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艾德资本周兆恒:下半年港股打新热,三大领域值得重点关注

导语
艾德资本周兆恒认为港股打新热是时代所势,与此同时他表示下半年最值得关注的领域是互联网科技公司、泛消费公司及医药健康公司。

【导读】

这篇文章是“发现·2020”对话资本市场系列专访之一,采访对象为艾德资本CEO周兆恒。

【关于艾德资本】

艾德资本于今年5月正式成立,其核心团队成员都曾在知名的外资及中资投行工作。艾德资本为艾德控股旗下子公司,艾德控股集团以香港为基地,借着全球化布局,以多元化业务,为企业及个人投资者提供全方位、一站式的金融投资平台。艾德控股集团一站式金融模式的两端分别是帮助个人投资者投资环球优质资产以及帮助企业在成熟的金融市场实现价值。

【正文】

2020上半年,香港市场IPO数量达到83家,今年港股打新人数相比去年增加了10倍以上。

港股打新热闹同时,优质标的也在持续涌现,其中不乏网易、阿里巴巴这样的互联网巨头。为什么今年会出现如此庞大的港股打新高潮?面对数量众多的新股标的,投资者又该如何选择?

2020年9月,艾德资本CEO周兆恒接受资本邦“发现·2020”对话资本市场系列专访,就上述问题分享他的看法。

周兆恒认为,今年港股打新热是时代所势,而这个时代是由1.港交所政策性的改革;2.美股监管环境、潜在性变化;以及3.市场环境三个方面造成的。

首先是港交所政策性的改革。

2018年4月25日,港交所发布新股上市新规,允许未有收入或盈利的生物科技公司、同股不同权的创新产业公司以及已在海外上市的创新产业企业三类新经济企业在港交所申请上市。从那时起,生物科技公司、互联网科技公司相继赴港上市。到了2020年5月,恒指公司将同股不同权及二次上市企业纳入恒指及国指成份股选择范围。

其次,来自美股监管环境的挑战,以及美股政策性的潜在变化进一步导致中概股赴港二次上市。

2020年4月2日,在美国股市开盘之前,瑞幸咖啡发布公告,承认其于2019年第二季度至第四季度涉及虚假交易销售额22亿人民币,且相关成本也有虚报。随之,4月21日美国证监会主席与其他三名主管官员,以及美国公众公司会计监督委员会主席共5名官员联名发布《新兴市场投资涉及重大信息披露、财务报告和其他风险,补救措施有限》。5月21日,美国参院通过了《外国公司问责法》。8月,市场进一步传出美国上市公司会计监管委员会或将调查部分中概股审计底稿的消息。面对美股监管环境的改变,部分中概股进一步有了回归港股二次上市的欲望。

最后,市场环境的变化。

周兆恒认为,移动互联网发展至今,当初的独角兽公司都已长成了参天大树,到了上市的“年纪”,而发生政策性改变的港交所成为了这些公司上市的“首选”。例如,已经在港上市的小米集团、美团点评、平安好医生、众安在线等,以及即将登陆港股的蚂蚁集团。

2020年突如其来的疫情导致2月末及3月上半段的市场大幅下跌,但自3月底以来市场大幅反弹,科技、消费及医疗健康板块的涨幅大幅跑赢市场平均值;而疫情又使一部分企业更有了融资的欲望;加上互联网科技竞争更加激烈,相关公司需要融资进一步增强资本实力。多重因素叠加之下,市场供需双方需求都十分旺盛。

正是“港交所政策性改革+美股监管环境挑战+市场环境的变化”为香港股市带来了许多优秀的互联网科技公司、生物科技公司以及消费品公司。加上本年度这些公司表现十分亮眼,港股打新热自然是大势所趋。

面对如此大体量的港股IPO,下半年哪些板块值得关注成为投资者关心的一大话题。

对此,周兆恒表示,“下半年港股新股方面,最值得关注的领域还是互联网科技公司、泛消费公司及医药健康公司。”

