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毛阿敏老公“中植系”入主超30家上市公司!更“爱”ST股?减持“套现”OR“止损”?

导语一边“买买买”,一边开始“减持”离场,带你来看“中植系”资本运作套路。

资本邦 · 2019-05-24 · 文/陈小萌 · 浏览2492

  近日,“中植系”又开启“买买买”模式。

  2019年5月15日,“中植系”公司深圳市康顺晟源实业有限公司(以下简称“康顺晟源”)增资上市公司皇庭国际(000056)间接控股股东20%股权。

  此外,日前,“中植系”还先后入股*ST美丽(000010.SZ)、ST中南(002445.SZ)等多家A股上市公司。

  至此,向来低调、不“显山露水”的“中植系”再次引起市场关注。资本邦注意到,在“买买买”的同时,“中植系”也正减持“套现”或“止损”。

“中植系”“狙击”目标遍布A股、H股

  资本邦不完全统计发现,截至2019年5月23日,“中植系”已经先后入主31家上市公司,包含3家港股公司和28家A股公司。

  其中对*ST宇顺(002289.SZ)、ST中南(002445.SZ)、中植资本国际(08295.HK)、美吉姆(002621.SZ)、ST准油(002207.SZ)、美尔雅(600107.SH)等6家上市公司处于控股状态,其它均处于参股状态。

  事实上,资本邦发现,大多数情况下,“中植系”更喜欢当二股东。

  资本邦获悉,“中植系”除了通过参与定增股票发行、二级市场收购参股等方式入主上市公司外,还通过拍卖等资本运作方式获取上市公司股权。

  其中“中植系”最近入股的一家公司A股上市公司皇庭国际。据悉,深圳市康顺晟源实业有限公司(以下简称“康顺晟源”)增资皇庭国际间接控股股东皇庭集团20%股权。

  皇庭国际称,此次合作,主要是出于城市更新业务的行业惯例而开展的融资业务,康顺晟源取得固定收益权,皇庭集团及指定方有权按照约定回购其所持有皇庭集团的20%股权。康顺晟源并不干预皇庭集团的日常经营管理活动,也不会导致皇庭国际的控制权发生变动。

  资本邦注意到,在“中植系”布局的31家上市公司中,目前只有三星医疗(601567.SH)等6家公司持股比例低于5%,其他25家均达到5%的“举牌”线。

  事实上,“中植系”一直以“低调”闻名,不谋求上市公司的控股权。不过就“中植系”谋求的控股权的6家上市公司情况来看,其行事作风又颇为“野蛮”。

  以ST准油为例,“中植系”为谋求控制权将公司通过债务方式推上拍卖台。

  2018年2月,因“中植系”中融信托跟ST准油实控人存在债务关系,前者以后者实控人债务纠纷为由,将其23.3%股权推上拍卖台,经过157次出价,最终,“中植系”公司燕润投资以9.08亿元,拍卖底价溢价94%拿下ST准油的控制权。

  值得一提的是,“中植系”对ST中南不是通过直接的股权控股,而是通过表决权委托拿到控制权。

  据悉,公司控股股东中南集团与北京首拓融汇投资有限公司(以下简称“北京首拓融汇”)于2019年4月16日签署了《表决权委托协议》。中南集团独家、无偿且不可撤销地将持有的公司352,209,768股股票(占公司股本总额的25%)对应的表决权、提名权和提案权授予北京首拓融汇行使。

  ST中南2019年一季报显示,北京中融鼎新投资管理有限公司 -中融鼎新-鼎融嘉盈 6 号投资基金和常州京控资本管理有限公司(下称“京控资本”)合计持有公司15.03%的股权。而北京中融鼎新投资管理有限公司和京控资本均是“中植系”控股公司。

  据资本邦了解,ST中南最近在资本市场可谓“不太安稳”,5月15日,公司收到年报问询函,深交所对其违规担保、内部控制、资金占用、业绩亏损、债务逾期、持续经营能力、资产冻结等进行问询。

  值得一提的,“中植系”曾想控制上市公司荃银高科,2014年,荃银高科股东张琴与“中植系”接触,打算引入投资机构并与其成为一致行动人提升话语权,期间,“中植系”通过旗下中新融泽接受公司转让的股份,此后一路增持,2016年初,“中植系”持股比例提升至16.6%,成为第一大股东。

