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2018A股盘点:新股独树一帜“不受市场影响”,A股仍是中国公司上市的最好选择

导语在港美股市场“破发魔咒”频发的大环境下,A股市场的新股并未受到影响,依然保持了独有的“涨停”特色。单从股价和估值的角度来说,A股市场依然会是公司上市的最佳选择。

资本邦研究院 · 2019-01-02 · 文/郭浩文 · 浏览2496

  2018年收尾。

  资本邦研究院对在A股进行了一次年度数据盘点,在港美股市场“破发魔咒”频发的大环境下,A股市场的新股并未受到影响,依然保持了独有的“涨停”特色。

  从股价表现来看,2018年新上市的公司领跑整个A股,估值上也普遍更高,这一点是港股和美股都无法做到的。单从股价和估值的角度来说,A股市场依然会是公司上市的最佳选择。

A股情况综述

  1.1 整体A股市场

  根据证监会门类行业分类,制造业占据了绝对优势,公司数量占到全部A股公司的63.11%。

  在大类行业上,各类制造业同样占据了前十大行业的七席,计算机、通信和其他电子设备制造业、化学原料及化学制品制造业和电气机械和器材制造业拥有的公司数量最多,占到了总体的22.46%。

  从行业集中度来看,A股市场要比港美股市场更加集中,行业分布分布并没有那么广。(参考文章资本邦研究院此前研报《【研究】2018中概股盘点:跌多涨少,新股“急于扩张,操之过急”》)

  1.2 2018年新上市A股

  截至12月28日,2018年A股市场共有105家公司上市,分布于12个不同的门类行业、38个不同的大类行业中。

  其中,制造业、金融业以及信息传输、软件和信息技术服务业三大行业拥有的新上市公司最多,合计占比达到了82.86%。

  在细分行业上,计算机、通信和其他电子设备制造业拥有15家新上市的公司,占比约为14.56%,排在所有大类行业的首位。

基本面数据

  2.1 “两桶油”领跑营收榜 “四大行”霸净利榜

  2018年在全部3569家A股公司中有3567家都披露了2018年三季报,营收方面中石化和中石油两大巨头在前三季度均超过万亿人民币,中石化也以2.07万亿人民币的营业收入力压中石油的1.70万亿人民币成为2018年前三季度的营收冠军。

  净利润上,银行股占据了前十中的8席,四大行则牢牢把持着第一集团,净利润全部超过千亿人民币。具体来看,工商银行、建设银行、农业银行、中国银行分别以2,401.20亿元、2,148.56亿元、1,718.04亿元和1,627.48亿元分列1-4位。

  而在净利率方面,A股公司2018年前三季度净利率超过100%的公司竟有20家之多,造成超高净利率的主要原因也无非是公允价值的大幅增加以及大量的投资收益,这20家公司有近一半的毛利都并不高,还有一些公司的毛利为负。

  在营收分布上,多数公司分布在1亿元-50亿元人民币的区间内,占整体的76.41%;营收在10亿元-50亿元人民币区间内的公司数量最多,占整体的38.55%。

  从净利润分布来看,盈利在1000万元-10亿元区间内的公司数量最多,占整体的76.02%,其中净利润在1亿元-10亿元区间内的公司数量最多,占整体的42.03%。

  2.2 2018年A股公司财务状况好于中概股

  美股市场上,154家披露三季报的中概股公司中,有99家公司营收同比增速大于归母净利润同比增速,其中42家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌,两项数据占比分别为64.29%和27.27%。

  A股市场上,3567家披露三季报的公司中,有1997家公司营收同比增速大于归母净利润同比增速,其中728家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌,两项数据占比分别为55.99%和20.41%。

  不排除非内地企业的整个港股市场上,401家披露三季报的公司中,有204家公司营收同比增速大于归母净利润同比增速,其中73家公司营收同比增长而归母净利润却同比下跌,两项数据占比分别为50.87%和18.20%。

  简单从数据上看,A股上市公司和港股上市公司在成长性上要更优于美股,港股公司的整体情况还要略优于A股一些。

  2.3 估值远超港美股 A股仍是公司上市首选

  截至12月28日,A股市场平均市盈率为24.11倍,2018年新上市公司平均市盈率为35.06倍。

  整个港股市场平均市盈率只有2.23倍,2018年新上市公司平均市盈率也仅为1.57倍。

  美股的中概股平均市盈率为19.18倍,2018年新上市的中概股平均市盈率也只有3.28倍,虽然高于港股,但也不及A股的零头。

  从估值水平来看,A股市场依然是想上市的公司的最佳选择。

技术面数据盘点

  3.1 股价表现——下跌公司占比超90%

  在全部3567家A股公司中,截至北京时间2018年12月28日15时,除去4家正在停牌外,有3313家公司的股票全年股价都处于下跌状态,只有249家公司的股票上涨,还有1家持平。

