首页 · 美股 · 正文

国泰君安(香港)上调百度目标价至118美元

导语
国泰君安(香港)分别上调百度2019-2021年的非GAAP每份ADS盈利预测0.6%/12.1%/18.7%。新目标价分别相当于23.2倍/16.8倍/11.8倍2019年至2021年非GAAP市盈率。

  9月23日,资本邦讯,国泰君安(香港)上调百度(BIDU.O)目标价至118.00美元,维持投资评级为“中性”。

  国泰君安(香港)称,由于高于预期的在线营销服务,百度2019年第二季度业绩分别高于市场与国泰君安(香港)预期142.3%和78.2%,其同比下降62.3%。毛利率同比下降15.0个百分点,因流量获取和带宽成本的提升。

  基于内容发展和增强的用户体验,国泰君安(香港)分别上调百度2019-2021财年的在线营销服务收入预测3.7%/14.5%/21.6%。国泰君安(香港)认为,百度的在线营销服务预期将得到改善。

  基于对一般营销及行政费用的高效支出,国泰君安(香港)分别上调百度2019-2021年经营利润率1.0个百分点/1.6个百分点/0.8个百分点。但国泰君安(香港)认为毛利润率将进一步承压,由于预计(1)毛利率相对弱的智能硬件的利润贡献加大;(2)流量获取成本持续高企;(3)由于云业务的发展,带宽成本预计将保持在净收入总额的8%以上。

  由于预计正面的在线营销收入增长和有效的一般营销及行政支出,国泰君安(香港)分别上调百度2019-2021年的非GAAP每份ADS盈利预测0.6%/12.1%/18.7%。新目标价分别相当于23.2倍/16.8倍/11.8倍2019年至2021年非GAAP市盈率。

头图来源:123RF  

转载声明:本文为资本邦原创稿件,转载需注明出处和作者,否则视为侵权。

风险提示 资本邦呈现的所有信息仅作为投资参考,不构成投资建议,一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎!

  • 粤港澳大湾区迎政策支持 华安基金看好港股长期价值 - 资本邦
    粤港澳大湾区迎政策支持 华安基金看好港股长期价值

    推进粤港澳大湾区建设是党中央、国务院作出的重大战略决策,对构建我国改革开放新格局有着重大而深远的影响。《意见》的出台,有利于进一步推进金融开放创新,深化内地与港澳金融合作,提升粤港澳大湾区在国家经济发展和对外开放中的支持引领作用,为建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群提供有力的金融支撑。

  • 聚焦注册制 - 资本邦
    聚焦注册制

    2020年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。这是中国资本市场的转折点,标志着继设立科创板推进注册制改革之后,又一次自上而下的大刀阔斧式改革即将拉开大幕。当前创业板试点可能是存量市场注册制改革的重要起点,将促进中长期市场风险偏好提升,实现资本市场的优胜劣汰, 进一步提升资本市场对实体经济的服务能力和效率。

  • 华安基金饶晓鹏:保持对长期有价值个股的主力持仓 - 资本邦
    华安基金饶晓鹏:保持对长期有价值个股的主力持仓

    A股市场还是一个弱有效市场,很多表现特征很不理性,估值对整体涨幅的贡献度远远超过了整体业绩涨幅的贡献度,表现出非常强的博弈性质。地产行业可能已经过了行业销量增速很快的阶段,但是行业集中度在提升,剩下的公司可能会比以前更容易赚钱。

  • 英翼创始人余慧:打造“商品界的今日头条” - 资本邦
    英翼创始人余慧:打造“商品界的今日头条”

    如今英翼已经从最初的节目出品公司,形成了“智声物联为技术中台、泛科技IP内容为前台”的商业模式。“如果说今日头条是千人千面的资讯推动平台,那英翼的智能云融媒体跨屏互动平台就是千人千面的商品推动。”

×
分享到微信

打开微信,使用 “扫一扫”,分享到我的朋友圈