微信平台搜索[资本邦]或扫描下面的二维码

微信二维码
首页 · 金融 · 正文

睿远基金陈光明:市场恐慌时可以更乐观一点

导语睿远基金总经理陈光明认为,对于市场要始终保持敬畏,但同时也要对未来长期乐观,在市场极度恐慌时可以更乐观一点。尽管短期市场走势难以预测,但一旦拉长时间周期看,就不难发现短期影响对公司内在价值的影响没有想象中那么大。我们始终看好中国未来经济的长期发展潜力,看好优秀企业创造价值的能力。

资本邦 · 2020-03-26 · 文/晨晨 · 浏览1470

  睿远基金总经理陈光明近期发声:对于市场要始终保持敬畏,但同时也要对未来长期乐观,在市场极度恐慌时可以更乐观一点。尽管短期市场走势难以预测,但一旦拉长时间周期看,就不难发现短期影响对公司内在价值的影响没有想象中那么大。“我们始终看好中国未来经济的长期发展潜力,看好优秀企业创造价值的能力。”

  从A股和H股的长期回报来看,截至3月23日,上证50指数的TTM市盈率为8.4倍,沪深300指数为10.7倍,恒生中国企业指数为6.9倍。从估值角度看,上述3个指数均处于近20年相对底部区域。综观全球市场,在海外资金零利率的背景下,中国资产越来越体现出一枝独秀的优势。

  资金流动遵循比价效应。海外市场的低利率环境导致机会成本很低,甚至完全消失,这必然会导致投资回报率下降。反观境内市场,长期来看胜算很大。在全球范围内,中国资产无论是A股还是港股的相对优势明显,性价比更好。在这个时点上,股票与房地产、债券等其他资产相比,具有较高的性价比。尽管外资今年以来从A股市场净流出约280亿元,但这主要是由于抽资救急和风险偏好一时下降,长期来看外资仍会持续流入。

  陈光明认为,股市底部往往是最恐慌的时候,就疫情而言,恐慌情绪往往不是疫情新增确诊人数达到最高峰的时候,而是其增长速率最快时对投资者的心理冲击最大,一旦增长速度平缓下来,担忧情绪也会随之减弱。一般而言,股票市场会提前反应疫情带来的影响,比如由于疫情影响和流动性担忧,海外多个市场下跌超过30%,随着多国逆周期政策出台,配合防控疫情措施的有力推进,未来担忧情绪有望逐步缓解。

头图来源:123RF

转载声明:本文为资本邦原创文章,转载请注明出处及作者,否则为侵权。

风险提示 资本邦呈现的所有信息仅作为投资参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!

分享到:
{$ad}