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新增军工“考生”赴考 智明达冲刺科创板IPO获上交所受理

导语
6月3日,资本邦获悉,成都智明达电子股份有限公司科创板IPO获上交所受理,中信建投证券担任保荐机构。智明达本次拟募资4.36亿元用于嵌入式计算机扩能项目、研发中心技术改造项目、补充流动资金。

6月3日,资本邦获悉,成都智明达电子股份有限公司(下称“智明达”)科创板IPO获上交所受理,中信建投证券担任保荐机构。

图片来源:上交所官网

公司主要面向军工领域客户,提供军用嵌入式计算机相关产品和解决方案。通过多年的积淀,公司按终端产品应用场景分类已经构建起五大产品系列,分别为机载嵌入式计算机、弹载嵌入式计算机、舰载嵌入式计算机、车载嵌入式计算机及其他嵌入式计算机,主要涉及数据采集、信号处理、数据处理、通信交换、接口控制、高可靠性电源、大容量存储以及图形图像处理等多种功能,服务于航空、航天、船舶及地面等领域军工客户。

图片来源:公司招股书

财务数据显示,智明达2017年、2018年、2019年营收分别为1.71亿元、2.35亿元、2.61亿元;同期对应的净利润分别为2379.99万元、6246.79万元、5946.01万元。

根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条,发行人选择的具体上市标准为“(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

发行人最近一年的营业收入为26,065.95万元,最近一年净利润为5,946.01万元,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为5,745.11元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。同时,发行人预计市值不低于人民币10亿元。发行人符合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第一条上市标准第二款。

智明达本次拟募资4.36亿元用于嵌入式计算机扩能项目、研发中心技术改造项目、补充流动资金。

智明达坦言公司存在以下风险:

(一)技术开发的风险

发行人自成立以来,持续专注于军用嵌入式计算机相关产品的研发及制造,根据客户需求进行定制化的设计和开发。通过多年积累,发行人积累了多项核心技术,在军用嵌入式计算机领域积累了完整的自主知识产权体系,并将不断加大研发投入进行新技术的探索和开发。作为知识和人才密集型企业,产品的研发和技术储备依赖于公司的经验、对行业的理解和人才的积累,如果公司未来不能对技术、产品和市场需求的发展趋势做出正确判断并及时做出准确决策,有可能导致新技术开发方向选择错误、项目开发失败,或者新项目不能满足客户需求,将会对公司的长远发展和竞争力产生不利影响。

(二)客户集中度较高的风险

我国军工行业高度集中的经营模式导致军工企业普遍具有客户集中的特征。

公司前五大客户均为国内大型军工集团,报告期内,公司对前五大客户(合并口径)的收入分别为15,831.52万元、22,152.83万元及24,702.90万元,占当期主营业务收入比例分别为92.72%、94.46%及94.77%,客户集中度较高。

虽然公司与主要客户形成了密切配合的合作关系,按照军品供应的体系,通常定型产品的供应商不会轻易更换,且公司积极研发满足现有客户需求的新产品、积极拓展新客户、开拓新市场,减少客户集中度高的潜在不利影响。但若公司在新业务领域开拓、新产品研发等方面进展不利,或现有客户需求大幅下降,则较高的客户集中度将对公司的经营产生影响。

(三)税收政策变化的风险

报告期内,公司享受的税收优惠包括嵌入式软件产品增值税享受即征即退政策、企业所得税享受西部大开发税收优惠、研究开发费用税前加计扣除优惠等,上述税收优惠政策对公司的发展、经营业绩起到促进作用。国家一直重视对西部企业、高新技术企业和软件企业的政策支持,公司享受的各项税收政策优惠有望保持延续和稳定,但是未来如果国家相关税收优惠政策发生变化或者发行人税收优惠资格不被核准,将会对本公司经营业绩带来不利影响。

(四)豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险

由于公司主要从事军品业务,部分信息涉及国家秘密。其中,涉军供应商及客户名称、军品合同、军品名称、型号等涉密信息,经国防科工局批准,公司对该等信息予以脱密披露。发行人获取的武器装备科研生产许可证、保密资格证书具体信息等涉密信息,经国防科工局批准,公司对该等涉密信息予以豁免披露。

发行人涉密信息豁免披露系《军工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》之要求,对投资者作出投资决策不构成重大障碍或实质性不利影响,但上述部分信息豁免披露或脱密披露可能对投资者了解公司详细的生产经营及财务信息产生一定的影响。

头图来源:图虫

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