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世纪空间被上交所追问科创板二次问询:一年债务到期占比超六成,严重依赖政府补助

导语上交所追问世纪空间客户及可持续性、重大项目会计处理、应收账款、偿债能力、控制权稳定及独立性、股东、控股股东等股东之间的资金往来、收购北京天目业绩补偿变更、业务资质等19个问题。

资本邦 · 2019-05-24 · 文/卓木 · 浏览3006

  5月24日,资本邦讯,二十一世纪空间技术应用股份有限公司(下称“世纪空间”)回复上交所针对公司科创板申请的二次问询。

  3月27日,世纪空间的科创板申请已经获上交所受理,公司的主营业务为基于自主运控自有遥感卫星的数据获取、处理分析及销售和空间信息综合应用服务。

      据此,上交所追问世纪空间卫星星座固定资产、客户及可持续性、重大项目会计处理、应收账款、偿债能力、控制权稳定及独立性、股东、控股股东等股东之间的资金往来、收购北京天目业绩补偿变更、业务资质、技术水平及行业地位、供应商和采购情况、收入确认、无形资产、销售管理及研发费用、现金流量、股权激励相关会计处理等19个问题。

  截至2019年5月17日,世纪空间主要在手待执行订单(50万元及以上)金额合计为39,271.57万元,预计在2019年-2021年各年度可转化确认收入分别为20,230.54万元、7,679.65万元和6,406.72万元,分别达到2018年度主营业务收入的33.50%、12.72%和10.61%。

  需要关注的是,根据回复材料,世纪空间的债务规模合计为63,114.96万元,一年内到期的债务占比为67.60%,债务到期集中度较高。报告期内,发行人财务费用呈逐步增长的趋势。此外,发行人自有房产及土地使用权均被抵押。

  上交所要求世纪空间:(1)列表披露各项资产他项权利人、权利种类、权利范围、权利价值、存续期间、注销日期等,发行人各项被抵押资产对应主债务合同期限情况,是否存在到期无法清偿债务导致资产被执行的风险;(2)结合利息保障倍数、清算价值比率、流动比率等财务指标量化分析自身偿债能力,发行人是否对债务作出展期等安排,是否存在债务到期无法偿还的风险。请发行人针对前述事项进行重大风险提示。

  对此,世纪空间回复,截至2018年末,公司的短期债权融资余额(含短期借款、其他应付款的应付资金拆借款和一年内到期的非流动负债)42,668.17万元,长期债权融资(含长期借款和长期应付款)20,446.79万元,一年内到期需要偿还的短期债权融资占比67.60%,债务到期较为集中,存在一定的偿债压力。

  截至2019年4月末,世纪空间收到期后回款金额(含 2019年新增应收账款)4,898.10万元;2019年5月10日,公司收到发改委批复的“国家民用空间基础设施卫星遥感数据服务项目”1.34亿回款,该项目剩余 3.34亿资金已由北京市财政局在2019年1月15日向国家财政部提交了资金申请,预计将于2019年年内收回,因此公司2019年的经营回款情况预期良好;同时公司与银行等金融机构存在稳定的融资渠道。综上所述,世纪空间经营活动现金流量正常,无法偿还到期债务的风险较低。

  世纪空间表示,“北京二号”卫星星座的名义所有权为全球知名的小卫星制造商英国萨里公司,尽管公司与英国萨里公司保持着长期良好的合作关系,但仍存在因难以预见的客观原因导致双方合作出现问题,基于名义所有权属于英国萨里公司,可能对发行人运控“北京二号”卫星星座产生不利影响。公司在“北京二号”卫星星座运行过程中,如未按照合同约定时间节点支付费用,英国萨里公司有权要求公司暂停或推迟卫星成像载荷能力作业。除上述约定外,公司不存在其他限制或须向英国萨里公司支付费用或履行相应义务的情形。

  尽管公司与英国萨里公司保持着长期良好的合作关系,但仍存在因难以预见的客观原因导致双方合作出现问题,基于名义所有权属于英国萨里公司,可能对发行人运控“北京二号”卫星星座产生不利影响。公司卫星资产的折旧年限长于设计年限,如果由于太空复杂环境因素导致卫星没有达到预期使用寿命,将对公司未来期间的业绩产生不利影响。如果未来航天技术进步远超当下预期,导致卫星迭代周期大幅缩短,将导致发行人卫星资产出现减值风险。

