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通鼎互联回复年报问询函:不存在利润调节情形

导语
通鼎互联表示,是由于行业需求、产品价格下降、行业政策变化及竞争加剧等因素导致公司相关产品的营业收入和毛利率出现下降。

6月30日,资本邦获悉,通鼎互联(002491.SZ)发布关于深圳证券交易所2019年年报问询函回复的公告。主要内容如下:

1、报告期内,公司实现营业收入35.38亿元,较2018年下降20.40%,其中光纤光缆业务实现收入12.37亿元,同比下降40.39%,毛利率为10.41%,较2018年同期下降22.76%。(1)要求结合行业环境、原材料、人工成本、产品价格等因素的变化,分析光纤光缆业务营业收入和毛利率大幅下滑的原因。(2)要求结合同行业情况,分析说明公司光纤光缆产品毛利率与同行业是否存在显著差异,如存在明显差异要求说明原因。

通鼎互联回复,光纤光缆业务营业收入和毛利率大幅下滑的原因:

(1)公司光缆产品的主要客户为国内电信运营商,光纤产品以内部光缆生产自用为主,较少直接对外出售。2019年度,公司光纤光缆业务的销售毛利率同比下滑的原因主要是产品售价出现大幅度下降,具体原因系2019年度4G网络和FTTx建设逐渐进入尾声,5G网络建设已经启动但尚未进入大规模建设阶段,国内的光纤光缆需求量相对下降,同时伴随着行业近年来扩产产能的逐步达产,国内光纤光缆产品的产能不断提升,最终导致电信运营商光缆产品的招标价格大幅下降。因公司光纤光缆产品的主要客户为国内电信运营商,2019年度该类产品的销售价格出现大幅度下降,从而导致营业收入和毛利率较前期同比下降。

2019年自执行电信运营商新的集采价格后,公司光缆产品每芯公里的销售价格大幅度下降。2019年度光缆产品平均销售价格较2018年度同比下降42.02%,而光缆的销售量与上年基本持平,导致光纤光缆的销售收入同比下降40.39%。

(2)为应对产品市场销售价格大幅下降所带来的经营压力,公司积极采取多种措施提高生产运营效率,降低原材料采购成本,控制产品生产成本,公司2019年度光缆产品的销售成本同比下降23.86%,但成本下降速度低于收入下降速度。综上因素,2019年度公司光纤光缆业务营业收入和毛利出现较大幅度的下降。

2、公司光纤光缆产品毛利率与同行业是否存在显著差异,如存在明显差异要求说明原因。

通鼎互联回复,与可比上市公司相比,公司光纤光缆产品毛利率低于部分同行业可比公司,但与同行业可比公司相关产品的变化趋势一致,不存在显著差异。

3、2017年至2019年,公司资产负债率分别为46.18%、50.15%和65.13%,2017年至2019年流动比率分别为1.29、1.23和0.99。要求结合同行业平均资产负债率、流动比率、速动比率及公司债务结构、货币资金等因素,详细分析并说明公司短期与长期偿债能力。

通鼎互联回复,公司2017年末、2018年末资产负债率、流动比率、速动比率与可比公司相比处于中等水平,2019年末相关偿债能力指标存在一定幅度的下降,主要原因是公司因计提商誉减值、存货跌价准备、坏账准备等资产减值准备以及经营亏损等原因导致净资产下降,从而导致相关指标比率变化,偿债能力有所下降。

2017至2019年期间,公司债务结构中流动负债占比较高,均在80%以上,主要由短期借款、应付票据、应付账款组成。2019年末,公司流动负债占比86.10%,较上年末上升2.49%,其中短期借款占比54.19%,应付票据占比10.92%,应付账款占比11.69%。

2019年度,公司经营活动产生的现金流量净额为46,462.74万元,公司良好的经营活动现金流能够为公司短期资金周转提供有力保障。同时,公司与合作银行建立了良好的合作关系,银行授信及银行融资同样对公司的短期资金周转提供了有力保障,有利于提高公司的短期偿债能力。

综上所述,2019年末,公司的偿债能力虽有所下降,但截至目前,公司经营回款正常,银行授信额度能够维持日常运营的需求,公司正积极有序地推进上述优化措施,财务风险可控。

4、报告期内,公司销售费用发生额为2.85亿元,同比增长25.25%,占营业收入的8.08%,占比较上年提高2.95个百分点。要求说明说明销售费用同比增长的原因及合理性。

通鼎互联回复,2019年度,公司销售费用为2.85亿元,同比增长25.25%,主要原因如下:

