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新三板在线周报: 2018新三板峰会暨第三届金号角奖颁奖盛典顺利闭幕 十大新三板行业奖项出炉

导语“新三板改革有两个方向。”黄磊指出,一是增量改革,这可能是一个全局性的、统筹的制度改革。具体看来,将以分层制度为抓手,在发行、交易、信披、监管各方面有一个统筹的改革。

新三板在线 · 2018-09-10 · 文/郭浩文 · 浏览5700


内容摘要

◆ 一周行情

  三板做市(899002)收盘766.26点,当周下跌0.51%

◆ 新三板新闻

  全国股转公司黄磊:新三板改革的“两个方向”和“六条措施”;

  2018年“第三届金号角奖”新三板行业奖项出炉。

◆ 宏观经济新闻

  国内:

  李克强主持召开国务院常务会议 确定落实新修订的个人所得税法的配套措施等;

  发挥资产证券化在PPP项目中的融资功能;

  商务部:从发展和规范两方面落实《电子商务法》;

  金融机构向小微企业贷款利息收入免征增值税;

  最高法明确互联网法院管辖范围 不受理P2P借贷纠纷。

  国际:

  连续第六个交易日下跌 新兴市场进入“技术性熊市”;

  商务部回应美拟对华2000亿美元商品加征关税:将视美方行动采取必要反制措施。

◆ 新三板在线精品文章/研报回顾

精品文章:

  《海底捞今日通过港交所上市聆讯 为国内首家百亿餐饮企业》;

  《对抗阿里淘票票 光线、腾讯、美团持股的猫眼娱乐拟赴港IPO》。

研报精选:

  《2018上半年业绩“头尾”差距太悬殊!但10686家新三板企业倍增的研发投入显示未来增长新潜力》。

新三板新闻

1、全国股转公司黄磊:新三板改革的“两个方向”和“六条措施”

  2018年9月6日下午,以“新思路•新格局”为主题、由新三板在线发起主办的“2018新三板峰会暨第三届金号角奖颁奖盛典”隆重举行。全国中小企业股份转让系统(如下简称“全国股转系统”)是本次峰会的指导单位。

  峰会当天,以“把握市场新形势,深化改革促发展”为主题,全国股转公司市场发展部总监黄磊对当前新三板的发展形势进行深入剖析,指明了新三板未来改革的“两个方向”和“六条建议”。

  “新三板改革有两个方向。”黄磊指出,一是增量改革,这可能是一个全局性的、统筹的制度改革。具体看来,将以分层制度为抓手,在发行、交易、信披、监管各方面有一个统筹的改革。“目的是,全面提升市场价格发现,资源配置和风险管理的核心功能。”

  他还透露,新三板改革的第二个方向是:要紧密跟踪市场需求变化,持续改善市场在发行融资、交易等方面的微观质量和服务。

  具体来看,黄磊透露了新三板后续改革的主要“六条措施”:优化新三板的法治基础、打通多层次资本市场的连通路径、优化融资制度和融资工具、提升中介机构组织交易的能力、发展多元化投资队伍、积极营造有利的内外部政策环境。

2、2018年“第三届金号角奖”新三板行业奖项出炉

  2018年9月6日下午,以“新思路•新格局”为主题、由新三板在线发起主办的2018新三板峰会暨第三届金号角奖颁奖盛典隆重举行。

  当日,新三板主管领导、港交所代表、经济学家、企业董事长、投资机构、券商、会计师事务所、律师事务所高管及合伙人、财经媒体等近千人济济一堂,共同探讨新三板改革新思路与未来发展的新格局,试图找出“下一步怎么走”的最佳方案。

  当天,在2018新三板峰会上,“第三届金号角奖”隆重颁出十大新三板行业奖项。

宏观

国内

1、李克强主持召开国务院常务会议 确定落实新修订的个人所得税法的配套措施等

  国务院总理李克强9月6日主持召开国务院常务会议,确定落实新修订的个人所得税法的配套措施,为广大群众减负;决定完善政策确保创投基金税负总体不增;部署打造“双创”升级版,增强带动就业能力、科技创新力和产业发展活力;通过《专利代理条例(修订草案)》。