  区间分布上,跌幅在20%-40%区间内的股票数量最多,占比为37.98%;而跌幅在50%以上的股票数量占比也达到了22.71%,超两成公司的股价2018年都惨遭“腰斩”。

  而上涨股票的涨幅也普遍集中在0-50%的区间内,其中10%-50%涨幅区间内的公司数量最多,这一区间内的股票数量占据了所有上涨股票的40.82%。

  3.2 18年新股:具备A股特色 不受大环境影响

  2018年新上市的105家A股公司中,以不复权股价数据来看,除了2018年12月28日当日上市的两家公司外,全年股价下跌的只有12家,剩下91家全部上涨。

  其中涨幅超过50%的有65家,涨幅超过100%的更是有40家之多。

  这样的股价表现,也让A股与港股、中概股形成鲜明对比。

  在港股、中概股遭遇“破发魔咒”的一整年里,A股市场的新股依旧保持了强势表现,并没有过多受到市场大环境的影响。

  在全部105家A股新上市公司中,股价曾跌破发行价的只有16家,占比仅有15.24%,破发率远低于港股和美股。

  在股价波动方面,最高价相对与最低价涨幅在100%-200%区间内的公司占了46.67%,2018年新上市公司股价涨幅在1倍-5倍的占比能达到80%。

  仅从股价表现来看,对于想要上市的中国公司来说,A股市场依然是最理想的选择。

2018全部A股年度排行榜

  4.1 年内股价涨幅榜

  4.2 年内股价跌幅榜

  4.3 最新市值榜

  4.4 市值缩水榜

  4.5 市值增幅榜

2018新上市A股年度排行榜

  5.1 年内股价涨幅榜

  5.2 年内股价跌幅榜

  5.3 最新市值榜

  5.4 市值缩水榜

  5.5 市值增幅榜

退市股的多项“第一”

  6.1 首家在2018年退市的公司

  5月22日晚间,上海证券交易所(下称“上交所”)对*ST吉恩(600432)做出股票终止上市的决定,使其成为2018年第一起退市案例。

  上交所表示,*ST吉恩在连续三年净利润亏损之后,2017年度净利润和期末净资产均为负值,且被会计师事务所出具了保留意见的审计报告。

  根据规定,*ST吉恩将于5月30日进入退市整理期,股票简称将变更为“退市吉恩”,交易30个交易日,期满后5个交易日内将被摘牌,股票终止上市;在摘牌之日起四十五个交易日内,*ST吉恩股票可以在全国中小企业股份转让系统(下称“股转系统”)进行挂牌转让。

  6.2 首家因重大违法被强退的上市公司

  2018年11月16日,上交所在前期征求意见的基础上,正式发布实施《上海证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》,同时发布《上海证券交易所股票上市规则(2018年11月修订)》和《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法(2018年11月修订)》。随后,深交所正式启动对长生生物重大违法强制退市机制。

  *ST长生(002680)于11月19日起停牌,成为首家因重大违法而被强制退市的上市公司。退市新规还规定,因欺诈发行而退市的公司不得重新上市,一退到底。除欺诈发行外的其他重大违法退市的公司申请重新上市,时间间隔由1年延长为5年。

  6.3 A股史上首只“面值退市股”

  8月14日,因涉嫌在2017年一季度报告、半年度报告、三季度报告有虚假记载,中弘被证监会立案调查。

  2018年8月15日,公司股票收盘价首次低于1元面值。2018年9月13日至10月18日期间,该公司股票连续20交易日每日收盘价均低于股票面值,属于《深圳证券交易所股票上市规则(2018年修订)》规定的股票终止上市情形。10月18日晚间,深交所公告称,已启动对中弘股份终止上市程序,15个交易日内作出决定,中弘股份也于10月19日起停牌。

  11月8日,深交所作出决定,中弘股份退市。11月16日起,中弘股份进入交易期限为30个交易日的退市整理期;摘牌45个交易日之后,中弘股份将进入“股转系统”进行挂牌转让。

  12月28日,中弘股份正式摘牌,成为A股史上首只“面值退市股”。

本文出品:资本邦研究院。作者:郭浩文。

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关键词: 上市A股
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