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高端精密电镀设备研发设计商东威科技冲刺科创板IPO 存货较大存风险

导语
6月30日,资本邦获悉,昆山东威科技股份有限公司科创板IPO获上交所受理,安信证券担任保荐机构。东威科技本次拟募资5.70亿元用于PCB垂直连续电镀设备扩产(一期)项目、水平设备产业化建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

6月30日,资本邦获悉,昆山东威科技股份有限公司(下称“东威科技”)科创板IPO获上交所受理,安信证券担任保荐机构。

图片来源:上交所官网

公司主要从事高端精密电镀设备及其配套设备的研发、设计、生产及销售,主要产品包括应用于PCB电镀领域的VCP设备、水平式表面处理设备,以及应用于通用五金领域的龙门式电镀设备、滚镀类设备。

图片来源:公司招股书

东威科技财务数据显示,公司2017年、2018年、2019年营收分别为3.76亿元、4.07亿元、4.42亿元;同期对应的净利润分别为4543.62万元、6322.10万元、7424.26万元。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定的上市条件,公司符合上市条件中的“2.1.2(一)预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元。”

东威科技本次拟募资5.70亿元用于PCB垂直连续电镀设备扩产(一期)项目、水平设备产业化建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

东威科技坦言公司存在以下风险:

(一)宏观经济和行业波动风险

公司目前产品主要面向下游PCB制造厂商。PCB被称为“电子系统产品之母”,广泛应用于电子计算机、通信、消费类电子、工业仪器、国防航天等领域的各种电子产品,其品质直接影响电子产品的性能及可靠性。随着市场、技术、规模的不断变化,PCB行业也渐次演进,其需求的品种、批量等情况处于动态变化过程中,对上游企业的经营造成影响。若未来宏观经济疲软导致下游PCB行业发生较为剧烈的波动,公司经营业绩将受到不利影响。

(二)新行业市场开拓的风险

依托在高端电镀设备行业的先发优势及多年积累的产品设计、研发、生产及技术服务经验,公司持续向新能源动力电池等下游新行业拓展,从而不断满足下游市场需求并提高公司销售规模。公司目前已成功完成针对新能源电池材料镀膜设备样机的生产与交付,产品推出后需要投入更多的资金、技术、人力等资源以迅速扩大市场占有率。未来公司还将在电镀领域推出更多的新产品,若新产品在细分市场的拓展策略、营销服务等不能很好的适应并引导客户需求,可能对公司业绩造成一定影响。

(三)新型冠状病毒肺炎疫情对公司生产经营影响

2020年1月以来,国内外爆发了新型冠状病毒疫情。目前国内新冠肺炎疫情形势总体平稳,各地企业生产经营陆续恢复,但海外疫情形势较为严峻,且存在进一步大范围扩散的可能。总体来看,新冠肺炎疫情预计在短期内无法消除,未来一段时间可能对公司的生产经营和外销业务造成一定负面影响。

(四)存货较大的风险

报告期各期末,公司存货主要由原材料、在产品、发出商品和库存商品等构成。2017年末、2018年末和2019年末,公司存货分别为10,776.14万元、13,669.30万元和17,013.95万元。未来随着公司生产规模的扩大,公司存货亦有可能进一步增大,从而可能给公司生产经营带来一定的负面影响。

(五)应收账款的坏账风险

2017年末、2018年末和2019年末,公司应收账款分别为22,288.31万元、22,973.96万元和20,200.02万元,2019年末账龄在1年以内的应收账款余额占比为69.57%。尽管公司目前应收账款回收情况良好,且主要客户均为国内外知名厂商,但若客户信用状况发生重大不利变化,公司将面临一定的应收账款坏账风险。

(六)募投项目用地尚未落实的风险

公司募投项目“PCB垂直连续电镀设备扩产(一期)项目”拟选址在安徽省广德经济技术开发区实施。截至目前,公司尚未取得募投项目用地的国有土地使用权。

2020年2月20日,广德东威与安徽广德经济开发区管委会签订《项目投资协议》并约定了用地事项,公司正积极同当地政府主管部门就募投项目所用地块进行沟通,后续将紧密跟踪募投项目所用地块的招拍挂流程。若东威科技未能如期取得募投项目的国有土地使用权,可能会对募集资金投资项目产生不利影响。

头图来源:图虫

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