  会议指出,全面落实全国人大常委会审议通过的新修订的个人所得税法,建立综合与分类相结合的个人所得税制,是我国前所未有的重大税制改革。要在确保10月1日起如期将个税基本减除费用标准由3500元提高到5000元并适用新税率表的同时,抓紧按照让广大群众得到更多实惠的要求,明确子女教育、继续教育、大病医疗、普通住房贷款利息、住房租金、赡养老人支出6项专项附加扣除的具体范围和标准,使群众应纳税收入在减除基本费用标准的基础上,再享有教育、医疗、养老等多方面附加扣除,确保扣除后的应纳税收入起点明显高于5000元,进一步减轻群众税收负担,增加居民实际收入、增强消费能力。专项附加扣除范围和标准在向社会公开征求意见后依法于明年1月1日起实施。今后随着经济社会发展和人民生活水平提高,专项附加扣除范围和标准还将动态调整。会议强调,目前全国养老金累计结余较多,可以确保按时足额发放,在社保征收机构改革到位前,各地要一律保持现有征收政策不变,同时抓紧研究适当降低社保费率,确保总体上不增加企业负担,以激发市场活力,引导社会预期向好。

  为促进创业创新,会议决定,保持地方已实施的创投基金税收支持政策稳定,由有关部门结合修订个人所得税法实施条例,按照不溯及既往、确保总体税负不增的原则,抓紧完善进一步支持创投基金发展的税收政策。

  会议指出,深入实施创新驱动发展战略,打造大众创业、万众创新升级版,有利于推动新旧动能转换和扩大就业。一要深化“放管服”改革,提升企业开办便利度,加快全面推进企业简易注销登记改革。完善适应新就业形态的用工和社保制度。二要出台鼓励科研人员离岗创业实施细则,完善农民工返乡创业、退役军人自主创业支持政策和服务体系。三要升级“双创”平台。更好发挥市场力量,加快发展工业互联网,与智能制造、电子商务有机结合、互促共进。推动“互联网+公共服务”,使更多优质资源惠及群众。四要加大财税金融支持。对个人在二级市场买卖新三板股票比照上市公司股票,对差价收入免征个税。将国家级科技企业孵化器和大学科技园享受的免征房产税、增值税等优惠政策范围扩大至省级,符合条件的众创空间也可享受。支持有潜力但尚未盈利的创新型企业上市融资。五要开展赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权试点和科技成果转化贷款风险补偿试点。六要创新信用监管,监督共享经济平台企业严格履行主体责任,严守安全质量底线。

  会议通过《专利代理条例(修订草案)》。

  会议还研究了其他事项。

2、发挥资产证券化在PPP项目中的融资功能

  作为PPP项目退出机制,资产证券化是否可行,一直是学界热议的话题。近日在中国财政科学研究院举办的财科PPP沙龙研讨会上,国务院发展研究中心对外经济研究部调研员赵福军表示,资产证券化可作为PPP项目退出渠道,但要注意资产证券化在PPP项目中发挥的融资功能。

  赵福军认为,资产证券化可作为PPP项目的一条退出通道,但要将PPP项目投资所形成的收益或现金流,比如收费权、PPP项目每年产生的经营性收入变成可投资的工具,形成可以上市交易的证券化产品。“只有增强PPP项目资本的流动性,社会资本才会有进入的积极性。”赵福军介绍说,2014年11月中国证券监督管理委员会公布的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》明确,将“基础设施、商业物业等不动产财产或不动产收益权”列为资产证券化基础资产。目前我国东部地区已有不少PPP项目在试水资产证券化。

  “对股权资本特别是非财务股权资本的退出,不是不可以,但应该有一定约束,以免PPP项目出问题。”清华大学PPP研究中心首席专家王守清在接受记者采访时表示,资产证券化只是对已经建成且已有稳定收入的PPP项目有效,如果符合国家发改委和财政部相关政策,可以算是一种资本退出机制,但这种退出更适合债务资本的退出。

