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降息!美联储不出意外“惹恼”特朗普,美股涨跌不一

导语将联邦目标基金利率区间下调25个基点至1.75%-2.00%,将超额准备金利率从2.1%下调至1.8%,贴现率从2.75%下调至2.5%。

资本邦 · 2019-09-19 · 浏览1254

  距离上次降息还不足两个月,北京时间9月19日凌晨,美联储宣布:将联邦目标基金利率区间下调25个基点至1.75%-2.00%,将超额准备金利率从2.1%下调至1.8%,贴现率从2.75%下调至2.5%。

  美联储利率点阵图显示:美联储年内不再降息,但17名委员中有7名认为还将降息一次。

  这是美联储今年以来第二次降息,也是2008年12月来第二次降息。

  美联储决策宣布后,美元指数和美债收益率在震荡后飙升,现货黄金和美股三大指数则下跌。

  决议发布20分钟,道指跌超170点,并跌破27000点;标普大盘跌0.7%,进一步跌破3000点关口;纳指跌超1%,下逼8100点。FAANG五大科技股集体下跌,其中奈飞领跌且跌超3%。

       截至美股收盘,美股三大股指涨跌不一,道指涨0.14%,纳指跌0.11%,标普500涨0.03%。

       美联储此次动作与市场预期相符。但这次降息或许让特朗普失望。

  对于美联储利率决议,美国总统特朗普点评称,美联储再次失败了,没有前瞻力,没有远见,是个糟糕的沟通者。

  美联储主席鲍威尔称,美国的贸易政策正在拖累经济前景。“如果经济出现下行风险,有可能需要更多降息。”

  花旗集团北美G-10货币策略负责人Calvin Tse表示,美联储的最新点阵图正在提振美元,因为市场在重新评估决策者接下来的鸽派程度。点阵图显示2019年不会进一步降息。“预估中值显示2020年利率将维持不变,2021年和2022年将上调,这等于是美联储已温和暗示宽松政策可能就此告终。”Tse在电邮中写道。“我们一直并将继续看多美元。”

  贝莱德的分析师里德(Rick Rieder)日前称,本周美联储可能降息25个基点,但应该做得更多,我认为他们应该降息50个基点 。

  LPL Financial资深市场分析师Ryan Detrick指出:“风险资产多头应该支持本周降息25个基点,因为25个基点的降息被视为‘预防性降息’;而降息50个基点则意味着,美联储认为未来会出现大麻烦。”

  野村控股策略师Charlie McElligott在一份报告中写道,美联储主席鲍威尔或不得不在本周货币政策会议上解决美元货币市场出现的混乱问题。他写道,如果鲍威尔降息25个基点并继续将美联储宽松政策视为“中期政策”调整,会“灾难性”地加剧货币市场年底前的流动性压力,他还表示,周一回购市场紧张过后,“美联储来点大动作的压力增加”,而不仅仅是普普通通的降息25个基点。

  美联储今年决定停止升息并开始降息,已在经济中产生广泛的影响。

  从今年初的“暂停加息”、“保持耐心”,到7月的“将采取适当行动维持经济扩张的立场”,再到9月的“全球经济放缓、低通胀给美国经济前景带来风险”,美联储政策风向近期可谓“鸽”声嘹亮。

  2018年,美联储共加息4次。进入2019年,美联储已分别于1月和3月两度按下加息“暂停键”,8月,美联储宣布降息25基点,将联邦基金利率目标区间下调至2.00%-2.25%。

  美联储自2008年以来首度降息时,称降息是为了保护经济免受美中贸易战拖延、企业投资低迷及制造业放缓等可能的阻力打击。

  业内人士预计,今年美联储或仍将降息一次。市场预期:美联储会进一步降息,从而压低债券收益率,并降低抵押贷款利率。降息可能对美国民众购屋、偿债和退休储蓄产生影响。

  牛津经济研究院(Oxford Economics)估计,美联储今年将再降息三次,年底前将基准贷款利率下调整整一个百分点,抹去2018年的所有加息举措。

  美联储FOMC声明后,据CME“美联储观察”:美联储10月维持利率在1.75%-2%的概率为54.5%,降息25个基点和降息50个基点的概率分别为45.5%和0%。

  中金公司研报表示,美联储正进入节奏加快的降息路径,预计9月降息后,今年四季度将再度降息25基点;2020年前两个季度再各降息25基点。降息带来的短端利率下行、以及对其它资产价格包括股市、信用息差及美元的影响,有望推动金融条件进一步转松,有助于消费动能的修复,或显著缓解经济增速放缓过快、甚至陷入衰退的风险。

