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亿田智能冲刺创业板IPO:居然之家、红星美凯龙持股,但面临销售渠道单一盈利能力下滑风险

导语如果未来消费者消费习惯发生变化,而公司营销渠道多元化建设未能与之适应,则公司将面临销售渠道单一带来的盈利能力下降的风险。

资本邦 · 2019-11-08 · 浏览967

  11月8日,资本邦讯,浙江亿田智能厨电股份有限公司发布创业板首次公开发行股票招股说明书公司计划发行不超过2,666.67万股,且占发行后公司总股本的比例不低于25%。

  亿田智能厨电股份有限公司成立于2003年09月25日,公司专业从事集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、生产和销售,是国内较早以自主品牌生产和销售侧吸下排式集成灶的企业之一。

      截至本招股说明书签署日,亿田投资持有公司4,720.00万股股份,占总股本的59.00%,系公司控股股东。同时,招股书显示,红星美凯龙、居然之家等明星公司分别持亿田智能4.5%股份。

  2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,公司营业收入分别为33189万元,47923万元,61445万元和26222万元;同期归属于公司股东的净利润分别为3645万元、4996万元、7622万元和2785万元。

      截至报告期末, 公司在中国大陆31个省 (自治区、 直辖市)共拥有经销商1,388家。但亿田智能厨电称,公司面临销售渠道较为单一的风险。

       招股书显示,报告期内,公司经销收入占主营业务收入的比例分别为82.27%、 88.68%、91.18%和92.07%,占比较高且逐年提升,公司对经销渠道的依赖程度较高。为实现销售渠道的均衡性和多样化,降低对经销渠道的依赖,公司逐步加大了电商渠道、 KA渠道和工程渠道等的开发力度。然而,如果未来消费者消费习惯发生变化,而公司营销渠道多元化建设未能与之适应,则公司将面临销售渠道单一带来的盈利能力下降的风险。

       同时,亿田智能厨电面临净资产收益率下降风险。招股书显示,报告期内, 公司净资产收益率 (扣除非经常性损益前后孰低)分别为 42.96%、44.90%、 38.74%和 13.71%,处于较高水平。本次发行完成后,公司净资产规模将大幅增加。由于募集资金投资项目建设投产需要一定的周期,难以在短期内产生投资效益,因此,本次发行后,预计短期内公司加权平均净资产收益率将出现一定幅度的下降,公司存在因净资产规模上升较快导致净资产收益率下降的风险。

图片来源:图虫

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