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2018Alpha峰会:中外智者探讨全球金融市场投资

导语12月15日,2018Alpha峰会成功在中欧国际工商学院召开,中外智者一起探讨2018年全球经济局势,把脉2019年经济趋势和投资机会。

资本邦 · 2018-12-17 · 文/梅茜 · 浏览2357

  12月15日,上海——「华尔街见闻」主办之「Alpha峰会」成功在中欧国际工商学院召开。「Alpha峰会」聚焦2018年全球经济局势,把脉2019年经济趋势和投资机会,帮助中国投资者理解全球金融市场,找到各自领域中的“Alpha收益”。

  华尔街见闻「Alpha峰会」邀请了国际重要组织机构的顶尖研究者、中外投研圈的意见领袖以及来自政府机关的政策主导人士等30余人,共同围绕今年市场的热点议题,以股票、债券、商品、房产等不同投资标的为切入点,直指来年“Alpha”投资机遇。

  峰会上,华尔街见闻创始人兼CEO吴晓鹏表示:“很荣幸在过去五年里,华尔街见闻能与中国投资者一同见证了金融世界的风起云涌,共同面对和理解这无穷变化的世界。2018年,诸多宏观大事件既影响了市场波动,也让这个时代浪潮中的每个人都有所作为;而不同的决策与行动,将会直接决定了我们自己的2018,乃至2019的好与坏。”

  吴晓鹏提到,给投资者提供专业的服务一直是华尔街见闻的宗旨,我们其实一直都在进化和提升,今年华尔街见闻有三个重要的新进展:第一,华尔街见闻将成立研究院,邀请了知名经济学家邓海清博士担任研究院院长兼首席经济学家,进一步提升我们在全球宏观、固收、金融监管等领域的内容覆盖;第二、华尔街见闻启动了“点金石”最佳分析师评选,我们希望帮助投资者用户找到全市场最好的思考与观点;第三、华尔街见闻和金融领袖合作,在近期推出了年度的《华尔街见闻》大师课,每两周一次,希望通过“一个人、一整天、一堂课”的方式,将这些投资大师多年的投资分析、研究的框架和体系,能够对投资者用户倾囊相授。

  因此,他表示,华尔街见闻在2018年末之际举办这场峰会,目的也正是为了践行华尔街见闻始终以用户为中心、把握并满足用户需求的企业使命。

(华尔街见闻创始人兼CEO吴晓鹏)

  峰会上,中外专家学者围绕焦点议题“世界经济的调整、转型与重构——全球宏观形势与央行政策展望”分别发表了主题演讲,进行了深入分析,提出了独立的观点。

  中国央行参事盛松成在“华尔街见闻Alpha峰会”表示:“人民币兑美元汇率‘7’是重要的心理关口。汇率跌破关键关口会引发大面积止损性交易,人为地“制造”汇率贬值。汇率如果跌破重要关口,维持汇率稳定需要付出更高代价,也会使货币当局更加被动。越来越多的国家不再使用浮动汇率制度,八年来,全世界像中国一样对汇率进行稳定化制度安排的国家增加了一倍。没有一种汇率制度适合所有国家以及一个国家的所有时期,中国的国情决定了汇率选择的复杂性,对汇率浮动进行一定管理,是我国目前发展阶段的现实需要。要预防中美贸易摩擦演变为金融摩擦。通过贬值促进进出口的做法是得不偿失的,虽然短期内可能获得价格优势,但不利于企业提高产品质量、提升核心竞争力。汇率大幅贬值会使贸易摩擦升级。事实上,中美都不希望人民币大幅贬值。美联储加息力度可能减弱,有预测称明年只加息1次,2020年还可能降息。人民币贬值外部压力下降。目前,稳汇率比汇率制度改革更重要。”

(中国央行参事盛松成)

  世界银行中国局首席经济学家JohnLitwack(李伟乔)表示,世行不担心中国的投资增速放缓,中期内仍有望兑现经济增长潜力。更重要的是资本如何分配。他认为,应该将更多资本分配到具有生产力的企业,减少基建和房地产领域的投资,控制地方政府债务。他在会上发表演讲时表示,中国在全世界经济圈内依然是一个追赶者,发展市场经济和现代经济制度的道路”远未走完“,还有很多的追赶空间。JohnLitwack表示,如果中国要采取下一步的刺激政策,应该要集中在提高消费和民营企业这方面。“如果短期要实现一定增长的话,我觉得中国也可能会进一步去实施刺激政策,因为这是一个定心丸。”中长期看,中国所采取的去杠杆化及增强金融管制是值得的,如果中国完成了这些改革,就有可能维持长期的强劲增长。但我们认为,中国不应该现在就采取刺激政策,应该把它保留到明年。

