首页 · 机构观点 · 正文

[中信建投]谁将最先登陆科创板?

导语
根据科创板的低于主板、高于创业板的定位,“市值-净利润-收入”标准最能体现这一特征。我们认为首批登陆的企业会按照“市值-净利润-收入”标准来选择。

  筛选方法

  在《科创板的猜想》中,我们参照战略新兴板的标准提出了科创板的股票层上市标准:“市值-净利润-收入”、“市值-收入-现金流”、“市值-收入”与“市值-权益”。四套标准满足其一即可上市,第一个标准仍适用于盈利企业,后三个标准则淡化盈利以容纳非盈利企业。

  根据科创板的低于主板、高于创业板的定位,“市值-净利润-收入”标准最能体现这一特征。我们认为首批登陆的企业会按照“市值-净利润-收入”标准来选择。

  筛选范围

  从标的的范围来看,场外市场与一级市场最有可能产生满足科创板上市要求的潜在标的。场外市场主要包括区域股权市场、新三板市场,也包括新三板板退市和现阶段IPO排队企业。我们从这三个来源分别筛选出141家、599家与67家符合标准的标的。

  在股票交易层,我们进一步根据净利润、营业收入、市值、ROE、ROA等财务指标从大到小排序并筛选,最终精选出麦克韦尔、安围智能、和睦达等20家基本面良好标的。

  投资策略

  对主板的影响:通过对比创业板推出后发展历史,创业板推出之后,发现其在推出后四年上市企业数与成交额占比快速上升,对其他板块构成一定竞争与分流。科创板将以注册制试点形式推出,同时我们预期在定价机制、交易限制等方面存在一定的创新,对上市公司存在较大的吸引力。

  对估值的影响:由于科创板实行注册制,并且海外投资者直接参与,A股的估值水平将进一步同国际市场接轨。这对估值有一定的压制作用。

  因此,从投资策略来看,我们建议投资者关注创业投资主题股票,适度参与符合条件的潜在标的。

声明:本文为资本邦转载文章,如有版权问题请联系[email protected]

  • 港股内房企那些事 - 资本邦
    港股内房企那些事

    7月,中国楼市延续复苏态势,百城房价环比增速出现阶段性回调。据统计数据显示,1-7月百强房地产企业整体业绩同比增长2.7%,自年初以来累计业绩增速首次转正,今年7月淡季不淡。包括碧桂园、万科、恒大在内的多只房地产龙头股的业绩表现优于行业整体。聚焦中国楼市,关注港股内房股那些事。

  • 跨境IPO·跟踪 - 资本邦
    跨境IPO·跟踪

    追踪过去一周港美股资本市场最新IPO动态和趋势,为您开启跨境资本投资的观察窗口。

×
分享到微信

打开微信,使用 “扫一扫”,分享到我的朋友圈