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新三板公司映翰通回复科创板问询:被追问三类股东、加收关税影响等事宜

导语上交所的审核问询包括61个问题,涉及公司股权结构,核心技术,业务,财务等7个方面。

资本邦 · 2019-06-12 · 文/Messi · 浏览1067

  6月12日,资本邦讯,北京映翰通网络技术股份有限公司(下称:映翰通)回复科创板问询。

  映翰通本次IPO,拟发行不超过1311万股股票,占发行后总股本的比例不低于25%,募资2.6259亿元,资金拟用于工业物联网通信产品升级、智能配电网状态监测系统升级、智能售货控制系统升级、研发中心建设等7个项目,保荐机构为光大证券。 2016年-2018年,映翰通分别实现营业收入1.45亿元、2.29亿元和2.76亿元,归母净利润为2271.3万元、3219.4万元和4654.6万元,其2018年和2017年的净利润合计不低于5000万元,2018年营业收入也不低于1亿元,适用预计市值不低于10亿元的上市标准。

  此前,映翰通曾于2014年在新三板挂牌,挂牌后不到两年时间内,即2015年底到2017年8月,映翰通四次发行股票募资,募资额分别为950万元、570.51万元、374.4万元、5688.28万元,合计约7583.19万元。通过上述增发,映翰通的股东数量快速增加。目前,映翰通股东达178个。其中,3名三类股东合计持股0.42%,且均已完成备案审核。

  映翰通回复上交所问询时表示,挂牌新三板期间,公司存在六次股票发行,每次股票发行均与投资者签订了增资协议、会计师事务所进行了验资,并报全国中小企业股份转让系统进行备案。股票发行不存在委托持股、利益输送或其他利益安排、各股东与发行人之间不存在对赌协议等特殊协议或安排。

  根据招股说明书披露,发行人最近一年内新增16名自然人股东、3名非自然人股东,3名非自然人股东分别为宁波梅山保税港区天鹰合鼎投资管理合伙企业(有限合伙)、上海沣敏扬投资管理中心(有限合伙)(以下简称上海沣敏扬)、上海普扬创业投资中心(有限合伙)(以下简称上海普扬)。上海沣敏扬和上海普扬为自然人杨希间接控制的企业,同时发行人股东上海普扬创业投资中心(有限合伙)亦为杨希间接控制。杨希直接持有发行人 0.7121%的股份,合计控制发行人4.7172%的股份,杨希曾任发行人董事。

  资本邦获悉,映翰通于4月17日提交招股说明书,5月6日收到上交所出具的《关于北京映翰通网络技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》。上交所的审核问询包括61个问题,涉及公司股权结构、核心技术、业务、财务等7个方面。

  1.上交所注意到,公司招股说明书披露,销售商品提供劳务收到的现金分别为1.48亿元、1.83亿元及2.54亿元,占同期销售收入的比重分别为102.06%、79.83%和91.74%。其中报告期内,映翰通第四季度实现的销售收入分别为5,289.47万元、10,188.50万元及9862.23万元,占全年销售收入的比重分别为36.58%、44.45%及35.68%,报告期末的应收账款余额分别为3671.60万元、9903.25万元及11,615.45万元,应收账款占四季度销售收入的比重逐年升高。要求映翰通披露:(1)结合年末不同业务的销售客户基本情况及销售时点、年末应收账款形成的时点、应收账款回款时长、分析销售商品提供劳务收到现金占收入比重变化的原因;(2)结合公司行业特点、全年不同产品主要销售额的时间分布、第四季度主要销售客户情况、分析第四季度收入波动的原因;(3)结合四季度主要产品销售、信用期等,分析公司应收账款余额占四季度销售收入逐年上升的原因。

  映翰通回复:工业物联网通信产品、智能配电网状态监测系统、智能售货控制系统是公司最主要的收入来源,向客户销售的时间分布、客户信用期及不同信用期客户采购金额大小对于公司销售商品提供劳务收到现金占收入比重变化有重要影响。

  (1)工业物联网通信产品

  2016-2018年,工业物联网通信产品第四季度销售占比分别为29.22%、40.63%及34.26%,工业物联网通信产品前五大客户第四季度营业收入与全年营业收入的比例分别为30.73%、41.80%及37.16%。2017年第四季度销售占比最高。主要客户信用期方面,北京科锐、珠海博威电气、珠海博威智能等电力客户以及珠海格力等议价能力强的客户,比其他客户的信用期长。客户结构方面,2017年北京科锐、珠海格力等账期较长的客户在第四季度采购占比增加,是2017年销售收现比降低的原因之一。报告期内,北京科锐、珠海博威电气的应收账款/第四季度营业收入比例不断上升,主要原因是客户因内部付款审批流程较长以及自身资金周转安排等,给公司还款速度有所下降。报告期内,公司与北京科锐、珠海博威电气签订合同的账期未发生变化。

