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安凯特拟创业板IPO,致力于电解槽领域,毛利率呈下降趋势

导语
江苏安凯特科技股份有限公司(以下简称“安凯特”)以于创业板IPO,本次公开发行新股数量不超过2,120万股,且发行股票数量占公司发行后总股本的比例不低于25%。

日前,资本邦获悉,江苏安凯特科技股份有限公司(以下简称“安凯特”)以于创业板IPO,本次公开发行新股数量不超过2,120万股,且发行股票数量占公司发行后总股本的比例不低于25%。

自2002年成立以来,安凯特一直致力于电解槽领域,主要从事电解槽及其关键部件的研发、生产及销售。公司的主要产品为电解电极、电解槽及配件,其中,电解电极作为电解槽的核心部件决定了电解效率,电解电极和电解槽均属于损耗件。一般而言,电解电极的更换周期为6-10年,电解槽的更换周期为16-20年。

电解槽作为下游客户生产环节中的核心生产设备,是电解化学反应的发生场所,可以应用在各种不同领域。公司产品主要应用于氯碱行业,同时已经延伸至冶金、环保及其他行业。报告期内,公司应用于氯碱行业产品的收入占比分别为90.96%、84.82%和90.38%。公司数十年深耕于电解化学领域,凭借公司优质的产品质量和技术服务,公司已经与下游氯碱企业客户建立了良好且稳定的合作关系。

财务数据显示,2017年到2019年,公司实现营业收入1.25亿元、1.74亿元、2.62亿元,实现净利润3034.19万元、5435.72万元、7033.44万元。

资本邦发现,公司还存在以下几方面风险。

出口风险

随着技术力量的增强和销售渠道的拓展,公司在东南亚、欧洲、美洲(含美国)等多个国外地区有着广泛的业务开展。报告期内,公司国外收入分别为3,212.89万元、5,607.57万元和8,297.37万元,占比为25.68%、32.21%和31.69%。


安凯特表示,若国际经济、政治局势发生较大波动,或进口公司产品国家的政治、经济环境、贸易政策、消费政策等发生不利变化,公司出口业务也将受到不利影响。

报告期内,公司对美国地区的销售收入分别为1,005.41万元、1,275.81万元和1,559.74万元,占公司销售收入的占比依次为8.03%、7.32%和5.94%。因中美贸易冲突,2018年6月15日,美国对公司的产品加征25%的关税,截至本招股说明书签署日,美国未公布其他与公司商品有关的关税措施。中美两国之间的贸易冲突的继续维持或进一步加剧,将对公司未来开拓美国市场产生不利影响,进而对公司的业绩产生一定影响。

毛利率下降的风险

报告期内,公司的毛利率分别为50.85%、49.72%和42.86%,受原材料采购价格及产品销售价格变动等因素影响,公司毛利率虽整体维持在较高水平,但呈下降趋势。

安凯特表示,公司毛利率水平主要受原材料价格、产品销售价格、下游行业发展状况、行业竞争状况、人力成本等多种因素的影响。如果上述因素持续发生不利变化,将导致公司毛利率进一步下降,从而使公司面临盈利能力降低的风险。

技术泄密和核心技术人员流失的风险

公司自主研发了电解电极结构设计、电解电极涂层配方及工艺、电解槽结构设计等与电解槽相关的关键技术。尽管公司高度重视技术开发及知识产权的保护,制定了一系列针对重要文件的保密管理措施,并与技术人员签订了保密协议,同时部分研发成果已经通过申请专利的方式获得了保护,并有多项研发成果进入专利申请阶段,但仍有部分研发成果和工艺技术是公司多年来积累的非专利技术,如果该等研发成果泄密或受到侵害或者核心技术人员流失,将对公司生产经营产生不利影响。

同时,作为高新技术企业,核心技术人员是公司创新能力持续发展的关键,如果公司出现技术人员大量流失且不能得到及时有效补充的情形,将对公司创新能力的保持和业务发展造成不利影响。

头图来源:图虫

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