首页 · 要闻 · 正文

动力系统提供商联测科技冲刺科创板IPO,应收账款逐年增长

导语
2017年至2019年末,联测科技应收账款余额分别为9,872.28万元、12,456.98万元和14,070.59万元,金额较大,主要应收账款客户为潍柴集团、华为公司、科力远、五菱柳机、吉利集团等国有单位。

6月30日,资本邦获悉,江苏联测机电科技股份有限公司(下称:联测科技)的科创板IPO申请近日获上交所受理,其保荐机构为长江证券。

(图片来源:上交所网站)

联测科技为一家动力系统测试解决方案提供商,主营业务为动力系统智能测试装备的研发、制造和销售,以及提供动力系统测试验证服务。

公司的产品及服务主要应用于新能源汽车、燃油汽车、船舶和航空等细分领域动力系统测试,为新能源汽车整车、动力总成及相关零部件;燃油汽车动力总成及相关零部件;船舶发动机;航空发动机及变速箱等动力系统相关设备提供智能测试装备和测试验证服务。

申报稿财务数据显示,2017年至2019年,公司实现营收分别为1.65亿元、2.23亿元、3.16亿元;实现归母净利润分别为2,892.76万元、3,648.43万元、6,159.94万元。

(图片来源:联测科技科创板招股书申报稿)

公司选择的具体上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.2之“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。

联测科技本次拟发行股票不超过1,600万股,计划募集资金5.82亿元,将用于投资汽车动力系统智能测试装备研发制造及测试验证服务项目、航空动力系统智能测试装备研发制造项目、江苏联测研发中心升级改造建设项目以及补充流动资金。具体情况如下:

(图片来源:联测科技科创板招股书申报稿)

赵爱国为联测科技的实际控制人,李辉、郁旋旋、张辉为实际控制人的一致行动人。截至招股说明书签署日,赵爱国持有公司19.52%的股份,李辉持有公司10.14%的股份,郁旋旋持有公司8.25%的股份,张辉持有公司6.97%的股份,四人合计持有公司44.88%的股份。公司股权结构如下图所示:

(图片来源:联测科技科创板招股书申报稿)

此次冲刺科创板,联测科技坦言存在以下风险:

1、受新冠疫情影响的风险

近期,我国发生了新冠肺炎疫情,为了应对该疫情,各地政府采取了包括封城、隔离、企业延迟复工等措施。另外,新冠肺炎疫情已在全球蔓延,部分国家疫情较为严重,并采取了相应的管控措施。

此次新冠肺炎疫情目前对公司仅是暂时性影响,公司已加强疫情防控,生产经营已恢复正常状态。基于当前公司复工情况、产业链上下游复工情况、公司订单情况和在产品情况以及国内疫情总体好转的态势,公司管理层认为,疫情不会对公司2020年生产经营和财务状况产生重大不利影响。但如果本次疫情进一步扩大,对全球消费市场产生不利影响,从而对公司生产、采购、销售和验收等方面造成不利影响,导致公司未来经营业绩下降。

2、应收账款回收风险

2017年末、2018年末和2019年末,公司应收账款余额分别为9,872.28万元、12,456.98万元和14,070.59万元,金额较大。公司主要应收账款客户为潍柴集团、华为公司、科力远、五菱柳机、吉利集团等国有单位、上市公司或行业龙头,且公司已按照应收账款坏账准备计提政策充分计提了坏账准备,但仍不排除未来存在应收账款不能及时足额回收甚至不能回收的风险,从而对公司的经营业绩、经营性现金流等产生不利影响。

3、项目验收周期较长的风险

2017年末、2018年末和2019年末,公司存货账面余额分别为17,317.04万元、20,962.59万元和21,621.83万元,其中在产品占比较高,占报告期各期末存货账面余额比例分别为80.32%、80.56%和81.50%,主要是公司的智能测试装备主要物料自发出至客户验收存在安装调试和试运行周期所致。

公司产品从生产到验收整体周期较长且不同项目间存在较大差异,根据项目的复杂程度,通常从签订合同到产品完工出库需3-9个月时间,公司产品现场安装需1-6个月时间,现场安装后经试运行或小批量生产达到客户终验收标准并通过客户的内部审批流程需3-9个月时间。公司已按照会计政策的要求并结合存货的实际状况,充分计提了存货跌价准备,但仍不能排除因客户经营状况发生变化,导致客户不能正常履行合同的情形,使得公司面临存货跌价风险。若客户不能及时验收公司的产品,不仅影响公司的收入确认,还将增加存货占款和延长公司货款回收周期,一定程度上增加公司的流动性风险。

