首页 · 科创板 · 正文

三过三!聚石化学、悦康药业、伟创电气科创板IPO申请通过审核

导语
上交所科创板上市委2020年第75次审议会议结果显示:聚石化学、悦康药业、伟创电气的首发IPO,通过审核。

9月16日,资本邦获悉,上交所科创板上市委2020年第75次审议会议结果显示:广东聚石化学股份有限公司(下称:聚石化学)、悦康药业集团股份有限公司(下称:悦康药业)、苏州伟创电气科技股份有限公司(下称:伟创电气)的首发IPO,通过审核。

聚石化学:需要说明对于常州奥智的控制治理及分红情况

本次聚石化学首次公开发行人民币普通股的数量不超过2333.33万股,占发行后总股本比例不低于25%。保荐机构为光大证券。本次发行募集资金拟用于年产40000吨改性塑料扩建项目、无卤阻燃剂扩产建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金

聚石化学的主营业务为阻燃剂、改性塑料粒子及制品的研发、生产和销售。经过多年的创新和积累,已拥有包括无卤阻燃剂化学合成与复配应用技术、阻燃改性塑料制备技术、功能性高分子材料技术等核心技术,系国内先进的功能性塑料及助剂一体化经营的高性能塑料及树脂制造商之一。

最新上会稿财务数据显示,聚石化学2017年、2018年、2019年营收分别为8.80亿元、10.69亿元、14.74亿元;同期对应的归母净利润分别为3921.72万元、4386.41万元和9902.02万元。

公司的控股股东为石磐石,陈钢和杨正高合计持有石磐石100.00%的出资额。此外,陈钢直接持有公司466.005万股股份,杨正高直接持有公司330.80万股股份。陈钢和杨正高通过直接和间接方式累计持有公司4476.805万股股份,占聚石化学股本总数的63.95%,系公司的共同实际控制人

聚石化学结合自身状况,选择适用《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条规定的上市标准中的“(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

此次上会,聚石化学对于常州奥智的控制公司治理及分红等问题被科创板上市委重点关注。

科创板上市委注意到,聚石化学在以较低代价收购常州奥智后在较短时间内以常州奥智为核心形成PS扩散板的规模产能并向韩国重要客户供货,实现业绩快速提升的商业逻辑,要求公司分析在此过程中常州奥智原股东并未直接或间接成为公司股东的商业合理性。

同时,要求说明常州奥智与其境外客户之间的交易方式以及相应的原材料采购方式,与公司原有的外销业务方式及相应的原材料采购方式的差异及其商业合理性。

聚石化学收购了常州奧智并通过其向韩国LGE等重要客户供货、JINFU作为常州奥智与韩国LGE之间交易的中间商长期存在、常州奥智原股东在公司整合旗下业务并申报上市的过程中注销涉嫌同业竞争的公司且不要求偿付对价等的行为,在上市委看来或构成一揽子交易,也同样需要聚石化学说明。

聚石化学需要结合常州奥智章程对于治理及分红的相关约定,说明自己是否控制常州奥智,相关会计处理是否符合企业会计准则的规定;常州奥智通过韩国JINFU向韩国LGE进行销售的原因及合理性,韩国JINFU除销售常州奥智产品外是否存在其他向韩国LGE的销售业务,是否存在商业贿赂或利益输送情形。

其次,聚石化学需要结合自身研发费用占收入之比低于同行业,通过与公司研发投入涉及多种不同产品、对报告期收入增长贡献较大的扩散板业务系源自收购对象等情况做分析,包括:通过聚焦研发投入技术先进性和可持续发展、说明所采用的“改性塑料助剂+改性塑料粒子+改性塑料制品”研发战略与公司在报告期业务收入变化的关联性、在近年塑料制品销售快速增长情况下将募集资金重点投在阻燃剂和改性塑料粒子产能方面的合理性。

悦康药业:市场推广服务商是否存在商业贿赂?

悦康药业本次公开发行股票的数量不超过9000万股,占发行后股本比例不低于10%。保荐机构为中信证券。本次发行募集资金拟用于研发中心建设及创新药研发项目、固体制剂和小容量水针制剂高端生产线建设项目、原料药技术升级改造项目、智能编码系统建设项目、营销中心建设项目、智能化工厂及绿色升级改造项目和补充流动资金。

悦康药业是以高端化学药为主导的大型医药企业集团、以研发创新为驱动的国家级高新技术企业,主营业务涵盖药品研发、制造、流通销售全产业链条,具备注射液、冻干粉针剂、片剂、胶囊剂等多种剂型以及部分原料药的生产能力,产品覆盖心脑血管、消化系统、抗感染、内分泌以及抗肿瘤等12个用药领域。

最新上会稿财务数据显示,悦康药业2017年-2019年营收分别为27亿元、39.83亿元、42.88亿元;同期对应的归母净利润分别为1.62亿元、2.68亿元、2.85亿元。

