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研发投入占比不足8% 优利德闯关科创板能力几何?

导语
优利德科技(中国)股份有限公司科创板IPO获上交所受理,长城证券担任保荐机构。优利德坦言公司面临新冠疫情、境外经营、原材料价格波动等风险。

5月26日,资本邦获悉,优利德科技(中国)股份有限公司(下称“优利德”)科创板IPO获上交所受理,长城证券担任保荐机构。

图片来源:上交所官网

优利德致力于测试测量仪器仪表的研发、生产和销售,主要产品包括电子电工测试仪表、温度及环境测试仪表、电力及高压测试仪表、测绘测量仪表和测试仪器等,是亚洲知名且规模较大的仪器仪表公司之一。公司产品广泛应用于电子、家用电器、机电设备、节能环保、轨道交通、汽车制造、冷暖通、建筑工程、电力建设及维护、高等教育和科学研究等应用场景。公司通过自主品牌经营与为欧美知名品牌客户提供ODM相结合的方式开展业务,报告期内公司自主品牌销售收入占比平均为70%左右。

图片来源:公司招股书

财务数据显示,优利德2017年、2018年、2019年营收分别为4.01亿元、4.64亿元、5.40亿元;同期对应的净利润分别为2745.32万元、3208.97万元、5326.78万元。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》,公司选择的科创板上市标准为第(一)项标准:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

公司2018年、2019年两年归属于母公司股东的净利润分别为3,208.97万元和5,326.84万元,扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为3,041.23万元和5,283.73万元,扣除非经常性损益前后孰低的净利润均为正且累计不低于人民币5,000万元,且公司预计市值将超过10亿元人民币,符合上述标准。

优利德本次拟募资4.25亿元用于仪器仪表产业园建设项目(第一期)、高端仪器仪表研发中心建设项目、全球营销服务网络升级建设项目。

优利德坦言公司面临新冠疫情、境外经营、原材料价格波动等风险。

(一)技术创新与产品开发风险

测试测量仪器仪表广泛应用于国民经济各个领域,是经济发展、科技进步的基础性工具,在相关产业研发、生产和维护中有着不可或缺的作用。随着5G、物联网、新能源汽车等新应用场景不断出现,对测试测量仪器仪表的技术和性能提出了新的要求。为满足市场需求,测试测量仪器仪表企业必须加大产品研发力度,提升工艺技术水平,不断开发新产品及集成解决方案。

公司自设立以来,专注于测试测量仪器仪表的研发、生产和销售,形成了丰富的产品线,建立了健全的研发体系、拥有自主研发的核心技术。未来如果公司的研发能力不能持续提升,不能通过技术创新把握市场需求,则可能造成公司无法及时、有效地推出满足客户及市场需求的新产品,从而会对公司市场份额和核心竞争力产生一定影响。

(二)“新冠肺炎”疫情的影响

2020年1月新型冠状病毒肺炎(以下简称“新冠肺炎”)疫情爆发及后续全球大流行,致使全球各行各业均遭受了不同程度的影响。因隔离、交通管制等防疫管控措施的影响,仪器仪表行业的采购、生产和销售等环节在短期内均受到了一定程度的影响。“新冠肺炎”疫情对于公司有两方面影响:一方面,由于抗击疫情需要,公司的红外热成像仪及红外测温仪系列产品的需求大幅上升,2020年一季度公司收入较上年同期有较大幅度的增长;另一方面,若疫情在全球范围内持续较长时间,则可能导致原材料价格波动、影响非红外测温产品的下游客户和终端市场需求,从而对公司业绩造成一定影响。

(三)境外经营风险

截至报告期末,公司境外销售遍及全球超过80个国家和地区,报告期内公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为45.99%、47.73%和50.46%。在境外开展业务需要遵守所在国家或地区的法律法规。公司长期以来积累了一定的境外经营及管理经验,遵守所在国家或地区的法律法规,但如果业务所在国家或地区的政治经济形势、产业政策、法律法规等发生变化,将给公司的境外经营业务带来不利影响。

近年来中美贸易摩擦逐渐升级,美国政府加大了对中国进口商品加征关税范围和征收税率。报告期内,公司销往美国的产品收入分别为4763.71万元、7947.31万元、10430.37万元,占公司主营业务收入的比重分别为11.97%、17.21%、19.47%。公司与美国客户主要采用FOB结算方式,货物到岸后需缴纳的关税由客户自行承担,自加征关税以来,公司与美国客户进行了积极磋商,中美贸易摩擦尚未对公司的生产经营产生重大不利影响。但是如果未来中美贸易摩擦进一步升级,可能会导致公司美国地区出口业务收入或盈利水平下降。

此外,公司的境外销售业务以美元结算为主,公司子公司香港优利德的记账本位币为港币。报告期内,公司的汇兑净损失分别为212.01万元、50.89万元和-162.89万元,存在一定波动。随着公司境外销售规模的持续扩大,如果未来汇率出现大幅波动,公司仍将面临着一定的汇率风险。

(四)原材料价格波动风险

公司的主要原材料包括IC元件、PCB板、LCD、电阻电容、二三极管、塑胶五金件及表笔、探头等。报告期内,公司直接材料占主营业务成本的平均比例为80%以上,为生产成本中最重要的组成部分,原材料价格波动会对公司经营成本产生一定的影响。报告期内,公司主要原材料采购价格有所波动,虽然公司通过开发高附加值产品、改进生产工艺以及与供应商建立长期合作关系等方式降低原材料价格波动带来的影响,但如果未来原材料价格出现较大幅度上涨,原材料采购将占用更多的流动资金,并将增加公司的生产成本,对公司经营业绩产生一定不利影响。

(五)税收政策变化的风险

报告期内,公司被广东省科学技术厅等单位认定为高新技术企业,根据《中华人民共和国企业所得税法》规定,公司企业所得税税率减按15%计缴,公司出口产品目前适用增值税“免、抵、退”的税收政策。公司所享受的税收优惠政策具有一定的稳定性和持续性,预计未来调整的可能性较小。但如果公司在后续高新技术企业认定中未能通过,或者国家相应的增值税出口退税税收政策发生变化,将会对公司的财务状况和经营成果产生一定的影响。

头图来源:图虫

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