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创业板IPO|信邦智能拟上市,重要子公司日本富士贡献营收超50%

导语
财务数据显示,2017年度到2019年度,信邦智能的营业收入分别为58,318.49万元、69,207.24万元、62,076.64万元。

7月30日,资本邦获悉,广州信邦智能装备股份有限公司(以下简称:信邦智能)的创业板IPO申请近日已获受理,保荐机构为中信证券。

本次拟发行的股票数量为不超过27,566,650股,发行股数占发行后总股本的比例不低于25%。本次募集资金拟用于高端智能制造装备生产基地建设项目、智能制造创新研发中心项目、信息化升级建设项目。

信邦智能是一家以工业机器人及相关智能技术为核心的智能制造解决方案及装备的综合集成服务商。

公司的主营业务为向汽车制造厂商提供生产智能化解决方案,主要产品包括汽车总装生产线、焊装生产线、汽车功能检测线等。

公司是日本丰田、日本五十铃、E.Magna、东风日产、广汽集团、广汽丰田、广汽本田、汉腾汽车等众多知名汽车制造及产业链相关企业的供应商,并保持长期合作。

招股书显示,公司控股5家子公司,分别为日本富士、广州富士、香港恒联、上海优斐思、昆山富工;参股2家公司,分别为上海艾斯迪克和信邦普云。

其中,日本富士是公司的重要经营主体,营收占比超过 50%。截至2019年12月31日,日本富士的总资产为32,216.77万元,净资产为16,032.36万元;2019年实现净利润5,260.36万元。

信邦智能实际控制人为李罡、姜宏、余希平三人,其中姜宏、余希平为夫妻;李罡配偶姜英与姜宏为兄妹关系。

李罡通过信邦集团、横琴信邦、共青城国邦、共青城信邦共间接持有信邦智能50.50%股份,姜宏通过信邦集团、共青城国邦、共青城信邦共间接持有信邦智能23.33%股份,余希平通过信邦集团、横琴信邦、共青城国邦、共青城信邦共间接持有信邦智能10.30%股份,三人合计持有信邦智能84.13%股份。

李罡、姜宏、余希平于2020年6月5日签署了《一致行动协议》,同意就行使信邦智能的股东权利(如有)和董事权利,以及行使信邦智能股东广东信邦自动化设备集团有限公司、共青城国邦投资管理合伙企业(有限合伙)、共青城信邦投资合伙企业(有限合伙)、珠海横琴信邦投资合伙企业(有限合伙)及各方控制的其他信邦智能股东(如有)的股东/合伙人权利,各方同意共同作为一致行动人

具体股权结构如下图所示:

财务数据显示,2017年度到2019年度,信邦智能的营业收入分别为58,318.49万元、69,207.24万元、62,076.64万元;同期归母净利润分别为6,524.64万元、7,533.60万元、8,726.06万元;同期扣非归母净利润分别为6,754.35万元、7,334.35万元、8,509.97万元。

信邦智能符合《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2.1.2款规定的上市标准中的“(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于5,000万元”。

本次创业板IPO,信邦智能坦言,存在以下风险:

客户集中度较高的风险

报告期内,信邦智能前五大客户收入合计占营业收入的比例分别为55.76%、52.89%和58.14%,占比相对较高。其中,前五大客户中那电久寿与公司子公司日本富士已有多年合作历史,合作关系较为稳定。报告期内,那电久寿为公司2017年及2018年第二大客户、2019年第一大客户,占营业收入比例分别为19.19%、11.18%、36.28%,占比较高。信邦智能坦言,未来若进一步增加交易规模,将可能导致客户集中度进一步上升,对公司的收入和利润稳定性构成一定的不利影响。此外,公司目前主要客户集中于日系品牌及相关供应链。若公司不能拓展其他品牌,则对公司的降低客户集中风险及扩张市场规模形成一定制约。

下游汽车行业景气度下降的风险

当前信邦智能产品主要应用于汽车制造行业,因此信邦智能生产经营情况与汽车行业的整体发展状况及景气程度息息相关。2018年以来,我国汽车销量首次出现负增长,并在2019年出现连续下滑。2020年起,受“新冠”疫情影响,全球经济情况遭受了不同程度的打击。

信邦智能坦言,若未来全球宏观经济发展态势不及预期,将对汽车行业的整体景气度带来不确定性。虽然公司销售收入与汽车销量无直接正相关关系,但若汽车销量持续大幅下降,将会对汽车行业整体景气度带来负面影响,从而间接对公司的经营业绩产生一定的影响,公司面临受下游汽车行业景气度下降影响的风险。

境外经营风险

信邦智能坦言,下属重要子公司日本富士在境外经营可能产生如下风险:

(1)监管风险:国内与日本的监管环境不同,产业政策、文化制度不同,经营环境、劳工制度也不同,若公司无法适应所在国的监管环境,将产生较大的经营风险;

(2)汇率波动风险:公司境外重要子公司日本富士主要采用日元作为本位币。在公司境外经营、境外销售占比较大的情况下,汇率若持续出现较大波动,将影响公司经营业绩;

(3)政治与外贸风险:境外的政治格局、社会稳定不同,关税、外贸政策也不同,若境外市场的政治稳定性、外贸政策出现重大变化,将对公司生产经营产生重大影响;

(4)诉讼风险:鉴于公司境外经营地社会制度、文化背景不同。公司可能在该等境外地区产生诉讼,若不能处理好相关诉讼事项,将对公司生产经营产生不利影响。

部分土地及地上建筑物尚在推进“三旧改造”事项,尚未取得权属证明的风险

信邦智能位于广州市花都区汽车城车城大道北侧的地块正在推进“三旧改造”事项,该土地及地上建筑物尚未取得权属证明。

截至招股说明日,信邦智能的“三旧改造”方案已经有权部门广州市花都区住房和城乡建设局审批通过,并经广州市住房和城乡建设局备案。信邦智能坦言,若后续“三旧改造”政策临时调整或审批进程受阻,将可能导致公司未能及时办理相关资产权属的风险。尽管公司已取得广州市花都区人民政府、广州市规划和自然资源局花都区分局关于公司可继续使用该地块及地上建筑物进行生产经营活动的说明,公司仍面临政策的不确定性导致生产经营场地受限的风险,从而对公司正常经营产生不利影响。

资本邦获悉,报告期内,信邦智能及其子公司存在以下2起单笔罚款在1,000元以上的行政处罚,具体情况如下:

(一)因向海关申报不实被处罚款2.55万元

信邦智能曾经委托深圳市骤至实业发展有限公司代理相关货物的进口。

2018年4月23日,大鹏海关作出《行政处罚决定书》(鹏关缉决字(2018)0061号),认为深圳市骤至实业发展有限公司自2012年4月29日至2015年4月30日期间,以一般贸易方式向海关申报进口工具类商品时,存在漏报香港的转单、提货费用的情形,共漏缴税款人民币5.1032万元,决定对深圳市骤至实业发展有限公司科处罚款25,500元,并对广州信邦智能装备股份有限公司科处罚款25,500元。

根据信邦智能的说明,系深圳市骤至实业发展有限公司经办人员的失误导致向海关申报不实,并非公司故意漏报相关费用。

(二)因木质包装未申报被海关处以罚款1,000元

因广州富士2019年7月16日木质包装未办理检验检疫手续,广州白云机场海关作出《当场处罚决定书》[穗机关检违字﹝2019﹞0000086号],依据《中华人民共和国进出境动植物检疫法实施条例》第五十九条的规定,决定处以罚款1,000元。

头图来源:图虫

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