4、商誉减值的风险

截至2019年12月31日,公司合并资产负债表中商誉的账面价值为1,184.74万元,系公司2014年收购常测机电所产生的。常测机电主营业务为动力系统智能测试装备的研发、制造和销售,以及提供动力系统测试验证服务。如果未来宏观经济、新能源汽车产业政策、新能源汽车行业发展状况等外部因素发生重大不利变化,常测机电未能适应前述变化,则可能对常测机电的持续经营产生不利影响,进而使公司面临商誉减值的风险。

5、公司管控风险

报告期内,公司总资产分别为40,397.07万元、50,951.74万元和59,818.67万元,营业收入分别为16,475.82万元、22,341.61万元和31,583.48万元,资产规模和业务收入均实现了大幅增长。随着本次募集资金的到位和募投项目的实施,公司的资产和业务规模将进一步扩大,组织机构和管理体系将日益复杂,员工人数规模也将相应增加,将对公司的经营管理和内部控制水平提出更高的要求。若公司的经营管理及内部控制水平不能满足业务规模扩大的需求,将会对公司未来的经营发展造成一定的不利影响。

头图来源:图虫

转载声明:本文为资本邦原创文章,转载请注明出处及作者,否则为侵权。

风险提示 资本邦呈现的所有信息仅作为参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!

  • 粤港澳大湾区迎政策支持 华安基金看好港股长期价值 - 资本邦
    粤港澳大湾区迎政策支持 华安基金看好港股长期价值

    推进粤港澳大湾区建设是党中央、国务院作出的重大战略决策,对构建我国改革开放新格局有着重大而深远的影响。《意见》的出台,有利于进一步推进金融开放创新,深化内地与港澳金融合作,提升粤港澳大湾区在国家经济发展和对外开放中的支持引领作用,为建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群提供有力的金融支撑。

  • 聚焦注册制 - 资本邦
    聚焦注册制

    2020年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。这是中国资本市场的转折点,标志着继设立科创板推进注册制改革之后,又一次自上而下的大刀阔斧式改革即将拉开大幕。当前创业板试点可能是存量市场注册制改革的重要起点,将促进中长期市场风险偏好提升,实现资本市场的优胜劣汰, 进一步提升资本市场对实体经济的服务能力和效率。

  • 第二届“7.7天眼读书节”震撼来临 - 资本邦
    第二届“7.7天眼读书节”震撼来临

    众所期待中,第二届“7.7天眼读书节”以“1元钱突破你的交易瓶颈”为主题,精心挑选20本外汇行业力荐良作,依然以“1元包邮”的形式上架“外汇天眼APP”。届时将于7月7日零点正式开启!

  • 董秘之夜落幕,上海领灿以赤子之心致敬资本市场向上力量 - 资本邦
    董秘之夜落幕,上海领灿以赤子之心致敬资本市场向上力量

    6月23日晚,由上海报业集团丨界面新闻主办、上海领灿联合主办的2020第三届【界面董秘之夜】如约而至,在上海外滩的璀璨灯火中盛大开幕。沪深两市百余位上市公司董秘欢聚一堂,共同呈现了一场又一场如诗如梦的舞台大秀。

  • 华安基金饶晓鹏:保持对长期有价值个股的主力持仓 - 资本邦
    华安基金饶晓鹏:保持对长期有价值个股的主力持仓

    A股市场还是一个弱有效市场,很多表现特征很不理性,估值对整体涨幅的贡献度远远超过了整体业绩涨幅的贡献度,表现出非常强的博弈性质。地产行业可能已经过了行业销量增速很快的阶段,但是行业集中度在提升,剩下的公司可能会比以前更容易赚钱。

  • 英翼创始人余慧:打造“商品界的今日头条” - 资本邦
    英翼创始人余慧:打造“商品界的今日头条”

    如今英翼已经从最初的节目出品公司,形成了“智声物联为技术中台、泛科技IP内容为前台”的商业模式。“如果说今日头条是千人千面的资讯推动平台,那英翼的智能云融媒体跨屏互动平台就是千人千面的商品推动。”

×
分享到微信

打开微信,使用 “扫一扫”,分享到我的朋友圈