  清华大学货币政策与金融稳定研究中心副主任郭杰群认为,PPP本质上是社会资本和政府就公共服务项目而开展的合作关系。通常的模式是,社会资本提供部分资金并占有项目公司的一定股份。由于PPP项目一般都具有投资量大、收益低、期限长、政策不确定因素多等特点,因此社会资本有一定的顾虑。而目前我国PPP项目的资产证券化操作恰恰都针对于单一的项目资产,这样会使风险更加集中。“由于投资PPP项目资产支持证券资金方也是社会资本,在上述流动性、收益、风险、政策不确定性等问题没有解决的情况下,讨论以一种社会资本给另一个社会资本成为退出渠道,这缺乏一定的意义和可行性。”郭杰群说。

3、商务部:从发展和规范两方面落实《电子商务法》

  商务部新闻发言人高峰6日在例行新闻发布会上表示,下一步商务部将采取切实的举措,从发展和规范两个方面落实《电子商务法》。比如将积极推动网络零售的创新发展,积极培育新产品、新服务、新模式和新业态;深入开展电商精准扶贫,推动优质农产品进入城乡,促进农村电子商务的发展;继续推进跨境电子商务的试点示范,推动建立符合电子商务发展特点的协同管理体系和多方参与的市场治理体系,优化电子商务发展的环境。

4、金融机构向小微企业贷款利息收入免征增值税

  财政部、税务总局6日发布关于金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税政策的通知(下称“通知”),要求对金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税。专业人士测算,这将为银行业节省上亿元成本,同时向市场释放了积极信号,有助于股票和债券市场信心修复。

  通知明确,自2018年9月1日至2020年12月31日,对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放小额贷款取得的利息收入,免征增值税。金融机构可以选择两种方法之一适用免税:一是对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放的,利率水平不高于人民银行同期贷款基准利率150%(含本数)的单笔小额贷款取得的利息收入,免征增值税;二是对金融机构向小型企业、微型企业和个体工商户发放单笔小额贷款取得的利息收入中,不高于该笔贷款按照人民银行同期贷款基准利率150%(含本数)计算的利息收入部分,免征增值税。

  贷款利息收入免税,到底可以为金融机构省多少钱?银保监会数据显示,前7月,银行业小微企业贷款共增加1.6万亿元。北京盈科(上海)律师事务所合伙人王桦宇为中国证券报记者算了一笔账:“假设某银行一年新增300亿的小微贷款,并假定该贷款的平均利息水平为每年6%,且该利息水平未超过当时人民银行基准利率的150%。按照通知,银行每年可节省约1.02亿元。”

  对于小微企业融资困难缓解之后,投资机构是否会增加风险偏好,多位业内人士向记者表示,减税向市场释放了积极信号,对于市场信心修复具一定意义。

5、最高法明确互联网法院管辖范围 不受理P2P借贷纠纷

  日前,最高法印发《最高人民法院关于互联网法院审理案件若干问题的规定》,明确互联网法院集中管辖所在市的辖区内应当由基层人民法院受理的特定类型互联网案件,“互联网购物、服务合同纠纷”,“互联网金融借款、小额借款合同纠纷”等都包含在内。据介绍,“互联网金融借款、小额借款合同”特指与金融机构、小额贷款公司订立的借款合同,并不包含P2P网络借贷平台,互联网法院也不受理P2P借贷纠纷。

国际

1、连续第六个交易日下跌 新兴市场进入“技术性熊市”

  5日,追踪近800家新兴市场大企业股的FTSE新兴市场指数跌1.6%,连续第六个交易日下跌,自2月18日的年内高点下跌了20%,进入“技术性熊市”;MSCI新兴市场货币指数跌0.2%,也跌至16个月来最低点。