于伟仕、马桂英、于飞及于鹏飞通过全资持股的京悦永顺、阜阳宇达、德仁投资(有限合伙)控制悦康药业54.87%之股权,系悦康药业的实际控制人。

公司选择具体上市标准为:“(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

此次上会,悦康药业的市场推广服务商的利益输送问题、同期产品的销售额差异、采购原材料受新冠影响问题被科创板上市委重点关注。

悦康药业的大部分市场推广服务商成立不久即成为公司主要市场推广服务商,对此创板上市委要求说明其中的原因及合理性,是否存在商业贿赂或利益输送情形。

公司的一款奥美拉唑肠溶胶囊2020年1-8月与2019年同期销售数量与销售额变动比例差异较大,原因及合理性也要求公司说明原因及合理性。

悦康药业已上市产品大部分属于仿制药产品且仿制药产品收入占比较高、目前仅有一款产品通过一致性评价的背景情况。鉴于此,创板上市委发现悦康药业对部分产品未规划开展一致性评价工作,需要知晓背后的原因及商业合理性。

最后,向Indena采购原材料时,公司表示确实受到了新冠疫情影响,科创板上市委表示要结合采购原材料采购情况,说明是否受新冠疫情影响及影响程度。

伟创电气:需要说明经销收入占比逐年下降的原因

伟创电气本次向社会公众首次公开发行4500万股人民币普通股(A股),不低于发行后总股本的25.00%。保荐机构为国泰君安证券。本次发行募集资金拟用于:苏州二期变频器及伺服系统自动化生产基地建设项目、苏州技术研发中心建设项目、补充流动资金。

伟创电气自设立以来一直专注于电气传动和工业控制领域,公司的主营业务为变频器、伺服系统与运动控制器等产品的研发、生产及销售。。公司的产品种类丰富,包括0.4kW至1,200kW的变频器、50W至55kW的伺服系统、运动控制器、PLC和HMI,产品广泛应用于起重、矿用设备、轨道交通、机床、压缩机、塑胶、光伏供水、建材、机器人/机械手、印刷包装、纺织化纤、冶金、市政、石油、化工等行业。公司产品的终端用户数量众多,规模不等,行业分布广泛,包含国内外知名企业及各类型中小企业。

申报稿财务数据显示,2017年至2019年,公司实现营收分别为3.23亿元、3.57亿元、4.46亿元;实现归属于母公司所有者的净利润分别为3160.83万元、3528.08万元、5755.38万元。

截至本招股说明书签署之日,胡智勇持有公司控股股东深圳伟创49.53%的股权,通过深圳伟创间接持有公司45.86%的股份,通过金致诚间接持有公司0.5%股份,通过金昊诚间接持有公司0.5393%股份,合计间接持有公司的股份比例为46.90%;同时胡智勇担任公司的董事长兼总经理,并担任金致诚及金昊诚的普通合伙人(执行事务合伙人),负责全面统筹安排公司的日常生产经营,对公司经营决策产生实质性影响,因此胡智勇为公司实际控制人。

公司选择适用《上海证券交易所科创板股票上市规则》第2.1.2条第一项之上市标准:“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。”

此次上会,伟创电气的经销商管理机制、与株洲中车及其关联方的销售与采购关系等问题被科创板上市委重点关注。

伟创电气自身区域与行业相结合、经销与直销相结合的营销模式下,科创板上市委需要其分析说明:经销、直销模式的认定标准、对经销商的管理机制及执行情况、如何避免通过经销商调节收入的情形、经销收入占比逐年下降的原因及合理性;同时与中信重工开诚智能装备有限公司是否存在关联关系,是否存在利益输送的情形。

创板上市委还发现,公司在与株洲中车及其关联方同时存在销售与采购关系,对此除了要求伟创电气给出原因及合理性,还需要其对中车时代电气销售产品毛利偏低的原因及商业合理性,分析该等业务及其毛利水平是否将长期存在,是否会构成对公司盈利能力的重大不利影响。

头图来源:123RF

转载声明:本文为资本邦原创文章,转载请注明出处及作者,否则为侵权。

风险提示 资本邦呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!

  • 港股内房企那些事 - 资本邦
    港股内房企那些事

    7月,中国楼市延续复苏态势,百城房价环比增速出现阶段性回调。据统计数据显示,1-7月百强房地产企业整体业绩同比增长2.7%,自年初以来累计业绩增速首次转正,今年7月淡季不淡。包括碧桂园、万科、恒大在内的多只房地产龙头股的业绩表现优于行业整体。聚焦中国楼市,关注港股内房股那些事。

  • 跨境IPO·跟踪 - 资本邦
    跨境IPO·跟踪

    追踪过去一周港美股资本市场最新IPO动态和趋势,为您开启跨境资本投资的观察窗口。

×
分享到微信

打开微信,使用 “扫一扫”,分享到我的朋友圈