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中金公司港股回A招股书披露:老牌券商资本杠杆率等临近预警标准线

导语
尽管公司在品牌、客户及综合金融服务能力等方面建立了一定的优势,但是在资本规模、地域覆盖等方面仍存在一定的劣势。未来,公司将继续面临来自国内其他综合性大型证券公司及部分特色化证券公司的竞争压力。

5月16日,资本邦获悉,证监会官网显示,港股上市的中国国际金融股份有限公司A股IPO招股书正式披露。

中金公司总部设在北京,在境内设有多家分、子公司,并在全国28个省、市、自治区拥有超过200个营业网点,同时在中国香港、纽约、伦敦、新加坡、旧金山、法兰克福等国际金融中心设有机构,具备境内外及跨境一站式服务能力。

财务数据显示,2017年至2019年,中金公司营业收入年分别是112.09亿元、129.14亿元、157.55亿元;净利润分别是28.11亿元、35.35亿元、42.48亿元。中金公司最新披露称,截至2020年3月31日止三个月期间未经审计实现营业收入47.71亿元;净利润12.77亿元。

中金公司是1995年成立的中国首家中外合资的老牌投行,中金公司在2015年IPO前一度也陷入经营危机。2010年前后,国内大型国企的跨境IPO和A股IPO都进入收尾阶段,中金公司当时面临经营结构单一,经纪业务布局过少的局面。

中金公司港股于2015年11月9日在香港交易所主板上市,发行价格为10.28元,实际发行总数703,115,600股。2017年9月,中金公司董事会宣布腾讯控股以每股13.8港元认购2.07亿股H股新股,将占全部已发行H股约12.01%及全部已发行股份约4.95%,成为中金公司的第三大股东。2018年6月,海尔金控出资54.12亿元拿下中金公司9.5%股权,成为中金公司第二大股东。2019年2月,阿里巴巴也将完成对中金公司入股,持有中金公司港股约2.03亿股,占其港股的11.74%和总已发行股份的4.84%。

招股书显示,中金公司本次将公开发行4.586亿股,具体金额将以每股发行价格乘以实际发行数量后得出。从募集资金用途来看,中金公司主要计划将资金用于七大业务方向,分别是投行业务;股票业务;固定收益业务;投资管理业务;财富管理业务;金融科技及数字化转型以及国际化发展。

中金公司表示,长期以来,公司以相对较少的净资产规模实现了行业领先的成绩,净资产收益率保持较高水平。A股发行上市将为公司打通境内外资本市场平台,有效拓展资本补充渠道,帮助公司更有效、可持续地获得资本金,巩固行业第一梯队的市场地位。

中金公司也在招股书中透露如下“隐忧”:

一是与国内其他综合性大型证券公司相比,尽管公司在品牌、客户及综合金融服务能力等方面建立了一定的优势,但是在资本规模、地域覆盖等方面仍存在一定的劣势。未来,公司将继续面临来自国内其他综合性大型证券公司及部分特色化证券公司的竞争压力。

二是公司若不能及时补充资本实力,保持并进一步巩固在相关业务领域的能力和优势,则会面临客户流失和市场份额下降的风险。

三是公司存在净资本管理风险。截至2017年末、2018年末和2019年末,母公司风险覆盖率分别为137.16%、133.58%和132.49%,资本杠杆率分别为10.40%、10.55%和10.47%,临近各自预警标准线。 此外,证券市场波动或不可预期的突发事件也可能导致公司主要监管指标出现较大波动,如果公司未能及时调整资产负债结构和业务经营规模,导致相关风险控制指标无法符合监管要求或持续任于预警线,监管部门可能会对公司的部分业务开展进行限制,或对公司采取处罚,不批准新业务资格等措施,从而可能对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。

头图来源:图虫

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