年3月30日收到深圳证券交易所创业板公司管理部出具的《关于对南京寒锐钴业股份有限公司的年报问询函》。

  4月7日,资本邦讯,寒锐钴业(300618.SZ)发布公告称,南京寒锐钴业股份有限公司于2020年3月30日收到深圳证券交易所创业板公司管理部出具的《关于对南京寒锐钴业股份有限公司的年报问询函》。

  一、年报显示,报告期内公司利润总额为-1,964.43 万元,所得税费用为3,323.34 万元,实现净利润 1,358.91 万元。其中,子公司适用不同税率的影响为-2,381.59 万元,研发费用加计扣除影响为-550.47 万元。请你公司补充说明报告期所得税费用为负的原因,递延所得税费用、子公司适用不同税率的影响、研发费用加计扣除影响的计算过程,相关会计处理是否符合企业会计准则规定,是否存在不当调节利润的情形。

  回复:

  题目中研发费用加计扣除影响为“-550.47 万元 ”,因工作人员失误,实际为“-762.11 万元”,已于同日发布在巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)的《关于 2019 年年报及其摘要的更正公告》(公告编号:2020-040)中予以更正。

  报告期所得税费用为负的原因

  1、2019年度公司利润及所得税费用情况如下:单位(万元)


  2、当期所得税费用构成如下:

  由上表可知,公司当期所得税费用 13,150.93 万元,主要系母公司南京寒锐、刚果迈特及新加坡寒锐本期应纳所得税费用金额较大所致。

  根据中国税法相关规定,在香港寒锐的免税利润分回中国大陆母公司寒锐钴业时,需按中国税法 25%的企业所得税税率全额缴税,故在每一期间将香港寒锐实现的利润作为应纳税暂时性差异,并按 25%的税率确认递延所得税负债。本期香港寒锐账面亏损 18,582.94 万元,对母公司分红 43,970.81 万元,导致香港寒锐累计实现利润暂时性差异由 133,483.75 万元减少至 70,930.00 万元,对母公司的分红本期按照 25%的税率在国内缴纳企业所得税,之前确认的递延所得税费用在本期转回 15,638.44万元。

  研发费用加计扣除影响的计算过程

  本期公司研发费用加计扣除影响金额明细如下:


  研发费用主要为母公司寒锐钴业与子公司安徽寒锐研发所产生的费用,税前加计扣除比例为 75%,适用税率按照 25%,本期纳税申报加计扣除项对所得税影响金额为 762.11万元。 综上所述:所得税费用为负数的原因合理,相关会计处理符合企业会计准则的规定,不存在不当调节利润的情形。

  公司本期所得税费用为负数的原因合理,相关会计处理符合企业会计准则的规定,不存在不当调节利润的情形。

  二、2016 年至 2019 年,你公司产品毛利率分别为 23.20%、48.90%、45.30%、11.75%,2016 年至 2019 年前三季度,同行业公司格林美产品毛利率分别为 15.71%、19.90%、19.16%、19.34%,华友钴业毛利率分别为 16.32%、34.39%、28.47%、10.98%。此外,年报显示,报告期内你公司钴产品毛利率为 5.1%,同比下降 42.61 个百分点;存货账面余额为 118,866.46 万元,未计提跌价准备。(1)请你公司结合业务模式、产品结构详细分析你公司产品毛利率长期高于同行业公司的原因及合理性,2017 年、2019 年公司产品毛利率大幅波动的原因及是否与同行业公司毛利率变动趋势一致;(2)请你公司补充说明钴产品相关存货跌价准备计提是否充分及判断依据。请审计机构发表明确意见。

  回复:

  (一)结合公司业务模式、产品结构分析产品毛利率长期高于同行业公司的原因及合理性,2017年、2019年公司产品毛利率大幅波动的原因及是否与同行业公司毛利率变动趋势一致

  1、公司业务模式及产品结构

  公司同行业上市公司有“格林美”和“华友钴业”,公司主要产品是钴粉、氢氧化钴等钴产品以及电解铜的生产销售,与格林美的钴产品经营相近,华友钴业主要产品为四氧化三钴、氢氧化钴和硫酸钴等中间产品和粗铜、电解铜。 原料方面,格林美生产使用的主要原料来源于国内贸易采购的废弃钴镍钨资源、废旧电池及电子废弃物等。华友钴业原料来源主要有两个途径:一是直接或通过华友香港向国际矿业公司或大宗商品贸易商采购;二是通过位于刚果(金)的子公司 CDM 公司向当地矿业公司、贸易商采购钴铜矿料并加工获得。与格林美及华友钴业不同,公司采购的原材料主要为在刚果(金)收购的铜钴矿石,原料来自于刚果(金)矿产源头的直接开发和采购。