(世界银行中国局首席经济学家John Litwack(李伟乔))

  “盛宝已经开始卖出美股,加仓中国股市。”盛宝集团首席经济学家、首席投资官SteenJakobsen在演讲中妙语连连,调侃着“鲍威尔他并不是一个经济学家,他其实是一个律师”,埋汰意大利人“经济上他们是一塌糊涂,一窃不通”,还表示“我一直觉得全球最重要的央行是中国人民银行”,甚至预计明年人民币是最坚挺的货币,甚至可能触及6.6。作为一名资深欧洲金融人,SteenJakobsen对欧洲也很是担忧。他大胆预测,2019年欧盟可能会陷入衰退,进入负利率阶段,然后再进行大规模的量宽。“这些欧洲央行的政策制订者和政客,其实他们并不是一群务实的人……退欧我觉得三月份之前是不能达成一个协议的,因为现在英国自己都不知道自己想要什么。”

(盛宝集团首席经济学家、首席投资官Steen Jakobsen)

  世贸组织经济研究与统计司高级参赞ColemanNee分析了近年来世界的贸易形势,指出在最糟糕的情况下,世界贸易可能因为贸易战而萎缩17%,必须采取行动来避免这种状况。ColemanNee提到,2017年以来,全球贸易开始逐渐复苏,今年年初的增速表现尚可,但是下半年开始逐渐回落,重现颓势。在这期间,贸易的不均衡越来越严重,亚洲维持高增长,北美也相对坚挺,但是欧洲地区却是零增长甚至萎缩。全球的经济复苏,似乎并没有帮助全球的贸易增长更加协调同步。ColemanNee提到,新兴市场在2018-2019年间的表现都会好于发达经济体。随着贸易不确定性增加,贸易规模继续收缩的风险仍在,一些公司也有可能减少海外资本支出,进一步影响GDP增长。不过“全球的经济增速表现还是挺好的,所以也没有特别大的隐忧”,ColemanNee表示。

(世贸组织经济研究与统计司高级参赞Coleman Nee)

  日本产业省前经济学家、贸易研究专家津上俊哉在演讲中讲述了日本的贸易故事,他表示,日本90年代以后没有继续“标的性产业政策”,如果日本当时坚持这么做,那么按照当时日本的规模和国情,会被踢出“自由贸易俱乐部”。从日本经验来看,美国在贸易战过程中内部也存在立场分歧,比如政府和议会有分歧,政府部门之间也有分歧,这就是与美国磋商最难得地方。广场协议的问题是日本过于害怕汇率升值,采取了不合理的政策,它带来的后遗症使得日本陷入“失去的20年”。

(日本产业省前经济学家、贸易研究专家津上俊哉)

  长江养老保险首席经济学家、亚洲金融智库副主任、中国保险行业协会首席金融市场专家俞平康表示,经过这几轮去杠杆,金融去杠杆已经非常充分了,而且充分到有点矫枉过正了,而实体经济去不了杠杆。俞平康称,实体经济的杠杆好不容易下来一点,今年又上去了。因为杠杆主要集中在国企,国企主要集中在僵尸企业。当它加杠杆的时候,国企加的比民企快,结果它去杠杆的时候,国企稍微去一点,但民企去的更快。对于国企改革,俞平康表示,国有企业改革是改革的试金石,其任重而道远。推进国企改革的关键节点,就是把国企的所有权和经营权分离,在经营权里面推进市场化的运作方式。在金融资产方面,俞平康表示,从短期来看资金在不同资产类别当中的流动。2018年房地产指数价格同比还在增加,但现在不断疲弱了,再往几个月会越来越明显。股票很可能到底了,也跌不下去了,一个导火索它可能就有一波小行情。

(长江养老保险首席经济学家俞平康)

  「Alpha峰会」是华尔街见闻全球投资峰会的升级版,也是国内外重量级的投资盛会。Alpha峰会汇聚了政界、商界、投资界和学界的顶尖专家,传递来自市场顶层的声音,为投资者答疑解惑,在即将到来的2019年,华尔街见闻将持续聚焦全球经济趋势和投资环境,帮助中国投资者理解世界。

  (声明:本文为资本邦转载文章,如有版权问题请联系bd@chinaipo.com)

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