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键凯科技科创板上会成功,毛利率或收入增长能力遭问询

导语
上会稿财务数据显示,2017年至2019年,公司实现营收分别7,709.01万元、10,126.89万元、13,431.96万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为2,117.20万元、3,626.97万元、6,154.37万元。

6月3日,资本邦获悉,上海证券交易所科创板股票上市委员会2020年第35次会议结果显示:北京键凯科技股份有限公司(下称:键凯科技)通过审核。

截至2020年6月3日,总计有324家企业向上交所提交了科创板上市申请,其中“已询问”83家、“已受理”51家、“通过”10家、“提交注册”26家,“注册结果”123家,暂缓审议0家,另有1家显示为“中止”状态,还有30家“终止”审核。

键凯科技主要从事医用药用聚乙二醇及其活性衍生物的研发、生产和销售。同时,基于其拥有自主知识产权的聚乙二醇合成及聚乙二醇化技术,向下游客户提供聚乙二醇医药应用创新技术服务,并自主开发创新的聚乙二醇化药物和第三类医疗器械。

公司在聚乙二醇及其活性衍生物研发、生产、医药领域应用等技术领域处于国内领先地位,是国内外为数不多能进行高纯度和低分散度的医用药用聚乙二醇及活性衍生物工业化生产的公司之一,填补了国内长期缺乏规模化生产高质量的医用药用聚乙二醇及其衍生物这一空白,是全球市场的主要参与者。

公司实际控制人XUANZHAO直接持有公司33.04%之股权,并通过与吴凯庭的一致行动关系控制其持有的键凯科技20.32%之股权,合计控制公司53.36%之股权;本次公开发行完成后,公司实际控制人XUANZHAO将直接持有公司24.78%之股权、控制公司40.02%之股权。截至招股书披露日,键凯科技股权结构如下:

(图片来源:键凯科技上会稿)

上会稿财务数据显示,2017年至2019年,公司实现营收分别7,709.01万元、10,126.89万元、13,431.96万元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为2,117.20万元、3,626.97万元、6,154.37万元。

(图片来源:键凯科技上会稿)

键凯科技本次科创板上市采用标准为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

键凯科技的科创板上市申请于2019年11月1日受理,2019年11月29日获问询。

(图片来源:上交所网站)

此次上会,上交所要求键凯科技:(1)对比Nektar等竞争对手,分析自身的优势与劣势;(2)分析在国际市场相对成熟、国内市场早已启动的情况下,发行人的医用药用聚乙二醇材料业务至今规模不大、市场份额较小,是否系由于发行人在技术研发、市场开拓等方面存在不足;(3)分析在国际主要竞争对手全面进入中国市场或国内出现强大竞争对手的情况下,发行人能否保持较高毛利率或收入的高增长;(4)说明医药应用创新技术服务收入占比较低且来自单一客户的原因及合理性;(5)对比市场份额和销售规模,说明发行人诸如相关市场领域的主要参与者、在相关领域拥有绝对优势等的自我评价是否客观准确,是否会导致投资者对相关市场领域的规模及前景产生误导。

业绩方面,科创板上市委要求键凯科技:(1)中美贸易摩擦加剧、新冠疫情蔓延等情形对发行人2020年度经营业绩造成的影响;(2)上述风险因素是否会对发行人的持续经营能力造成重大不利影响;(3)发行人为控制上述风险所采取的措施。

上交所要求键凯科技保荐人、申报会计师说明对境外销售收入真实性的核查方法及结果,包括但不限于对独立第三方就发运记录的检查及结果统计、对发行人客户的函证及结果统计、对收款情况的检查及结果统计、对发行人及其客户进行访谈的人员时间地点安排及访谈要点、对发行人与其客户间沟通记录进行检查的方式及时间跨度等;就核查结果应说明是否存在异常情况、是否就异常情况采取替代程序,并发表明确核查意见。

此外,上交所还要求键凯科技说明:(1)赵祝华是否为XUANZHAO代持键凯有限和赛奇科的股权;(2)如是,该代持行为是否构成规避竞业禁止、保密约定或其他义务的情形,且是否可能导致控股权变更的潜在纠纷;(3)杨丽洁出任持股平台普通合伙人且持有份额远高于发行人高管兼核心技术人员的合理性;(4)发行人是否存在通过杨丽洁为实际控制人或其他股东代持股份而规避股份限售规定的安排。

头图来源:123RF

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