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九州通回复上交所问询:解释为何期末存有127亿元货币资金,仍进行债务融资?

导语截止2018年12月31日,除银行承兑保证金、信用证保证金、贷款保证金、保函保证金受限外,公司不存在其他潜在限制性安排的货币资金。

资本邦 · 2019-05-24 · 文/卓木 · 浏览2118

  5月24日,资本邦讯,九州通(600998.SH)回复上交所的审核问询函称,截止2018年12月31日,公司127亿元银行存款及其他货币资金存放在银行账户中,其中期末余额大于500万元的银行账户262户,账户余额合计120.53亿元,占货币资金总额的94.91%。同时,截止2018年12月31日,除银行承兑保证金、信用证保证金、贷款保证金、保函保证金受限外,公司不存在其他潜在限制性安排的货币资金。

  2019年5月17日,九州通医药集团股份有限公司(以下简称“公司”)收到上海证券交易所发出的《关于对公司 2018 年年度报告的事后审核问询函》。

  九州通回复称,公司在期末存有127.00亿元货币资金,仍进行债务融资的具体原因和财务考量如下:

  1)截至2018年末,扣除银行承兑汇票保证金、信用证保证金等资金51.86亿元,公司可自由支配的货币资金余额为75.14亿元,公司2018年度购买商品、接受劳务支付的现金888.82亿元,月均需支付现金74亿元。因此上述货币资金保有量是合理的。

  2)公司所处的行业为医药流通行业,属于资金密集型企业。公司年末资金余额较高,主要由于公司年底加大催款力度,形成较大规模资金回流。随着2019年度经营活动的开展,2019年一季度经营活动产生的“购买商品、接受劳务支付的现金”规模达到255.20亿元,相应的资金流入到经营活动之中。

  3)公司2018年末,短期借款余额为102.51亿元,同时公司应付票据余额为147.50亿元,公司拥有一定规模的货币保有量,有利于清偿到期债务和履行应付票据相应支付义务。

  4)近几年,公司医疗机构渠道业务显著增长,2018年公司医疗机构渠道实现销售297.34亿元,较上年同期增长33.14%。由于医疗机构在药品流通链条上的优势地位,应收账款账期较长,加上药品“零差率”的影响,医院账期在不断延长,导致公司营运资金需求量显著增长。

  5)集团公司作为全国最大的民营医药流通企业,也面临民营企业融资难、融资贵的问题,2018 年从债券发行情况来看,公司发行的短期债券利率较同行业国企发债利率高,而且债券发行难度较大,为了确保资金链安全,集团公司适当增加了日常安全资金存量。

  九州通称,经核实,并经公司全体董事、监事及高级管理人员保证,本公司不存在与控股股东或其他关联方联合或共管账户的情况,也不存在货币资金被他方实际使用的情况,不存在利用货币资金存款等向控股股东、实际控制人及其关联方提供担保、保证等任何形式的利益倾斜。

  此外,九州通表示,公司对销售渠道重点向医疗机构业务(特别是基层医疗机构业务)及零售终端转型,造成公司医疗机构业务增速较快,应收账款快速增加,融资需求进一步扩大;下游医药批发商业务增速放缓,零售终端业务投入持续加大,销售及管理费用增速较快,公司整体运营效率暂时受一定影响。

  九州通主要应对措施如下:1)充分利用互联网+,调整业务增长结构,降低成本,提高效率。突破在城市医疗渠道市场中,抓住医院处方外流的趋势,并抢抓完善线上线下结合渠道,利用院边店开展业务机遇;打造基层医疗机构的服务平台,赋能做有质量的基层医疗并加强基层医疗机构的覆盖网络;打造FBBC服务平台,深挖小终端渠道并推动互联网化,逐步保持批发渠道合理比重并强化战略合作;2)降库存控应收。公司把降库存控应收作为2019年的重点工作,并纳入集团级重点项目和重点考核;3)整合电商资源。重新梳理电商战略,进行集团内电商资源的整合,并进行电商组织变革,以上下游客户为中心,引进行业领军人才不断提升客户的服务体验,降低成本、提高效率;营,提升整体运营效率。

图片来源:123RF

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