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[申万宏源]第1批新股申购策略报告:本批建议持续关注康龙化成

导语新乳业发行价预期大概率进位,建议第一时间申报!A股IPO市场2019年第1次批文安排2只新股发行,募资额合计约9.68亿元。

申万宏源.研报 · 2019-01-09 · 文/彭文玉,胡巧云 · 浏览1687

  新乳业发行价预期大概率进位,建议第一时间申报!A股IPO市场2019年第1次批文安排2只新股发行,募资额合计约9.68亿元。其中,新乳业按拟募资额计的发行价为5.4499998元,预期大概率进位,即预期发行价为5.45元,对应的发行PE未超C14行业近一个月静态市盈率,为防止小概率事件的发生,建议第一时间申报!或是财报有效期等原因,近三个月IPO排队企业数稳中有升,截止2019年1月8日,IPO正常排队企业共262家,相较2018年10月16日的最低位214家增加了18%,但比2017年年初减少43.20%。

  A类市值门槛均为一千万。本批康龙化成、新乳业均对网下投资者设置了差异化市值门槛,即A类为1000万元,其他为6000万元。截至目前,2018年下半年至今已有8只询价新股采用差异化市值门槛,占同期询价新股总数的20%,且其中有5只在2019年进行申购,我们预计未来这一设置或更加常见。

  新乳业网下分四类,康龙化成B类优配20%份额。2只新股对于配售对象的筛选排序遵循“价、量、时”原则,其中新乳业将网下对象分为四类,康龙化成分为三类。在对优配对象的倾斜方面,康龙化成设置A类、B类分别为50%、20%,新乳业A类设置为不低于50%,B类不低于10%。

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