  值得关注的是,2018年10月,“中植系”相关公司因违规增持遭证监会行政处罚。

  证监会指出,2014年至2016年期间,中新融鑫及其一致行动人陆续通过大宗交易、二级市场竞价交易买入荃银高科股票,在中新融鑫累计增持荃银高科股份达到5%时,未停止交易并按规定履行信息披露义务。中新融鑫违反法律规定增持股票数量为 20,939,506 股,违法增持金额24,009万元,违法增持比例为荃银高科已发行股份的6.6%。

  荃银高科将“中植系”等一致行动人告上合肥法院,请求确认中植系三被告违法增持占公司3.7%股份的民事行为无效并更正违法行为。

  或迫于压力,“中植系”公司开始转让部分股权。

  2018年11月,“中植系”将旗下11.18%股权转让给中化现代农业,持股比例下降至4.65%。本次股份转让完成后,公司第一大股东将由中新融泽及其一致行动人变更为中化现代农业。其中,“中植系”对港股上市公司中植资本国际持股比例最高,持股比例高达73.66%。

  不过,中植资本国际业绩表现不太好,公司2018年前9月亏损1.81亿港元,营业收入同比下降94.88%至1276.8万港元;第三季度亏损3816.8万港元,营业收入同比下降99.20%至182.1万港元。

“踩雷”?还是“偏爱”ST股?

  以玩“资本”著称的“中植系”似乎更“偏爱”ST股。

  资本邦注意到,“中植系”进入的这31家公司中,6家目前属于ST公司。

  以最近在资本市场深陷“泥潭”的*ST康得为例,公司因百亿存款不翼而飞引起资本市场的广泛关注和热议。此外,该公司还有职务违约、银行账户遭冻结、涉嫌财务造假、年报被出具“无法表示意见”、公司遭ST,总裁董事长相继辞职……

  5月14日,*ST康得公告称,公司实控人钟玉(未在公司担任职务)因涉嫌犯罪被警方采取强制措施,同时公司因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。同时,公司业绩表现不佳,公司2019年第一季度亏损3.05亿元,2018年净利同比下滑近9成至2.8亿元。

  值得关注的是,*ST康得独立董事杨光裕等三人对公司2018年年报和2019年一季报存在异议,上述三人称,公司及其子公司账面显示其在北京银行西单支行的存款余额共计122亿元;该公司独立董事对此强烈质疑,原因是这笔存款既不能用于支付也无法执行,并且北京银行西单支行曾经口头回复 “ 可用余额为零 ”,因此对营业收入的真实性存疑。

  杨光裕等三人表示,*ST康得2018年度报告中的财务报告在很大程度上已不能真实反映公司2018年12月31日的财务状况和 2018 年度的经营业绩及现金流量;年度报告中对大股东占用上市公司资金的事实披露不充分;以往的*ST康得,在很大程度上失去独立性,在治理结构上存在缺陷、内控等存缺陷。

  *ST宇顺的案例也很说明问题。2015年底,“中植系”旗下公司中植融云以1.63亿元接手*ST宇顺控股股东652.65万股股份,同时控股股东将剩余股份表决权委托给中植融云;彼时,“中植系”表决权比例达13.97%,成为拥有单一表决权的最大股东。

  资本邦了解到,*ST宇顺自从2012年连续6年扣非后净利润为负,因2014年、2015年连续两年亏损遭ST,终于在2017年摘掉ST的帽子,在2019年4月25日,公司又宣布因2017年、2018年连续两个会计年度经审计的净利润为负值,4月26日,公司被深交所实行“退市风险警示”特别处理。

  财务数据显示,*ST宇顺2018年营收同比下滑近2成至3.24亿元,2017年、2018年亏损金额分别为1.27亿元、1.54亿元;2019年第一季度,公司的业绩并没有改善,营收同比下滑35.78%至4756.90万元,第一季度亏损2152.25万元。

  值得关注的是,在业绩持续亏损,公司遭ST的背景下,“中植系”仍没有“放弃”*ST宇顺,5月8日,公司披露关于控股股东的一致行动人增持公司股份的公告。

  据悉,公司5月7日收到控股股东中植融云、及一致行动人中植产投、丰瑞嘉华通知,为履行2018年6月19日作出的增持公司股份的承诺,中植产投于2018年5月19日,丰瑞嘉华2019年5月6日、5月7日通过深交所交易系统增持公司股份。

