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继续!合肥江航、先惠技术科创板IPO申请今日过会

导语
上交所科创板上市委2020年第28次审议会议结果显示:合肥江航飞机装备股份有限公司、上海先惠自动化技术股份有限公司通过审核。

5月27日,资本邦获悉,上交所科创板上市委2020年第28次审议会议结果显示:合肥江航飞机装备股份有限公司(下称:合肥江航)、上海先惠自动化技术股份有限公司(下称:先惠技术)通过审核。

(图片来源:上交所网站)

截至2020年5月27日,总计有304家企业向上交所提交了科创板上市申请,其中“已询问”80家、“已受理”42家、“通过”6家、“提交注册”21家,“注册结果”121家,暂缓审议0家,另有5家显示为“中止”状态,还有29家“终止”审核。

合肥江航:是否存在调节会计利润的情形?

合肥江航聚焦于航空装备及特种制冷领域,主要产品涵盖航空氧气系统、机载油箱惰性化防护系统、飞机副油箱等航空产品以及军民用特种制冷设备。

公司航空产品配套供应国内有装备需求的所有在研、在役军机以及部分民机;军用特种制冷设备已实现空军、陆军、海军、火箭军等全军种覆盖,并通过军用技术成果转化发展民用特种制冷设备,重点开拓工业用特种耐高温空调、专用车空调等细分市场,公司拥有的“天鹅”品牌是国内最早的家用窗式空调和军用方舱空调品牌,在特种制冷领域享有较高的行业知名度。

本次发行前,航空工业集团通过中航机载与中航产投合计持有公司73.58%的股份,为合肥江航实际控制人。本次发行完成后,在不考虑减持等其他因素的情况下,航空工业集团将合计控制公司55.19%的表决权。截至招股书签署之日,公司股权结构如下图所示:

(图片来源:合肥江航上会稿)

合肥江航本次发行上市申请适用《上市规则》第2.1.2条第(一)项的规定。即预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

上会稿财务数据显示,2017年至2019年,公司实现营收分别为67,946.57万元、66,098.84万元、67,449.76万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为6,047.01万元、7,109.87万元、11,317.49万元。

(图片来源:合肥江航上会稿)

合肥江航的科创板IPO申请于2019年11月21日受理,2019年12月19日获上交所问询。

(图片来源:上交所网站)

关于内部控制制度方面,科创板上市委要求合肥江航说明:(1)发行人制定的相关内部控制制度中是否包括向中航财司借款金额、借款时间的决策程序及权限;(2)发行人是否就对中航财司的存款和借款履行了必要的内控程序、尤其是关联交易的决策相关程序,相关风险防控措施是否有效执行。

科创板上市委还要求合肥江航:(1)结合因川西机器生产飞机副油箱而造成同业竞争的情况,分析说明2021年后发行人及川西机器生产副油箱的计划及其对发行人经营业绩的影响;(2)说明能否通过相关安排,有效避免同业竞争对发行人造成重大不利影响,包括能否协调有关部门避免指定川西机器生产超越相关安排范围的飞机副油箱产品;(3)说明发行人与实际控制人旗下其他下属子公司或托管企业是否存在竞争关系,包括各自的在售产品和在研产品,并说明发行人及实际控制人将如何处理该等同业竞争;(4)分析2019年度航空产品销售收入下降是否与上述同业竞争相关,是否存在被其他航空机电企业挤占市场份额的情况;(5)发行人所在行业竞争格局是否正在发生变化,并可能对发行人造成重大不利影响。

此外,“暂定价格”及差异调整方面,上交所要求合肥江航说明:(1)因有关部门审价滞后导致产品按“暂定价格”确认收入且后期可能做差额调整,发行人是否可能存在调节会计利润的情形;(2)针对“暂定价格”及差异调整,发行人是否建立了内部控制并有效执行;(3)有关产品的高毛利率水平且不断递增是否合理及可持续。

先惠技术:执行新收入准则是否对公司财务状况造成影响?

先惠技术主营业务为各类智能制造装备的研发、生产和销售,现阶段主要为国内外中高端汽车生产企业及汽车零部件生产企业提供智能自动化生产线。

报告期内主要汽车整车类客户包括上汽大众系、德国大众系、一汽集团系、华晨宝马、吉利系等,汽车零部件类客户包括上汽集团系、采埃孚系、宁德时代新能源等。

潘延庆、王颖琳为公司控股股东及实际控制人。潘延庆直接持有公司1,937.4117万股,占公司34.16%的股权;王颖琳直接持有公司1,937.4117万股,占公司34.16%的股权。同时,潘延庆、王颖琳通过晶流投资、晶徽投资控制公司6.79%的股权。潘延庆、王颖琳共同控制先惠技术75.10%的股权。

截至招股书披露日,公司股权结构如下图所示:

(图片来源:先惠技术上会稿)

先惠技术选择的具体上市标准为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

上会稿财务数据显示,2017年至2019年,公司实现营收分别为29,051.02万元、32,525.77万元、36,494.39万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为797.14万元、2,811.66万元、7,192.66万元。

(图片来源:先惠技术上会稿)

先惠技术的科创板IPO申请于2019年12月26日受理,2020年1月15日获问询。

(图片来源:上交所网站)

上交所要求先惠技术:(1)结合2019年度确认收入最大的两个项目的合同金额、收入确认、签约、项目执行、厂内整线验收、量产验收、收款情况及成本构成,分析该两项目的毛利率明显较高的原因;(2)说明相关合同中对从安装调试到量产验收期间发行人的主要义务与责任、客户付款的主要约定,分析在初验时相关产品是否已达到可使用状态;(3)说明发行人的收入确认方法是否与同在汽车行业的可比上市公司存在较大差异及其原因;(4)发行人如果按量产时点确认收入,财务状况会发生重大改变,是否符合发行人选定的上市标准。

执行新收入准则方面,上交所要求先惠技术说明:(1)在执行新收入准则情况下是否对收入确认时点进行调整;(2)分析在产品安装调试验收时确认收入、相应将尚未发生的支出计入成本,是否符合新收入准则;(3)说明“陪伴生产”是否构成商品控制权转移之前的履约义务;(4)执行新收入准则是否对发行人财务状况造成重大不利影响。

此外,新冠疫情方面,科创板上市委要求先惠技术结合新冠肺炎疫情下汽车销量持续下滑及发行人客户集中度高等情况:(1)说明发行人今年新签约订单情况、目前在手订单合同履约及收款执行情况,包括但不限于疫情是否可能对已在报告期确认收入但尚未量产验收的项目的后续执行造成影响;(2)结合部分2017、2018年度确认收入但至今尚未量产验收的项目,说明迟迟未能量产验收的具体原因,是否存在质量问题且客户发生纠纷、发行人采取的应对措施;(3)分析上述情况是否将对发行人2020年上半年生产经营和财务状况产生重大不利影响;(4)说明发行人是否已采取必要的应对措施。

头图来源:图虫

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