  对于近期新兴市场国家汇市和股市的“跌跌不休”,德意志银行亚洲宏观策略师Sameer Goel表示,这已不再是新兴市场基本面的问题,而是避险情绪使得投资新兴市场的资金因被赎回而不断减少,并呈现传染蔓延之势。

  评论认为,这次新兴市场的金融风暴与此前不同,纯粹是一场美元和其他以美元计价的货币之间的较量。目前这种传导效应强大的“市场溃败”已经成为了一场完全的“信心危机”。新兴市场除了部分“问题经济体”外,多数声音认为“信心危机”的导火索是美联储的紧缩政策。美联储的持续升息,推动了美元的强势,导致全球资金大量流出新兴市场,由此引发了席卷新兴市场的货币风暴。

  有经济学家担忧,这可能会进一步波及经济状况本身较为强劲的新兴市场,使得一些质优的新兴市场有遭到“错杀”的可能。澳盛银行(ANZ)亚洲研究主管KhoonGoh认为,印尼可能就是一个例子,其经济表现不算太差,二季度GDP也在持续增长,印尼盾大幅贬值主要还是受金融市场恐慌情绪的感染。瑞穗银行经济策略部门主管Vishnu Varathan也称,新兴市场持续的恐慌情绪已被过度渲染。

  布鲁金斯学会高级研究员Eswar Prasad表示,新兴市场中有特别脆弱的国家,如阿根廷和土耳其,它们引起国际投资者目光转向了所有新兴市场国家,且比以往更加挑剔和警觉,一旦发现一些国家的风吹草动和负面消息,这些国家的资产就更容易被抛售。

  美联储前高级官员Joseph Gagnon预期,虽然市场现在有恐慌情绪,但这不会在其他新兴市场过度蔓延,因为与20年前相比,很多新兴市场表现良好。

2、商务部回应美拟对华2000亿美元商品加征关税:将视美方行动采取必要反制措施

  针对美国近日可能推进对中国2000亿美元输美商品加征关税,商务部新闻发言人高峰6日表示,如果美方一意孤行,中方将视美方行动采取必要的反制措施。

  美国对华2000亿美元输美商品征税征询公众意见近日结束,绝大多数参与者持反对意见。

  高峰说,一段时间以来,美方严重违反世贸组织规则,不断出台单边措施,使中美贸易摩擦持续升级,既损害了中美两国企业和消费者的利益,也损害了全球价值链和产业链的安全。如果美方不顾征求意见中绝大多数企业的反对,一意孤行,对华采取任何新的加征关税措施,中方将不得不做出必要反制。同时,中方再次重申,任何施压措施对于中国都是无理、无效的。贸易战解决不了任何问题,只有平等、诚信的对话和磋商才是解决中美贸易摩擦的正确选择。

  高峰表示,在美方公布拟对中国2000亿美元进口商品加征关税之后,中方已经于8月3日公布了针对自美进口约600亿美元商品加征关税的反制措施,商品清单已经公布。如果美方一意孤行,中方将视美方的行动采取必要的反制措施。同时,中方将密切关注加征关税带来的各种影响,采取有力措施帮助在华经营的中外资企业克服困难。我们有信心、有能力、有办法维护中国经济平稳健康发展。

新三板市场总览





新三板公司动态

1、小狗电器正申请A股IPO 拟终止新三板挂牌

  9月5日,小狗电器(870077)公告称,拟申请公司股票在全国中小企业股份转让系统终止挂牌。

  小狗电器表示,因公司长期战略规划调整的需要,公司拟申请公司股票在股转系统终止挂牌。公司拟于股东大会审议通过后 10 个转让日内向全国中小企业股份转让系统有限责任公司提交终止挂牌的申请,具体终止挂牌的时间以全国中小企业股份转让系统有限责任公司批准的时间为准。

