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不可思议!对赌协议含漏洞,企业损失好几个亿!这东西必须学透!

导语
对赌通常包含股权对赌、现金补偿、股权稀释、股权回购、股权优先等类型。

  说起对赌协议,想必优塾的用户一定不会陌生。通过条款的设计,对赌协议可以成为重要的估值调节手段。

  对赌通常包含股权对赌、现金补偿、股权稀释、股权回购、股权优先等类型。今天我们要讲的这个案例,其中的对赌协议就包括股权回购和现金补偿。

  该案例中,被收购方由于不重视税务问题,不仅面临对赌风险,还有可能自行承担不少税款!

  案例背景

  G投资公司在新疆成立了一家大型化工企业,为满足该企业发展的资金需求,G投资公司开始寻求其他投资者进行合作。

  为便于投资过程的运作,G投资公司于2011年成立了全资子公司——A公司,初始投资成本为1000万元,并将自己持有的新疆化工企业17.5%的股权——3.5亿股转入A公司名下。

  2013年6月G投资公司将A公司的全部股权转让给了天津的两家投资企业,由于该化工企业发展前景良好,双方约定转让价款为10.15亿元,并签署了股权转让及其补充协议。

  (股权收购示意图)

  注意,双方在补充协议中约定了“对赌条款”:

  1、如果该化工企业在股权转让交易完成后的36个月内完成上市,则G投资公司可享有此次股权交易的全部利得;

  2、如果未上市成功,则G投资公司须以10.15亿元的价格将A公司的股权回购;

  3、如果该化工企业虽上市成功但股价未达到预定价格,则由G投资公司以现金支付差价。

  备注:转让协议于2013年5月21日签订生效

  税务疑点——税务部门 VS G投资公司

  第一回合

  税务部门:通过调查取证,发现G投资公司收到了股权转让交易的全部款项,且交易双方已经在工商行政管理部门进行了股权变更登记,股权交易合同生效、事实成立。G投资公司未就该笔股权转让所得申报缴纳企业所得税,检查人员认为,应补缴相关年度企业所得税。

  G投资公司:双方在股权转让过程中签署了“对赌协议”,在未到达约定的期限及条件之前,合同属于未履行完毕的状态,极有可能需要回购股权或赔偿差价,看似是股权转让所得,实际上是企业的一种变相负债,不应该就该笔股权转让所得缴纳企业所得税。

  第二回合

  税务部门:企业所得税的收入确认遵循权责发生制原则和实质重于形式原则,转让股权收入应于转让协议生效,且完成股权变更手续时,确认收入的实现。

  虽然交易双方签署了“对赌协议”,但该协议既不影响股权转让合同的效力,也不能改变股权交易的实质,企业不能以此为由否认转让股权的事实。

  G投资公司应以收到的全部股权转让收入10.15亿元,扣除A公司的初始投资成本1000万元,为应税所得,补缴2013年度的企业所得税并加收滞纳金。

  最终,G投资公司无话可说,税务部门完胜,G投资公司要缴纳的税金将高达3亿元。

  案例总结

  从整个案情来看,税务部门征收这笔企业所得税款于法有据,并无不妥。但是!别忘了还有对赌协议!

  一旦化工企业B在股权转让交易完成后的36个月内未能上市或虽上市成功但股价未达到预定价格,则G投资公司须以10.15亿元的价格将A公司的股权回购或以现金支付差价。

  而且已经缴纳的税款很难退还,G投资公司可能要自行承担相应的税款损失!

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