  资本邦了解到,根据回复材料,2016-2017年北京天目未能如期实现承诺业绩。2017年3月,发行人与程晓阳签订补充协议约定以北京天目2016-2018年总体净利润不低于5,187万元作为业绩补偿的考核标准。北京天目在前两年均未达到承诺利润前提下,三年实现利润合计净利润5,197.21万元,略超承诺利润。程晓阳完成业绩承诺约定,无需对公司进行业绩补偿。上交所要求世纪空间补充披露:上述补充协议的约定,是否属于业绩承诺变更,发行人是否履行了决策程序,是否提交股东大会审议,是否存在损害公司及其中小股东权益的情形。

  谷歌地球(GoogleEarth,GE)是一款美国谷歌公司开发的虚拟地球软件,将卫星照片、航空照相和GIS集成在一个虚拟的三维地球模型上。谷歌地球于2005年向全球推出,被《PC世界杂志》评为2005年全球100种最佳新产品之一。谷歌地球使用公共领域的图片、受许可的航空照相图片、遥感卫星所拍摄的影像。谷歌地球分为免费版和专业版,谷歌地球专业版于2015年6月起已免费向公众用户开放,重点关注大众互联网应用。

  对此,世纪空间表示,与谷歌地球的产品和服务相比,公司提供遥感大数据产品和空间信息综合应用服务,主要有如下区别:1、产品不同:谷歌地球依托虚拟地球软件为用户提供遥感卫星图片在线浏览服务,用户浏览到的图片需经过处理,处理过程中舍弃了较多的影像数据信息,仅保留了视觉成图所需要的基本信息;而公司提供的遥感大数据产品完整的保留了卫星对地观测成像数据信息,能够支撑用户基于波段、光谱、纹理等对影像进行解译分析;2、用户对象不同:谷歌地球主要面向公众市场,为互联网大众用户提供普适性的浏览服务;而本公司提供的产品和服务主要面向专业市场,为专业机构提供遥感大数据产品和空间信息综合应用服务。3、授权方式不同:谷歌地球提供了非商业用途的媒体许可,而公司提供的产品则能够为商业用途的用户提供灵活多样的商业许可。4、服务方式不同:谷歌地球提供了基于虚拟地球软件的查看地图、标记位置、媒体使用等功能;公司提供的服务方式更为多样化,除了直接为用户提供遥感大数据产品以外,还能够为用户提供影像应用服务、软件应用服务和综合应用服务等。

  此外,世纪空间补充说,处于国家安全原因考虑,谷歌地球在国内市场受到一定的限制,特别是在国防和政府应用领域。综上,公司与谷歌地球提供的产品、用户对象、授权方式以及服务方式等方面均存在较大的区别,不存在直接竞争关系。

  世纪空间坦言,报告期内,公司所获得的政府补助和享受的税收金额较大,其中所获得的政府补助金额分别为1,785.83万元、2,494.95万元和2,214.06万元,占利润总额的比例分别为 51.94%、36.87%和 29.36%。报告期内,公司享受高新技术企业税收优惠及研究开发费用税前加计扣除优惠,适用企业所得税税率为 15%;2018年度子公司北京天目享受高新技术企业税收优惠及研究开发费用税前加计扣除优惠,公司享受的税收优惠金额分别为1,039.27万元、1,539.99万元和1,140.05万元,占利润总额的比例分别为 30.22%、22.76%和 15.12%。报告期内,政府补助和税收优惠金额合计分别为2,825.10万元、4,034.94万元和3,354.11万元,占利润总额的比例分别为82.16%、59.63%和44.48%,呈下降趋势但仍然较高,公司经营业绩对政府补助和税收优惠存在一定的依赖风险。

  世纪空间进一步表示,未来,如果公司不能持续获得政府补助或政府补助政策发生不利变动,以及国家未来相关税收政策发生变化或公司及其子公司自身条件变化,导致无法享受税收优惠政策,在公司业务规模和效益未大幅增长的情况下,将会对公司的经营业绩产生严重不利影响。

图片来源:123RF

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