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港股IPO|EddingGroup拟香港主板IPO上市,摩根士丹利、瑞信为其联合保荐人

导语
资本邦获悉,来自上海的EddingGroupCompanyLimited (下称“EddingGroup”)向港交所递交招股书,拟在香港主板IPO上市。摩根士丹利、瑞信为其联合保荐人。

9月24日,资本邦获悉,来自上海的EddingGroupCompanyLimited (下称“EddingGroup”)向港交所递交招股书,拟在香港主板IPO上市。摩根士丹利、瑞信为其联合保荐人。

业务概览

据招股书显示,EddingGroup,作为中国领先的综合医药公司,愿景是凭借公司经市场验证的完整价值链能力,成为专注于抗感染、心血管疾病(「CVD」)、呼吸系统三个核心治疗领域「放眼全球、服务中国」(GLOCAL)的领先医药公司。

据悉,EddingGroup已建立包含六种核心产品的高质量产品组合,包括三种商业化原研品牌产品、三种创新在研新药。上述各产品均解决增长迅速疾病领域中大量未满足的医疗需求。

该公司由倪昕控股,其通过SuremomentInvestments、ChinapharmHolding、TalentCreation及ChinapharmGroup合共控制约43.01%的投票权。

财务分析

招股书显示,在过去的2017年、2018年、2019年三个财政年度和2020年上半年,EddingGroup的营业收入分别为17.87亿、14.78亿、18.75亿和5.95亿元人民币,相应的净利润分别为 -0.39亿、-2.15亿、1.73亿和-0.27亿元人民币。

截至2020上半年,该公司来自药品销售的收入为5.63亿人民币,占总收入的92.7%;来自提供推广服务的收入为3159万人民币,占总收入的5.3%。

资本邦分析,EddingGroup存在以下风险:

1、依赖核心商业化产品的销售

截至2017年、2018年及2019年12月31日止年度与截至2020年6月30日止六个月,核心商业化的收入合计分别为人民币12.60亿元、人民币10.40亿元、人民币10.07亿元及人民币5.3亿元,分别占我们同期总收入的70.5%、70.4%、53.7%及89.2%。

EddingGroup可能无法获得、开发或商业化可使其业务多元化的新产品及减少对该等产品的依赖。

2、面临激烈竞争

EddingGroup与在中国经营的跨国公司竞争,亦面对来自其他从事医药产品研发、生产、营销或销售的医药公司的竞争,倘公司未能与竞争对手有效竞争或因应医药行业的结构性转变作出调整,其营运及盈利能力或会受到重大不利影响。

3、成本上升风险

公司若干原材料采购自第三方CMO及若干供应商。

倘EddingGroup与无法将上升成本转嫁予客户,原材料成本大幅上升或会增加销售成本,并对利润率造成负面影响,甚至会对EddingGroup与的业务、财务状况、经营业绩及前景造成负面影响。

头图来源:123RF

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