周兆恒指出,互联网科技公司主要是指大陆还未上市的超级独角兽公司以及赴港二次上市的中概股公司。这个名单中包括:即将登陆科创板和港股两地上市的互联网科技公司蚂蚁科技,以及传出赴港二次上市的中概股携程、百度、微博等公司。

资本邦在此前报道中提过,金融科技巨头蚂蚁集团今年谋求“A+H”上市,堪称为史上最大IPO。公开资料显示,蚂蚁集团拟在A股和H股发行的新股数量合计不低于发行后总股本的10%,发行后总股本不低于300.4亿股(绿鞋前),市场预计本次IPO其估值可能超过2000亿美元,高估值反映的是市场对蚂蚁集团金融科技龙头地位的认可。业内人士称,蚂蚁集团登陆港股后预计将成为科技板块仅次于阿里巴巴、腾讯控股、美团点评的市值第四大互联网公司。

关于泛消费公司,周兆恒提到了刚刚结束火热招股的农夫山泉,以及下半年或将招股的蓝月亮等公司。

根据资本邦此前报道,被喻为“水中茅台、现金奶牛”的农夫山泉自港股招股以来受到了各界热烈支持,其公开发售部分超购1.147倍,冻资6709亿港元,成为港股史上“冻资王”。9月8日,国内饮用水巨头农夫山泉在港股正式启航,当日股价报收33.10港元,涨幅53.95%,市值为3703.30亿港元。除了农夫山泉,资本邦获悉,旗下拥有肯德基、必胜客、小肥羊、东方既白、塔可钟等品牌的世界著名餐饮品牌公司百胜中国也备受市场投资者的喜爱及关注。

周兆恒口中看好的医药健康公司主要指的是赴港二次上市的A股公司。例如,在科创板上市半年后冲刺港股融资的百奥泰,以及今年8月筹划发行H股股票并在港交所主板上市的A股公司量子生物等公司都属于这个行列。

周兆恒强调,在打新的同时,投资者还是应该把主要关注点放在公司本身的价值上,不能因为部分高质量公司上市后亮眼的股价表现而忽视了一些“糟糕”的公司上市破发的情况。

周兆恒表示,公司本身的价值,除了从公司所处的行业前景、其收入与利润情况等方面做一个大致的判断外,投资者还可以根据已经上市的同行业公司的股价表现做简单的预估。

对于生物科技公司,投资者应结合当下医药健康市场热度,以及公司自身的研发管线及价值来综合判断。

对于二次上市企业,投资者可根据其在美股上市A股上市的公司股价表现做简单的判断。同时,公司保荐人过去保荐的公司上市后表现以及公司基石投资者都是可以作为参考的依据。

“发现·2020”对话资本市场系列活动:

当前我国经济发展逐步进入新旧动能转换的新阶段,新一代信息技术、生物医药研发创新、高端装备制造、新能源、新材料、节能环保等新兴产业蓬勃发展,为我国经济高质量发展注入了强大动力,随着新兴产业发展,新兴产业明星企业不断涌现,也有越来越多的优质企业不断成长壮大。

同时,我国高度重视金融赋能实体经济,依托资本市场的力量助力企业加快成长,越来越多的优质企业准备登陆或已登陆境内外资本市场IPO上市,越来越多优质企业IPO上市也为一二级资本市场带来了更多投资机会。

在此背景下,资本邦以“发现”为主题,发起“发现·2020对话资本市场”大型系列活动,通过人物访谈、区域性主题论坛、千人级年度峰会,以及私董会、融资路演、报告发布等形式,以专业观点与权威视角,发现中国经济新趋势、产业新动向、企业新动能、资本市场新机遇,助力市场发现更多合作与投资等新机会。

“发现·2020对话资本市场”大型系列活动将贯穿2020年8月至12月,通过正确、高效的交流沟通方式进一步提升市场认知,旨在搭建企业、投资机构金融服务机构之间的合作桥梁,推动企业与资本市场良性互动与发展。

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