  除美联储外,日本、瑞士、挪威、英国等央行也会公布利率决议。

  路透社援引消息人士称,由于目前市场平静,日本央行倾向于按兵不动,除非欧洲央行和美联储采取比预期更为大胆的货币宽松举措,加剧市场动荡。

  瑞士当前利率为-0.75%,瑞士央行总裁乔丹9月5日对路透社称,瑞士央行目前需要维持负利率。

  挪威央行或成为仍坚持加息的央行。虽然该央行在6月表示其目标是继续加息,但8月也曾警告称,在全球经济放缓的情况下,前景变得更加不确定。经纪商Nordea Markets预测,挪威央行或在今年晚些时候和2020年两次提高主要政策利率。两次加息后,政策利率将从目前的1.25%上调至1.75%。

  9月12日,欧洲央行宣布下调存款利率10个基点至-0.5%,为2016年3月以来首次下调,并宣布重启量化宽松(QE)。据英国《金融时报》9月17日报道,欧洲央行首席经济学家Philip Lane强调,若需要,欧洲央行随时准备将利率在负值区间进一步下调。Lane称,欧洲央行将“不惜一切代价达到通胀目标”。

  那么,中国央行会跟随降息吗?

  中信证券研究所副所长明明分析,中国央行可能在美联储降息之后通过调整OMO利率实现降息;19日和20日的公开市场操作可能成为降息的重要时间窗口,不排除下调OMO利率的可能。

  民生银行首席研究员温彬认为,降低实体经济融资成本不能只靠降准等数量型工具或者完善LPR机制,在降准的基础上,降息仍有空间和必要,要通过新的LPR机制,引导金融机构切实降低实体经济融资成本,从“量”和“价”两方面共同改善企业融资环境。

以下是美联储9月货币政策声明全文:

  自联邦公开市场委员会7月份召开会议以来所收到的信息表明,就业市场仍保持强劲,经济活动一直都在以温和的速度增长。最近几个月以来,平均而言就业增长一直都很稳健,失业率一直保持在低位。虽然家庭支出一直都在强劲增长,但企业固定投资和出口则已减弱。以12个月为基础的指标来看,整体通货膨胀以及扣除粮食和能源项目以外的通货膨胀都处在低于2%的水平。以市场为基础的通胀补偿预期指标仍保持在低位,以调查为基础的长期通胀预期指标则几无变动。

  联邦公开市场委员会正在依据其法定使命来寻求培育最大就业和物价稳定。鉴于全球形势发展对经济前景的影响以及低迷的通胀压力,联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率的目标区间下调至1.75%至2%。这一行动支持了联邦公开市场委员会的观点,也就是最有可能发生的结果是经济活动持续扩张、就业市场状况强劲、以及通货膨胀接近于联邦公开市场委员会的2%对称性目标,但有关这种展望的不确定性仍旧存在。当联邦公开市场委员会对联邦基金利率目标区间的未来路线进行考量时,将会继续监控未来将有的信息对经济前景的影响,并将采取合适的行动来维持经济扩张,让就业市场保持强劲,通胀接近其2%的对称性目标。

  在确定联邦基金利率目标区间未来的调整时机和幅度时,联邦公开市场委员会将评估已实现的和预期的经济形势与其充分就业目标以及对称性2%通胀目标的对比情况。这种评估将把一系列广泛的信息考虑在内,包括有关就业市场状况的指标、通胀压力和通胀预期指标、以及有关金融和国际形势发展的读数等。

  在此次会议上投票支持联邦公开市场委员会货币政策行动的委员有:主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)、副主席约翰·威廉姆斯(John C。Williams)、米歇尔·鲍曼(Michelle W。Bowman)、莱尔·布莱恩纳德(Lael Brainard)理查德·克拉里达(Richard H。Clarida)、查尔斯-埃文斯(Charles L。Evans)和兰德尔·夸尔斯(Randal K。Quarles)。詹姆斯·布拉德(James Bullard)投票反对这一行动,他更希望在此次会议上将联邦基金利率下调至1.50%到1.75%的目标区间;埃斯特-乔治(Esther L。George)和埃里克-罗森格伦(Eric S。Rosengren)也投了反对票,他们更希望在此次会议上将联邦基金利率维持在2%到2.25%的目标区间不变。

图片来源:图虫

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关键词: 央行美联储降息
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