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创业板IPO|想念食品拟于创业板上市,经销商数量较多、区域分散

导语
想念食品股份有限公司(以下简称“想念食品”)拟于创业板上市,本次拟公开发行股份数量不超过3,600万股,占发行后总股本的发行股数比例不低于25%。本次发行全部为新股发行,原股东不公开发售股份。想念食品主要从事挂面产品的研发、生产和销售。

9月30日,资本邦获悉,想念食品股份有限公司(以下简称“想念食品”)拟于创业板上市,本次拟公开发行股份数量不超过3,600万股,占发行后总股本的发行股数比例不低于25%。本次发行全部为新股发行,原股东不公开发售股份。

招股说明书显示,想念食品主要从事挂面产品的研发、生产和销售,主要原材料为小麦和面粉,原材料的供给和质量直接关系到生产的持续性和产品的质量。公司地处小麦主产区河南省,具有较强的原材料采购区位优势,原材料供给充足。传统的小麦采购模式为直接向小麦生产大户、小麦收储企业和中储粮等供应商采购。

据了解,公司与种粮大户和农民专业合作社合作,锁定优质小麦资源,确保产品所需原材料的稳定供应和产品的质量,提高公司的核心竞争力

想念食品控股股东为河南想念控股有限公司,实际控制人为孙君庚、熊旭红夫妇。本次公开发行股票前,实际控制人孙君庚、熊旭红夫妇直接和间接控制公司6,060万股股份,控股比例为56.50%。

财务数据显示,2017年到2020年3月,公司实现营业收入7.56亿元、9.01亿元、13.47亿元、5.10亿元;归属于母公司所有的净利润为4114.45万元、5573.57万元、1.13亿元、5796.84万元。

招股说明书显示,想念食品或面临以下几方面风险。

经销商管理的风险

公司以经销为主要的销售模式,报告期内,经销模式下的挂面、面粉销售收入主营业务收入比例分别为89.79%、84.80%、85.25%和83.65%。通过多年的合作,公司建立了较为完善的经销商管理制度和体系,与主要经销商建立了稳定的合作关系。但是,想念食品坦言,由于经销商数量较多、区域分散,若经销商出现管理不规范、经营理念与公司产生分歧拒不履行合同等行为,可能对公司市场推广和产品销售产生不利影响。

主要原材料价格波动的风险

资本邦注意到,公司生产所耗用的原材料主要为小麦和面粉。报告期内,公司小麦和面粉成本占主营业务成本的比例分别为76.74%、70.99%、81.96%和80.09%;公司小麦和面粉成本占直接材料成本比例分别为83.66%、77.54%、90.60%和88.15%,占比较高。小麦和面粉的价格受天气和市场供需情况等因素的影响较大,若公司的主要原材料价格发生异常波动,而产品的销售价格不能及时做出调整,将直接影响公司的盈利水平。

偿债风险

2017年末、2018年末、2019年末和2020年一季度末,公司流动比率分别为2.01、1.28、0.95和1.16;速动比率分别为1.79、1.00、0.80和0.98;公司资产负债率分别为71.10%、65.32%、50.85%和51.67%。

想念食品表示,现阶段,公司不仅需要营运资金的周转,而且需要合理调度资金以保证项目的顺利实施。公司根据资金周转情况,在本次募集资金到位前适时增加负债类融资方式,将会导致公司资产负债率进一步上升。若公司所处行业市场环境发生重大不利变化,则公司可能出现无法清偿到期债务的风险。

头图来源:图虫

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