  目前,小狗电器正在申请创业板首次公开发行上市。

2、爆米花2018年上半年净利润同比降低85.39%

  8月31日,爆米花(839898)发布了2018年半年度报告。

  报告显示,报告期内,公司实现营业收入2969.72万元,较上年同比降低27.52%;净利润228.84万元,较上年同期降低85.39%。

  公开资料显示,爆米花于2016年11月22日挂牌新三板,公司是一家以运营UGC视频类网络社区形成流量载体,通过互联网广告推送、游戏联运、互动视频直播以及电子商务销售推广等渠道,在提升客户多元化体验的同时,全面转化互联网流量为多样化收入的互联网综合服务平台。

3、君实生物重组人源化抗PD-L1单克隆抗体获批

  9月6日,君实生物(833330)发布了重组人源化抗PD-L1单克隆抗体注射液获得临床试验批件的公告。

  公告显示,近日,君实生物及其子公司苏州君实生物医药科技有限公司、苏州君盟生物医药科技有限公司、苏州众合生物医药科技有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的重组人源化抗PD-L1单克隆抗体注射液的《药物临床试验批件》。

  但是由于医药产品具有高科技、高风险、高附加值的特点,从药品的前期研发、临床试验报批到获准投产周期长、环节多,易受到技术、审批、政策等多方面因素影响,故请广大投资者谨慎决策,注意投资风险。

  公开资料显示,君实生物于2015年8月13日挂牌新三板,主要从事生物医药的研发,并提供相关的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务。

新三板在线精品文章/研报回顾

精品文章:

1、《海底捞今日通过港交所上市聆讯 为国内首家百亿餐饮企业》

  文章摘要:

  “火锅界扛把子”海底捞即将上市。9月3日,港交所披露海底捞通过上市聆讯的IPO申请文件。据此,招银国际和高盛为联席保荐人。

  值得一提的是,海底捞2017年总收入为106.37亿元,较上年同期增长了36%。这意味着:海底捞成为国内首家营收超百亿的餐饮企业。

  具体来看,2015年至2017年以及2018年1月至6月,海底捞收入总额分别为57.57亿元、78.08亿元、106.37亿元以及73.43亿元。餐厅经营为海底捞的主营业务,收入总额的近98%。

2、《对抗阿里淘票票 光线、腾讯、美团持股的猫眼娱乐拟赴港IPO》

  文章摘要:

  9月3日,港交所披露了Entertainment Plus(下称“猫眼娱乐”)的IPO招股说明书。此次猫眼娱乐IPO联席保荐人为美银美林和摩根士丹利,华兴资本为独家财务顾问。

  目前,光线传媒及其关联方为猫眼娱乐第一大股东,持股48.80%;腾讯及美团点评分别持股16.27和8.56%。

  招股书显示,猫眼最初在2012年被推出时只是美团的一个娱乐部门,开展在线电影票务业务。2015年10月,美团及大众点评完成合作,整合了猫眼与大众点评的娱乐业务。2016年,猫眼从美团剥离,并引入光线作为战略投资人。2017年,猫眼与腾讯达成战略合作,成为腾讯社交网络平台的独家娱乐票务渠道。

  根据艾瑞咨询报告,按2018年上半年电影票务总交易额来看,猫眼娱乐是中国最大的在线电影票务服务平台,市场份额60.9%。此外,猫眼娱乐招股书还显示,公司提供宣传和发行服务的电影约占中国综合票房的90%,以及猫眼娱乐平均月度活跃用户超过1.3亿。

研报精选:

1、《2018上半年业绩“头尾”差距太悬殊!但10686家新三板企业倍增的研发投入显示未来增长新潜力》

  主要观点:

  1.新三板企业头尾差距悬殊,创新层公司延续强势表现,创收能力与盈利能力均高于基础层公司;

  2.新三板公司对于研发的重视程度明显提升,研发费用投入有了巨大的改变,信息技术、材料和医疗行业的研发投入都呈现出几何倍数的增长。

本文出品:新三板在线研究院。研究员:郭浩文。

转载声明:本文为新三板在线原创文章,转载请注明出处及作者,否则为侵权。

风险提示:新三板在线呈现的所有信息仅作为投资参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!

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2016资本邦 · 金号角奖
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