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奥普特备考科创板IPO 市场竞争日趋激烈

导语
5月20日,资本邦获悉,广东奥普特科技股份有限公司(下称“奥普特”)赴考科创板IPO获上交所受理,国信证券担任保荐机构。

5月20日,资本邦获悉,广东奥普特科技股份有限公司(下称“奥普特”)赴考科创板IPO获上交所受理,国信证券担任保荐机构。

图片来源:上交所官网

奥普特是一家主要从事机器视觉核心软硬件产品的研发、生产和销售的高新技术企业。公司定位于智能制造核心零部件供应商,以“打造世界一流视觉企业”为目标,致力于为下游行业实现智能制造提供具有竞争力的产品和解决方案。

图片来源:公司招股书

奥普特2017年、2018年、2019年营收分别为3.03亿元、4.22亿元、5.25亿元;同期对应的净利润分别为7580.54万元、1.37亿元、2.06亿元。

公司拟选取的上市标准为《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条规定的第(一)条标准:(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

图片来源:公司招股书

奥普特称,本次拟募资14.23亿元用于总部机器视觉制造中心项目、华东机器视觉产业园建设项目、总部研发中心建设项目、华东研发及技术服务中心建设项目、营销网络中心项目、补充流动资金。

奥普特坦言公司存在以下风险:

(一)由新型冠状病毒肺炎(Covid-19)疫情引起的风险

由新型冠状病毒(SARS-CoV-2)引致的新型冠状病毒肺炎(Covid-19)在全球持续扩散。新型冠状病毒(SARS-CoV-2)被认为具有高度传染性,并被世界卫生组织认定已具有大流行特征。

目前疫情已经对中国经济和世界经济带来了较大影响,2020年第一季度我国国内生产总值同比下降6.8%,不少行业的企业出现暂时性的困难。后续疫情变化及相关产业传导等对公司生产经营存在产生重大不利影响的可能,如公司供应商、客户及目标客户受到整体经济形势或自身生产经营的影响,未来可能对公司款项的收回、业务拓展、原材料采购等造成重大不利影响。总体来看,疫情短期内难以消除,未来一段时间仍将影响全球宏观经济走势及企业经营。

(二)宏观经济下行的风险

本行业及其下游设备制造行业的发展与宏观经济环境密切相关。近年来,全球主要经济体如欧盟表现较为低迷,美国出现一定的波动后企稳,而最大的新兴经济体中国GDP增速也有所放缓。如果未来宏观经济疲软,终端市场的需求尤其是增量需求下滑,设备使用方将会减少设备的采购,公司可能遭遇业绩增速放缓甚至下滑的风险。

(三)下游行业及设备终端使用方智能化推进不及预期的风险

公司生产的机器视觉产品是实现智能制造的核心部件之一,若未来宏观经济波动、下游市场需求波动,导致智能制造、工业4.0的进程放缓或者暂停,将导致下游行业及设备终端使用方减少对机器视觉产品的采购,将对公司的经营产生不利影响。

(四)市场竞争加剧的风险

随着智能制造和工业4.0的进程的推进,我国机器视觉行业得到了快速发展。

随着本行业以及下游行业持续发展,市场规模的不断扩大,本行业将吸引更多的竞争者进入,市场竞争将日趋激烈。一方面,现有企业扩大生产规模,加强研发和技术投入;另一方面,其他行业的公司,特别是上市公司凭借资本实力跨行业发展。公司已在机器视觉行业深耕多年,在客户资源、技术沉淀等方面也形成了一定的先发优势。但若公司未来不能持续维持竞争优势,提高自身竞争力,在更加激烈的市场竞争中,公司将面临市场份额下降的风险。

(五)产品价格下行及毛利率下降的风险

机器视觉行业是近十几年间随着工业的发展而逐步兴起的行业。采用机器视觉技术的下游行业多为发展较快、对自动化水平和产品品质要求较高的行业。随着行业的快速发展,越来越多的企业加入,机器视觉市场竞争日益加剧,整个产业也将逐渐进入成熟期。一般而言,随着产业从成长期逐渐进入成熟期,市场竞争加剧,将导致产品价格逐渐降低。如果公司不能持续设计开发符合市场需求的高品质产品、不能持续提高品牌附加值,则公司的产品价格存在下降的风险。同时,若公司不能通过提升产品质量、发挥规模效应以降低单位制造成本或将成本压力向上游供应商传导,则公司毛利率和经营业绩将会受到不利影响。

(六)新产品市场推广的风险

2019年公司首次推出了自主研发的工业相机,初步形成了机器视觉领域完整的产品线。但目前工业相机市场,特别是高端市场,主要由海外品牌占据,国内品牌方面,以海康威视、大华股份为代表的企业正以规模生产的成本优势逐步渗透。公司的工业相机获得使用验证和客户认可尚需一定的时间。如果不能如期获得市场认可,将使得该产品的推广计划延后,从而进一步影响公司的经营业绩。

除工业相机外,公司目前还有多个新产品处于规划或者研发阶段,需要投入大量的研究开发和市场推广成本。新产品的不断推出有利于丰富公司产品线、扩大公司市场份额,但也存在市场需求不及预期、推广时机选择不当、客户对新颖技术认识不足、新产品质量控制经验不足等风险。

(七)贸易保护主义和贸易摩擦风险

公司及所在行业为全球经济一体化产业链中的一环,公司采购的部分产品、原材料或其上游的最终产地在日本、欧洲、美国等海外地区,部分客户为美国、日本、欧洲等海外企业。受全球经济复苏缓慢的影响,国际贸易保护主义有抬头的迹象,不排除未来出现进出口受限、客户外迁或寻求替代供应商等情况发生,从而导致公司的生产和经营状况受到负面的影响。

头图来源:图虫

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