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兴证国际证券:维持龙光地产买入评级,上调目标价至15港元/股

导语
兴证国际证券发布报告称对龙光地产(03380.HK)维持“买入”评级,上调其目标价至15.00港元/股。龙光地产现价12.38港元/股,预期升幅为21%。

  11月22日,资本邦讯,兴证国际证券发布报告称对龙光地产(03380.HK)维持“买入”评级,上调其目标价至15.00港元/股。龙光地产现价12.38港元/股,预期升幅为21%。

  兴证国际证券表示,龙光地产销售增长快,目标完成度高,未来预计保持20%的销售增长速度,明年权益销售金额将突破1000亿元。大湾区将持续作为龙光地产的主要粮仓,贡献大部分收入,拉动利润增长,公司亦将长期保持大湾区投资力度。兴证国际证券预计,龙光地产2019/2020年的营业收入为613/772亿元,同比增长39%/26%;核心净利润为100/125亿元,分别同比增长43%/25%。

  截至10月,龙光地产累计实现权益合约销售788亿元,同比增长32%,销售面积为580万平米,同比增长74%。销售均价为13575元/平米,同比下降24%。对应全年850亿销售目标,截至10月公司的销售目标完成度已达到93%,领先行业平均水平,兴证国际证券称其跟踪的24家房企1-10月销售平均完成度为84%。

  下半年来,龙光地产放慢拿地节奏。年初以来,龙光地产公开市场拿地整体保持偏谨慎的态度,下半年较上半年节奏更为放缓。7至10月龙光地产共新增了5块土地,新增土地储备面积为86万平米,新增地价为30亿元,占截至10月新增总土储和总地价的比例为17%、11%。

  且龙光地产城市更新发力,贡献逐步体现。年内龙光地产3个城市更新孵化项目顺利推进,对应产生货值约700亿元。上半年龙光地产完成了深圳蛇口自贸区项目孵化及利润结转,项目建筑面积为16万平米,贡献利润10亿元人民币;深圳侨城东项目已进入土储,建筑面积为26万平米,项目拿地成本约40000元/平米,预计销售均价在10万元以上;惠州大亚湾城市更新项目预计也将年内孵化,项目规模较大,建筑面积约180万平米。

头图来源:123RF

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