  2、同行业可比公司毛利率变化情况

  (1)综合毛利率比较分析

  2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年度,公司与同行业上市公司综合毛利率情况如下:

  注:截止本问询函回复之日,格林美尚未披露《2019 年度报告》,格林美数据取 用 2019年 1-9月的综合毛利率。

  由上表可知,公司最近四年综合毛利率变动趋势与华友钴业基本一致,格林美毛利率变动与公司存在差异,主要系格林美的产品结构、种类与公司存在差异所致。

  最近四年,公司与同行业上市公司相关产品的毛利率情况如下:

  截止本问询函回复之日,格林美尚未披露《2019 年度报告》,格林美数据取 用 2019年 1-6月的数据。
  (2)钴产品毛利率比较分析

  最近三年,同行业上市公司相关钴产品毛利率情况具体如下: 


  截止本问询函回复之日,除华友钴业外,格林美尚未披露《2019 年度报 告》,为便于分析,格林美最近一期钴产品毛利率取用 2019年 1-6月的毛利率


  由上表可知,报告期内公司钴产品毛利率走势与华友钴业钴产品毛利率走势基本一致,而与格林美钴产品毛利率稍有差异,格林美钴产品毛利率走势相对稳定,主要原因为其生产使用的主要原料为废弃钴镍钨资源、废旧电池及电子废弃物等,生产使用的主要原料来源于国内贸易采购,原材料来源的差异导致公司与格林美毛利存在差异。  

      2016 年、2017 年及 2018 年公司钴产品毛利率分别高于华友钴业钴产品毛利 4.20%、11.42%、12.97%,2019 年度钴产品毛利率远小于华友钴业,主要原因是公司钴产品的生产周期较长,价格波动时,钴产品成本的变动小于销售价格变动所致。


  新能源汽车政策的影响,钴市场行情突飞猛进,公司销售价格紧随 MB 钴报价一路飙升,而由于存货周转率较慢,相对于华友钴业,结转存货的成本仍然是低价格采购的存货成本。所以 2017、2018年公司毛利率均高于华友钴业。

  2019 年度,由于受国际钴行情的影响,国际市场钴价格持续走低,由 2018年 3月份的 68.50万元/吨一路下探至 2019年 8月份的 22.30万元/吨,公司目前产品结构比较集中,钴产品销售价格对 MB 钴价格的敏感性较高,2019 年度华友钴业存货周转率是公司的 3倍,存货周转天数由 2018年的 180天转变为 2019年的 90天,而公司存货周转天数仍然维持在 270天。2019年度公司结转的存货成本对应形成于 2018 年度相对高位,加之华友钴业存货周转率的进一步加快,公司 2019年度毛利率低于华友钴业。






  公司钴铜产品销售情况


  最近三年分产品毛利率


  公司钴产品平均单位售价、平均单位成本及毛利率变动情况具体如下:



  2019 年钴产品毛利率比 2018 年减少 42.61 个百分点,其中因平均价格下降而减少 66.68个百分点,因平均成本下降而增加 24.06个百分点。2019年,钴市场价格由年初的 35.00 万元/吨最低下降至 22.30 万元/吨,降幅达 36.29%,较2018年最高价 68.50 万元/吨更是跌去 67.45%,导致公司钴产品平均销售价格较2018 年下降 56.05%;2019 年公司钴产品平均成本虽下降 20.22%,但由于存货的采购、运输生产需要一定周期,故钴产品平均成本下降幅度滞后于销售价格下降幅度,上述两个因素共同导致公司钴产品毛利率较 2018 年减少 42.61 个百分点。

  2018 年钴产品毛利率比 2017 年减少 3.61 个百分点,其中因平均价格上升而增加 11.64个百分点,因平均成本上升而减少 15.24个百分点。2018年由于受国际钴行情的影响,国际市场钴价格持续走高并在冲高后回落,但仍处于相对高位,使公司钴产品平均售价较 2017 年增长 31.48%,但是由于存货采购周期的滞后,致使平均成本较 2017 年上升 41.14%,上述因素共同导致公司钴产品毛利率 2018年较 2017年减少 3.61个百分点。

  2017 年钴产品毛利率比 2016 年增加 29.44 个百分点,其中因平均价格上升而增加 42.67个百分点,因平均成本上升而减少 13.23个百分点。2017年,新能源电池产业发展旺盛,市场对钴需求量持续加大,国际市场钴价格持续走高,钴产品销售价格和钴原材料价格都相应上升,2017 年公司钴产品销售成本上升幅度小于钴产品销售价格的上升幅度,从而导致钴产品毛利率比 2016 年增加了29.44个百分点。





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