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长城证券:预测杰普特未来价格区间为44.39-50.88元

导语长城证券表示,杰普特的主要收入都是通过自主研发所得,包括国内领先的MOPA脉冲光纤激光器技术和基于光纤激光光源技术的激光/光学智能装备。

资本邦 · 2019-10-18 · 文/五点 · 浏览2017

  10月18日,资本邦讯,长城证券发布公告称,预测杰普特(688025.SH)对应的未来价格区间为44.39-50.88元。

  长城证券表示,杰普特的主要收入都是通过自主研发所得,包括国内领先的MOPA脉冲光纤激光器技术和基于光纤激光光源技术的激光/光学智能装备。发行人拥有179项专利,产学研一体化会加速公司产品的更新。公司逐渐缩减毛利额较低的光纤器件的生产投入,三年内由34%的营收占比降低到5%。

  杰普特的脉冲光纤技术打破国外的技术垄断,MOPA产品的诞生使得公司有了原始的资本积累,在激光领域取得了一定的关注。其后公司开拓下游的智能装备领域,在2017年研发出的光学检测设备成为苹果的主要供应商,营业收入获得了大幅的增长。2018年营业收入仍继续取得增长,市场认可度较高。目前公司主要产品在行业内并没有被过度的同质化,随着公司深圳和新加坡研发中心的设立,公司研发有望取得再一次的突破,未来可期。

  激光行业与新兴产业密切联系,回报率高。全球对激光产品的需求在逐年增长,2018年全球激光器市场规模约为137.5亿美元,2009年至2018年复合增长率为11.14%。随着高科技的不断发展,未来对高端激光设备产品也会巨大的需求,激光下游领域与之相关的信息、材料、生物、能源、空间、海洋等领域都存在市场挖掘点,公司处在高速成长期阶段,对市场的深度开拓只是时间上的问题。

  国内市场存在缺口,杰普特占有一定的市场份额。国内市场相比美国和日本起步较晚,高功率激光器目前还是依赖于进口,本土高端市场广阔,公司在激光领域这几年都占有一定的市场份额,大功率激光器处在推广发展阶段,未来的国内市场份额会得到提升。公司募集资金用途明确表示了未来的发展方向,激光器和激光智能装备上都向细分的领域扩展,下游向半导体领域投入加大,公司力图再次从细分领域取得制高点。

头图来源:123RF  

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