  本次增持后,*ST宇顺控股股东中植融云及其一致行动人合计持有公司股份59,899,406股,占公司总股本的21.37%,公司控股股东中植融云及其一致行动人除持有上述股份59,899,406股外,公司股东魏连速将其持有的公司股份7,861,635股的表决权全权委托给中植融云。

  据此,*ST宇顺控股股东中植融云及其一致行动人在公司拥有表决权的股份数量合计为67,761,041股,占公司总股本的24.18%。

减持:“套现”OR“止损

  资本“逐利”,“中植系”如是。

  资本邦注意到,在“中植系”开始“减持”套现离场。不过,部分原因或许是为了“止损”而已。

  2018年11月,大名城公告称,收到嘉诚中泰文化艺术投资管理有限公司(以下简称“嘉诚中泰”)减持股份告知函,在2018年11月12日至11月13日合计减持80289879股,占公司股份总数的3.24%。本次减持前,嘉诚中泰持有本公司103878134股A股股份,另西藏诺信资本管理有限公司(下称“西藏诺信”)持有本公司100177865股A股股份,二者合计持股204055999股,占本公司总股本的8.24%,共同为本公司5%以上的股东。

      本次减持后,截至报告书签署日,嘉诚中泰仍持有本公司 A股股份23588255股,占本公司股份总数的0.952937%,西藏诺信持股未有变动,二者合计持有本公司 A 股股份123766120股,占公司股份总数的4.999995%,不再为本公司5%以上的股东。

  公开资料显示,嘉诚中泰和西藏诺信均为“中植系”公司。

图片来源:大名城2018年11月公告

       资本邦注意到,嘉诚中泰2018年11月12日和13日减持均价分别为3.73元/股和4.01元/股。而当初“中植系”进入的均价却远高于目前减持的均价。

       资本邦获悉,在2016年4月26日—4月28日,嘉诚中泰通过上交所合计增持公司100577834股股份,占公司股份总额的5%,增持均价为9.612元/股。

  图片来源:大名城公告

  彼时,嘉诚中泰表示,增持主要是坚定看好中国资本市场发展,同时对名城金控此次收购中程租赁有限公司高度认同,坚定看好中程租赁有限公司的发展前景,鉴于此,嘉诚中泰秉承价值投资理念,希望通过此次股份增持,长期持有上市公司股份,获取上市公司股权增值带来的收益。

  随后,“中植系”继续增持大名城,在2016年5月5日至5月9日,嘉诚中泰和西藏诺信分别增持3300300和97277565股,增持均价分别为10.43元/股和10.62元/股,合计持股比例增至10%。

  图片来源:大名城公告

  值得关注的是,大名城在2016年遭上交所问询,涉及两个焦点问题——

  一是,2016年4月26日,大名城公告向中植集团关联公司收购中程租赁100%股权;4月29日和5月10日,公司先后两次公告中植集团关联公司从二级市场累计购买公司股票达10%。鉴于此,上交所要求公司前述媒体质疑,核实相关交易及股票买入行为发生之前,公司及相关交易各方是否就该等事项存在统一的协议安排。对此,大名城回复称,经向公司董事会和实际控制人核实,相关交易及股票买入行为发生之前,公司及相关交易各方对该等事项不存在统一的协议安排。

  二是,上交所要求大名城及实际控制人核实,与中植集团及其一致行动人是否就公司后续经营等可能影响股价的重大事项存在合作协议。大名城回复称,经向公司董事会和实际控制人核实,公司和实际控制人与中植集团及其一致行动人不存在就公司后续经营等可能影响股价的重大事项存在合作协议。

  资本邦注意到,最新财务数据显示,大名城业绩2018年净利润同比下滑61%至5.50亿元,2019年一季度,大名城业绩好转,当期营收和净利分别为16.67亿元和1.58亿元,同比增加16.5%、441.59%。

  “中植系”减持的另一家公司是佳都科技。

  资本邦了解到,重庆中新融鑫投资中心(有限合伙)(下称“中新融鑫”)2016年1月以12.98元/股的价格认购佳都科技53,929,122 股股份,持股比例为9.23%。据此计算,中新融鑫进入成本价7亿元。

