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创投概念连续大涨,人民币基金的好日子来了?

导语第八届中国创新资本年会,将于12月11日在北京举办。论坛重点探讨政策市下的募资与退出策略,变局时代的投资边界,与PE如何发挥投后价值等热点话题,深度探索中国股权投资领域的成长逻辑。

21世纪经济报道 · 2018-12-04 · 浏览1962

受科创板推出消息影响,二级市场创投概念股再次活跃。

  11月5日,国家领导人在首届中国国际进口博览会上宣布,在上海证券交易所设立科创板并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。

  在募资难、退出难的市场行情双面夹击下,上述改革举措不只是让二级市场,也让整个私募股权投资行业为之振奋,有望为股权投资行业增加退出渠道,私募行业大佬纷纷点赞支持。

  毅达资本董事长应文禄表示,对私募股权投资行业来说,科创板的及时推出,有利于一级市场的正向循环,鼓励风险投资投向科技,如果设计好务实的退出机制,那将是大好事,但是在具体的操作过程中需要更多智慧。他补充说,注册制试点带来三点好处。首先,推动了二级市场估值体系更加市场化,企业估值将更加趋于理性。第二,拓宽了民营企业融资渠道,激发民企创新创业的热情。第三,激发更多中长期资本更加坚定地通过投资支持科技创新企业。

  长期以来,受制于国内诸多监管政策影响。人民币基金投资在募资、退出方面面临多重挑战。比如在募资端,在资管新规影响下,今年上半行业募资出现断崖式下跌;在退出端,在上半年A股IPO审核趋严之下,人民币基金的IPO退出状况也呈现断崖式下跌。在二级市场萎靡不振背景下,受减持新规影响,人民币基金退出更雪上加霜。

  反观美股、港股市场则是另一番风景。今年以来,赴港、赴美IPO锣声不断。清科研究中心统计数据显示,2108年9月共25家公司IPO,创了年内新高,在A股IPO数量占比只有36%。

  4月底,港交所推出“优惠”措施,无疑具有虹吸效应——允许新经济公司的特殊股权安排;允许亏损生命科学、生物科技公司在没有收入的情况下在港交所上市;允许已在美股上市的公司回到香港上市等……还有对于达到一定市值的新经济公司,放宽收入要求限制等。

  如此,基金管理机构不得不重新审视自身的募资与退出策略。中国VC/PE行业如何面对来自宏观经济、金融去杠杆、以及行业监管、税收等多重挑战?在资本寒冬之下,如何解决募资问题?又如何与监管部门婉转斡旋?

  依托中国商业报纸的领导者——《21世纪经济报道》多年来在资本市场、VC/PE,以及高成长的创新企业领域的积累,我们将于2018年12月11日(周二)下午在北京JW万豪酒店举办“第八届中国创新资本年会”。

  2017中国创新资本年会现场图

  届时大会将邀请政界高层、行业机构等,聚焦中国经济暗黑周期,探讨股权投资蜕变与重生之术,本次论坛重点探讨政策市下的募资与退出策略,变局时代的投资边界,与PE如何发挥投后价值等热点话题,深度探索中国股权投资领域的成长逻辑。

  会议同期还将举办金融科技2018年中国股权投资竞争力榜单奖评选活动,通过总结和表彰本年度标杆企业和创新案例,为股权投资上下游企业和创业者提供有价值的参考意见。

   关于中国创新资本年会

  在南方财经全媒体集团大力支持下,中国商业报道领导者《21世纪经济报道》依托多年来在资本市场、PE/VC,以及高成长创新企业领域的积累,于2010年发起主办中国创新资本年会暨中国股权投资(PE/VC)竞争力评选。第八届中国创新资本年会以“穿越周期:股权投资蜕变与重生”为主题,并同期举办“2018中国股权投资(PE/VC)竞争力评选”榜单发布仪式。2018第八届21世纪传媒会议周,以“重新定义世界——路径探索与图景重塑”为主题,除了第八届中国创新资本年会,还有第十三届21世纪亚洲金融年会,“一带一路”国际创新论坛,第十五届中国企业公民论坛,渤海银行•中华非遗传统手工艺传承设计大赛作品展。

  附活动安排:

  【3月-12月】中国PE 20人访谈

  【3月-12月】《高成长企业探秘》/《创业+ 》系列报道

  【8月-12月】2018中国股权投资(PE/VC)竞争力评选活动,奖项包括:

  2018年度投资家 TOP 20

  2018年度潜力投资价值企业 TOP 20

  2018年度股权投资行业竞争力 TOP 20

  【12月11日】第八届中国创新资本年会暨2018中国股权投资(PE/VC)竞争力榜单发布仪式

  【项目咨询】

  张女士 010-59540809 zhangxy@21jingji.com

  【媒体合作】

  张女士 020-83003563 zhangy@21jingji.com

  【参会咨询】

  杨女士 021-64265508 yangjl@21jingji.com

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