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迪威尔创业板转战科创板IPO获受理,2016年亏损3401.63万元

导语迪威尔科创板IPO获上交所受理,华泰联合担任保荐机构,2016年亏损3401.63万元,值得一提的是,此前公司2014年11月报送创业板首次公开发行股票招股说明书,宣布闯关创业板。

资本邦 · 2019-10-09 · 文/陈小萌 · 浏览1038

  10月9日,资本邦讯,南京迪威尔高端制造股份有限公司(下称“迪威尔”)科创板IPO获上交所受理,华泰联合担任保荐机构。

  图片来源:上交所官网

  值得一提的是,公司2014年11月报送创业板首次公开发行股票招股说明书,宣布闯关创业板

  公司是一家全球知名的专业研发、生产和销售油气设备专用件的供应商,目前已形成井口及采油树专用件、深海设备专用件、压裂设备专用件及钻采设备专用件为主的四大产品系列,公司产品已广泛应用于全球各大主要油气开采区的陆上井口、深海钻采、页岩气压裂、高压流体输送等油气设备领域。财务数据显示,公司2016年、2017年、2018年、2019年前6月分别实现营收2亿元、3.40亿元、5.02亿元、3.44亿元;同期实现的净利润分别为-3401.63万元、416.56万元、5187.73万元、4232.64万元。

  图片来源:公司招股说明书

  根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条,公司选择的具体上市标准为“(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

  公司在招股说明书中坦言存在市场竞争加剧的风险。

  迪威尔招股书显示,2018年,全球深海成套设备和陆上井口成套设备的前五大供应商分别占据了行业85%和75%的市场份额。在公司的主营产品领域,目前能同时进入TechnipFMC、Schlumberger、BHGE、AkerSolutions、WeirGroup等全球油气技术服务公司供应体系的中国企业较少,但是国内通过API认证的企业数量已有一定规模,若其中部分企业快速成长,逐步进入公司主要客户的供应商体系,将对公司构成实质性竞争,公司在国内面临市场竞争加剧的风险。

  与此同时,近年来油气设备及技术服务行业竞争格局发生了较大变化,国际油气成套设备和技术服务公司“强强联合”,更加聚焦于油气设备的研发设计、集成和服务,设备制造的供应链体系更加国际化。随着公司不断的研发投入以及产业链的延伸,与国际同行业竞争对手的竞争会进一步加剧,公司在国外面临市场竞争加剧的风险。

  迪威尔还指出,公司产品是油气装备的核心零部件,其制造水平与油气成套装备的性能、质量和可靠性密切相关。鉴于公司产品的特殊用途以及客户对产品质量的苛刻要求,未来一旦出现重大质量问题,客户轻则要求公司在指定时间内免费进行替换并要求完成整改,重则取消后续订单乃至终止未来的持续合作,最终对公司经营业绩和声誉产生不利影响。

  公司的产品主要应用于石油及天然气的勘探开发及钻采,属于石油天然气设备制造行业范畴。公司2016年、2017年、2018年和2019年1-6月对油气行业客户的销售收入占主营业务收入的比例分别为93.64%、96.13%、98.06%和98.62%。因此,石油天然气行业的发展及景气度直接关系到公司所在行业的发展状况。从长期来看,全球石油天然气的价格走势、全球石油勘探开发支出规模是影响公司所处行业景气度的决定性因素。

  迪威尔招股书指出,油气设备制造属于技术密集、资金密集型行业。近年来全球油气行业向深海、非常规油气领域拓展的趋势加快,油气技术服务公司对上游供应商提出了更高的技术指标要求和新产品研发制造要求。公司在获得客户的新产品订单前,一般要经过产品性能分析、原材料定制、工艺设计、试验、工艺调整和再试验的过程,需投入较多的人员、资金和试验材料,研发成本较高。公司受研发能力、研发条件和其他不确定性因素的影响,存在新产品研发制造失败的风险,这种风险可能表现在公司不能按计划完成新产品的开发,开发出来的新产品在性能、质量上不能满足客户要求,或在成本方面不具有竞争优势,进而影响公司的盈利能力以及在行业内的竞争地位。

  同时迪威尔存在客户相对集中的风险,公司是TechnipFMC、Schlumberger、AkerSolutions、BHGE、WeirGroup等全球大型油气技术服务公司的全球供应商,与其建立了长期稳定的战略合作关系。2016年、2017年、2018年和2019年1-6月,公司对前五大客户的销售额占营业收入的比重分别为78.64%、73.89%、71.33%和71.01%。如果未来公司因自身在技术提高、质量保障及管理提升等方面的原因,以及客户因外部经营环境变化或者其自身发展调整等方面的原因,导致客户对公司的订单大幅度减少,公司业绩将存在下滑的风险。公司存在对TechnipFMC、Schlumberger、AkerSolutions、BHGE、WeirGroup、杰瑞股份等主要客户依赖的风险。

  图片来源:企查查

  值得关注的是,企查查数据显示,迪威尔存在自身风险23条,其中法律诉讼12条(涉及裁判文书6条)。

图片来源:东方IC

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