  2016年4月19日,佳都科技实施资本公积转增股本,每10股转增16股,据此计算,中新融鑫新增股份86286595股;转增股本后,中新融鑫持股数量增加至140,215,717股。

  与此同时,据佳都科技2018年3月10日披露,重庆中新融拓投资中心(有限合伙)(下称“中新融拓”)持有公司股份 11,287,280 股,占公司总股本的 0.6979%,股份来源为集中竞价及大宗交易方式取得。

  2019年3月11日,佳都科技公告称,中新融鑫持有公司股份 107,840,017 股,占公司总股本的6.6618%;同中新融拓持有公司股份3,997,280 股,占公司总股本的0.2469%。中新融鑫与中新融拓是一致行动人,均是“中植系”公司。

  3月11日,佳都科技公告披露的是“中植系”上述两家公司此前减持情况:

  图片来源:佳都科技2019年3月11日公告

  随后5月7日,佳都科技宣布:

  2019年4月2日-5月6日,中新融鑫以9.55元/股-13.34元/股的价格减持3%股股份,减持金额合计5.16亿元。目前减持已经完成,减持后,“中新融鑫”当前持股数量为59276495股,持股比例为3.6618%。

  在此期间,中新融鑫还通过二级市场集中竞价交易方式减持股份 16,187,822股,占公司总股本的 1%,通过大宗交易方式减持股份 32,375,700 股,占公司总股本的 2%,合计减持股份48,563,522 股,占公司总股本的3%。

  中新融鑫减持完成后,“中植系”合计持股由6.90%的比例下降至3.9%。

  图片来源:佳都科技5月7日公告

  与大名城情况类似。“中植系”离场时,佳都科技情况有所好转。公司2018年营收同比增长8.54%至46.80亿元,净利润同比增长23.35%至2.62亿元;其2019年一季度营收8.49亿元,净利润1.95亿元。

中植系“前世今生”

  说到“中植系”,不得不说其创始人解直锟。(插播一个八卦:解直锟是著名歌星毛阿敏的老公。2003年,两人结为夫妻。)

  解直锟哥哥解植春曾是中央汇金总经理。解直锟背上标签不止是著名歌星毛阿敏的丈夫,更被贴上资本大鳄、胡润榜富豪、中央汇金公司总经理之弟等标签。外界对其评论多是“解直锟为人异常低调,在公开场合几乎未有言论”。

  据资本邦了解,从ST中南的一份简介可知——

  图片来源:ST中南2018年年度报告

  公开资料显示,解直锟发家于黑龙江,最初从事造纸、房地产等行业,1995年成立黑龙江中植企业集团公司,注册资本总额为5000万元。

  “中植系”由中植集团创始人解直锟设立,由其亲朋好友持股,涉足金融、投资、矿产等产业,拥有金融、信托、并购基金等板块,不过所入股的金融机构中,中融信托可以说是重中之重。

  中融信托开始以激进的销售策略疯狂扩张。不过,2010年,为了让中融信托贴上央企背景,解直锟将股权转让给经纬纺机(000666.SZ),让出第一大股东的位置,而经纬纺机实控人是中国恒天集团公司。

  2018年3月12日,经纬纺机称,公司通过发行股份及支付现金相结合的方式购买中植集团所持有的中融信托约32.984%股权。交易完成后,公司仅持有中融信托约70.46%的股权。中植集团在一份公开声明中表示,此次转让中融信托股权,是中植集团“积极响应国家号召、进行产融结合战略转型”,参与国企混改之举。

  但2018年11月,经纬纺机宣布终止与中植集团重组事项。该上市公司称,终止原因是国内资本市场走势发生较大波动,标的资产所处行业的监管环境也有所变化,交易双方就部分交易条款尚无法达成一致,主要是交易价格。

  随后,“中植系”由直接坐阵并通过信托平台在资本市场“狩猎”,到变身经纬纺机第二大股东间接持有中融信托股权。

  据投资时报总结,除去已“缴”的信托牌照外,中植系目前还持有资产管理、基金销售、典当(近50家分支机构)、保险(恒邦财险和横琴人寿)、期货(中融汇信)、租赁公司(10家左右)、北京中融汇投资担保有限公司和保理公司(5家左右)等多张金融牌照。

  即便身为核心的中融信托在体系内的角色已然转换,中植系金控帝国的版图依旧壮观。

图片来源:123RF

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