(1)2019年度,公司销售费用中的工资及附加发生额为9,981.68万元,较上年增长13.33%,主要原因系全资子公司百卓网络销售人员相关支出增加较多,百卓网络销售人员职工薪酬2019年度发生额为4,336.38万元,较上年增长40.61%,

具体原因为百卓网络为谋求发展,在销售渠道建设上进行了较大规模的投入,在较短时间内逐渐建立起覆盖全国的直接销售网络,人员扩张较快,导致2019年度百卓网络的销售人员薪酬增长较多。2020年以来,百卓网络根据公司的业务发展规划,聚焦核心业务,逐步精简非核心业务团队,以有效控制费用支出。

(2)2019年度,公司销售费用中的交际应酬费发生额3,519.95万元,较上年增长23.98%,主要原因系全资子公司百卓网络大规模建设销售渠道,交际应酬费增加较多,百卓网络交际应酬费2019年发生额为1,185.97万元,较上年增长81.72%。

(3)2019年度,公司销售费用中的运输费用发生额9,638.08万元,较上年增长23.98%,主要原因为:①2019年度解决运输纠纷支付运输相关费用1,260.62万元;②2019年度电力电缆等产品发货量较上年大幅增长,同时运输费用平均价格较以前年度也略有上升,综合导致运输费用增长。

(4)2019年度公司销售费用中其他费用增长的主要原因系投标费用和租赁费增长,具体原因为:①为了获取更多的销售订单,2019年度参与了更多的投标项目,导致投标费用有所增长;②百卓网络为满足销售团队等部分的人员扩张,租赁了新的办公场地,租赁费用增加255.94万元。

综上,2019年度销售费用同比增长具有合理性。

5、报告期内,公司存货跌价准备增加额为3.21亿元,而2018年度公司存货跌价准备增加额仅为2282万元。要求补充披露已计提存货跌价准备的存货构成、库龄、减值具体原因、发现减值迹象时间等信息,并结合减值迹象出现时间说明本年度存货跌价准备计提是否适当、2018年度存货跌价准备计提是否充分,是否存在利润调节情形。

(1)存货跌价准备计提是否充分?

通鼎互联回复,公司2019年末计提存货跌价准备主要系对产成品计提跌价准备,其中母公司计提跌价7,562.82万元,通鼎宽带计提跌价1,805.84万元,百卓网络计提跌价19,151.21万元。2019年末,母公司计提存货跌价准备7,562.82万元,主要原因为:2019年度公司光纤光缆等产品的市场价格出现大幅度下降,光纤光缆2019年度毛利率10.41%,上年同期33.17%,同比下降22.76%,从而导致相应的光纤光缆存货跌价增加较多。2019年末,通鼎宽带计提存货跌价准备1,805.84万元,主要原因为通鼎宽带通信设备招标价格相比2018年下降较多,通鼎宽带2019年的产品毛利率为11.67%,上年同期为22.39%,同比下降10.72%,从而导致相应的通信设备存货跌价增加较多。2019年末,百卓网络计提存货跌价准备19,151.21万元,主要原因为:(1)由于运营商招投标模式采用开标后设备商需短期快速供货(15-30天),而产品的供应周期不足(物料采购到成品产出一般要3个月),因此设备厂需自行提前备货,一旦未中标,库存压货较多且多为定向产品;百卓网络在2019年期间存在参与投标但未达成预期的项目,对各类投标的预计中标份额估计偏差导致备货失误,备货产品未能在2019年形成销售,根据预计运营商招投标项目情况,百卓网络估计预计中标份额估计偏差的备货未来较难将其对外销售。(2)技术迭代加快,产品生命周期缩短:百卓网络主营业务为汇聚分流和DPI等产品,相关产品所在行业技术更新换代迅速。汇聚分流设备逐渐演变为以100G链路为主流,原有10G/40G链路方案的市场份额减小。DPI设备原采用众核CPU方案,由于相关芯片厂家合并导致后续芯片停止演进,原有存货的性能与成本较新推出的INTEL平台有一定差距,无法满足市场需求。

公司2018年末计提存货跌价准备主要系对产成品计提跌价准备,其中母公司计提跌价1,426.21万元,通鼎宽带计提跌价746.15万元,2018年度母公司毛利率为22.92%,通鼎宽带毛利率为22.39%,百卓网络毛利率为65.57%,毛利率明显较高,大部分产品成本低于可变现净值,根据存货跌价准备的计提政策测算并计提了跌价准备共2,282.28万元。

综上所述,公司按照《企业会计准则》规定,结合减值迹象情况出现的时间,2019年度存货跌价准备计提适当、2018年度存货跌价准备计提充分。

(2)本期及2018年计提减值准备,是否存在利润调节情形?