  (2)智能配电网状态监测系统

  2016年公司智能配电网状态监测系统的回款情况较好,主要是2016年该产品的销售以经销模式为主,公司拥有智能配电网状态监测系统的核心技术,同类产品较少,公司议价能力强,给予经销商的账期较短。2017年国家电网开始大规模招标后,市面上开始出现同类竞争产品,公司为了抢占市场占有率,经过与2017年各新增客户协商,确定了各客户的信用期,但相比于2016年的客户,2017年各新增客户的信用期有所延长。2017年第四季度智能配电网状态监测系统销售占比较高,信用期长的客户销售金额较大,是2017年销售收现比较低的原因之一。2018年智能配电网状态监测系统的销售分布更加均匀,应收账款开始滚动产生及回收,增加了2018年的销售收现比。

  (3)智能售货控制系统

  公司为了控制应收账款回收风险,一般给小规模客户的信用期较短、知名客户的信用期较长。2016年公司主要销售给规模较小的客户,公司给予的账期较短,应收账款回收情况较好。2017年公司主要销售给知名客户,销售信用期比较长,是2017年销售收现比下降的一个重要原因。报告期内,公司与大连富士冰山、青岛澳柯玛签订的合同信用期未发生重大变化。但是从2017年末开始的金融去杠杆进程,售货机行业的融资难度加大,直接导致运营商资金面紧张,进而影响到售货机制造商,导致回款速度减缓。

  2.上交所要求公司结合具体的同类客户信用期的差异、报告期主要客户变化情况等,补充披露是否存在年末突击销售的情况、是否存在放宽信用期刺激销售的情况。映翰通回复:工业物联网通信产品客户中,电力行业客户或者采购规模较大客户的信用期相对较长,此类客户如北京科锐配电自动化股份有限公司等;为了控制国外回款风险,公司给予国外客户的信用期较国内客户短。

  智能配电网状态监测系统客户中,国家电网公司的信用期较为稳定。公司给予合作伙伴的信用期较长,主要是因为公司借助经销商及合作伙伴的渠道向电力公司销售产品,增加公司产品市场占有率,具有重要的意义。公司产品最终用户为各电网公司,信用极好,款项回收风险较小但信用期较长。报告期内,主要合作伙伴的信用期没有发生变化。智能售货控制系统的客户主要为国内各大售货机制造商及运营商,报告期内公司给予客户的信用期无重大变化,但由于融资困难等因素的影响,导致客户回款速度变化,信用期被动拉长。综上,公司不同类别产品、同类别不同客户的信用期有差异,但同一客户的信用期较为稳定,公司未主动放宽客户信用期刺激销售。公司年末销售收入增长,主要是因为公司销往电力行业的产品较多,受电力行业招投标的影响,第四季度销售占比较高,公司不存在年末突击销售的情况。

  3.关于公司海外销售收入的构成情况和销售收入是否能够保持稳定并持续。

  公司回复:报告期内,公司海外销售业务总体实现了稳定的增长。其中,美国与加拿大两国增加较快,于2018年占到了海外销售的48%,面向此地区销售的产品包括工业物联网产品与智能物联网空调系统。德国地区增长平稳。报告期内,法国、土耳其、英国、意大利有出现年度销售额同比下降的情况,主要原因为客户需求变化及当地经济波动。近期,公司在美国地区的业务发展面临中美贸易争端的风险,2018年12月起大部分工业物联网产品进口美国都被征收了10%关税,2019年5月商品关税提高到25%。目前公司在美国地区,通过加大推广力度、调整价格政策与用户分担关税成本等手段,积极应对关税对业务带来的影响。综合上述多项因素,公司在未来数年内预计将保持海外总体销售的持续、健康增长。

  4.上交所注意到,招股说明书披露,公司目前采用“直销为主、经销为辅”的销售模式进行产品销售。报告期,映翰通直销收入占比分别为72.94%、82.29%及88.23%,经销收入占比为27.06%、17.71%及11.77%。

  关于经销商是否与映翰通存在关联关系。映翰通回复:经销商中,除了北京火虹云智能技术有限公司外,其他经销商与公司、实际控制人、董监高不存在关联关系。

  5.上交所要求公司结合生产中人力资源使用情况、生产人员数量、生产地平均工资水平分析直接人工占比较低的原因、相关人工费用核算是否完整。

  映翰通回复:报告期内,直接人工金额分别为237.98万元、364.66万元及217.70万元,占成本的比重分别为3.22%、2.85%及1.47%,占比较低,主要与公司生产经营模式相关。公司是典型的高技术、轻资产经营模式,注重研发、营销等核心业务环节,产品生产工艺较为简单,生产模式以自主生产为主,外协加工为辅,PCBA焊接等工序按照行业惯例采用外协方式生产,自主生产环节主要包括整机组装、测试、包装等工序,整个生产过程所需生产工人数量较少,报告期内,公司直接生产工人的平均数量分别为34人、42人和31人。

  2018年度嘉兴映翰通直接生产工人平均数量较2017年度初步投产时有所减少,另外由于生产人员采用固定工资制,随着产销规模的扩大,生产效率提高,规模效应显现,因此直接人工占成本的比例较2017年度进一步下降

图片来源:123RF

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