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[安信证券]新三板主题报告:深度解读 “互联网+医疗健康”、“零关税”?

导语国务院总理李克强4月12日主持召开国务院常务会议,确定发展“互联网+医疗健康”措施,缓解看病就医难题提升人民健康水平。

安信证券.研报 · 2018-04-16 · 文/诸海滨 · 浏览2170

  事件速览:根据央视12日《新闻联播》报道:国务院总理李克强4月12日主持召开国务院常务会议,确定发展“互联网+医疗健康”措施,缓解看病就医难题提升人民健康水平;决定对进口抗癌药实施零关税并鼓励创新药进口,顺应民生期盼使患者更多受益。

  我们预计慢病管理相关公司及医院契合本次“互联网+医疗健康”会议主题:研读《央视》报道原文,我们预计“让患者少跑腿,使更多群众分享优质医疗资源”或是本次“互联网+医疗健康”会议主题精神。按此主题精神推测,虽然医疗信息化公司也将受益,但是受益较大的预计是医院及拥有慢病管理业务相关的公司。国务院常务会议明确表示:“加快二级以上医院普遍提供预约诊疗、检查结果查询等线上服务”,而相关服务或可通过微信客户端解决,这将提升医院的运营效率和服务质量。此外,我国慢病患者人数在亿级(原卫计委),慢病管理公司不仅需要互联网相关技术统计分析患者数据,而且慢病患者的就医需求频率远高于普通患者,相关慢病管理公司能有效使该部分病人“少跑腿”。

  关税下降有其历史沿革,并不突然:2014年12月中国新闻网报道:经国务院关税税则委员会审议并报请国务院批准,自2015年1月1日起,中国将对进出口关税进行部分调整。首次实施进口暂定税率和进一步降低税率的产品。2018年3月,《中国医药报》报道:2017年12月,我国对包括抗癌药在内的26种进口药品的关税已从4%~6%统一下调至2%。本次央视《新闻联播》报道“我国将对进口抗癌药实施进口零关税”,可以说与药品关税下降的历史政策一脉相承,并不突然。

  在药品降价方面,大家的关注重点或不应在“零关税”这一条目:新闻媒体的关注重点在“零关税”这一字眼,但是通过分析,我们预计“减增值税负”、“消除流通环节不合理加价”等政策更具备实际意义。政策展望:零关税在5月即开始实施,目前尚无“大幅度降低抗癌药生产进口环节增值税税负”的具体规定,我们预计下一步重要政策与“降低增值税税负”相关。

  “零关税”等政策的影响长远表现为对创新的良性支持态度:我们认为国内创新医药企业的竞争压力已然显现,“零关税”更多表现为对竞争的支持态度。竞争压力会迫使国内企业提升在创新上的投入,长期来看,将使我国创新医药企业与国外医药企业的竞争更为良性。例如,单抗产品、微球产品在癌症治疗方面均有应用,其市场广阔,但是在我国相关市场尚未得到足够开发,单靠国内企业的推广比较困难。外企的学术推广能力很强,政策吸引竞争,将使市场发展更为良性。长期来看亦有利于相关企业发展。

  投资建议:医院相关公司建议可关注莲池医院(831672.OC)、长峰医院(870890.OC)。医疗信息化相关公司,可关注启奥科技(831287.OC)等公司。创新医药领域,建议关注合全药业(832159.OC)、君实生物(833330.OC)、圣兆药物(832586.OC)。慢病管理相关公司,建议关注天士营销(872087.OC)、天纵生物(834258)。

  风险提示:政策推进力度不及预期风险,竞争风险。

声明:本文为新三板在线转载文章,如有版权问题请联系bd@chinaipo.com

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