通鼎互联回复,公司的光棒、光纤产品主要用途为公司光纤、光缆产品的内部生产自用,而公司的光纤光缆业务主要服务于电信运营商等客户,2018下半年开始尽管来自运营商的光缆需求订单有所放缓,但运营商的采购价格仍然维持在较高水平,2018年度公司光纤光缆产品的营业收入同比增长6.01%,毛利率较2017年度提高3.5%,因此在2018年末光棒固定资产不存在减值迹象,未计提减值准备。

2019年电信运营商的普通光缆招标启动较晚,其中中国移动于2019年4月份完成招标,公司以第二份额排名中标,中标分量约为1,903.27万芯公里;中国电信于2019年8月份完成招标,公司以第七份额排名中标,中标分量约240万芯公里。2019年度运营商新的招标开始执行后,公司的订单较一季度快速增长,但销售价格下降较多,对公司的营业利润影响较大,公司新建的光棒产能仍无法得到有效消化。为此,公司采取了内部优化生产运营、外部与关键原材料供应商重新议价等措施以期降低产品成本;同时公司开始着手拓展光棒及光纤的外销渠道,以期有效消化产能。经过公司各业务部门的努力,上述工作取得一定进展,但由于市场竞争加剧,截至2019年四季度公司光纤光缆产品的毛利率持续下降,通鼎光棒的光棒产品外销未达预期,光棒的产能利用率较低。公司据此判断光棒资产存在减值迹象,并根据《企业会计准则第8号—资产减值》及相关会计政策规定,在资产负债表日对相关固定资产进行减值测试并相应计提资产减值准备。

综上,由于行业需求、产品价格下降、行业政策变化及竞争加剧等因素导致公司相关产品的营业收入和毛利率出现下降。公司在相关资产存在明确的减值迹象后,组织财务及业务部门进行减值测试,并聘要求专业机构对相关资产开展评估工作,并据此对相关固定资产计提减值准备,相关会计估计判断和会计处理符合《企业会计准则的》的规定,不存在利用资产减值进行利润调节的情形。

6、报告期内,公司针对光纤项目和光棒项目(四期)等在建工程计提减值准备1.1亿元,要求公司详细说明计提在建工程减值准备的原因及合理性,并结合减值迹象发生时点说明以前年度减值准备计提是否充分,是否存在利润调节情形。

通鼎互联回复,公司的光棒项目(四期)在2018年四季度建成达产,1,500万芯公里的光纤项目截至2018年末尚在建设阶段。公司的光棒、光纤产品主要用途为公司光纤、光缆产品的内部生产自用,而公司的光纤光缆业务主要服务于电信运营商等客户,2018下半年开始尽管来自运营商的光缆需求订单有所放缓,但运营商的采购价格仍然维持在较高水平,2018年度公司光纤光缆产品的营业收入同比增长6.01%,毛利率较2017年度提高3.5%,因此在2018年末光棒及光纤相关在建工程资产不存在减值迹象,未计提减值准备。

2019年电信运营商的普通光缆招标启动较晚,其中中国移动于2019年4月份完成招标,公司以第二份额排名中标,中标分量约为1,903.27万芯公里;中国电信于2019年8月份完成招标,公司以第七份额排名中标,中标分量约240万芯公里。

2019年度运营商新的招标开始执行后,公司的订单较一季度快速增长,但销售价格下降较多,对公司的营业利润影响较大,公司新建的光棒产能和相关光纤产能仍无法得到有效消化。为此,公司采取了内部优化生产运营、外部与关键原材料供应商重新议价等措施以期降低产品成本;同时公司开始着手拓展光棒及光纤的外销渠道,以期有效消化产能。经过公司各业务部门的努力,上述工作取得一定进展,但由于市场竞争加剧,截至2019年四季度公司光纤光缆产品的毛利率持续下降,光棒及光纤产品外销未达预期,光棒及光纤的产能利用率较低。公司据此判断光棒及光纤相关的在建工程存在减值迹象,并根据《企业会计准则第8号—资产减值》及相关会计政策规定,在资产负债表日对相关在建工程进行减值测试并相应计提资产减值准备。

综上,由于行业需求、产品价格下降、行业政策变化及竞争加剧等因素导致公司相关产品的营业收入和毛利率出现下降。公司在相关在建工程资产存在明确的减值迹象后,组织财务及业务部门进行减值测试,并聘要求专业机构对相关资产开展评估工作,并据此对相关在建工程资产计提减值准备,相关会计估计判断和会计处理符合《企业会计准则的》的规定,不存在利用资产减值进行利润调节的情形。

头图来源:图虫

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