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19年春节档扣除服务费票房增长0.2%,价升量跌票房增长低于预期——2019春节档票房点评

导语2019年春节档实现总票房54.4亿元(不含服务费),同比增长0.19%。今年春节档首日(正月初一)全国总票房达14.4亿元(含服务费),创中国电影史单日最高票房纪录。

申万宏源研究 · 2019-02-11 · 浏览1789

  2019年春节档实现总票房54.4亿元(不含服务费),同比增长0.19%。根据艺恩数据初步统计,2019年春节档(正月初一至正月初六)全国实现总票房(含服务费)57.8亿元,同比增长0.76%,扣除服务费后总票房54.4亿元,同比增长0.19%,观影人次1.29亿人次,同比下降10.7%,平均上座率37.1%,相比去年下降12.8pct。今年春节档首日(正月初一)全国总票房达14.4亿元(含服务费),创中国电影史单日最高票房纪录(此前纪录为2018年春节档首日的12.77亿)。

  票房增长低于预期,四方面因素影响整体票房增速。19年春节档票房增长低于此前市场预期,我们认为主要有四方面的影响,1)去年春节档有三部影片票房过10亿导致基数较高;2)今年票补减少票价上升影响部分对价格较敏感人群;3)今年春节档影片除《流量地球》外,整个相比去年吸引力一般;4)娱乐消费的可选属性强,消费多元化导致电影消费被分流。

  《流浪地球》后来居上为今年春节档票房冠军。由刘慈欣监制、吴京主演的顶着中国科幻片开篇之作的《流浪地球》凭借宏大精美的场景和极强的故事性票房后来居上超越《疯狂的外星人》成为19年春节档冠军。截止2月10日24点,《流浪地球》实现票房20.5亿元,《疯狂的外星人》则取得14.6亿元票房,位列第二名。

  票价上涨驱动票房增长,单日平均票价涨幅超11%。票价上涨成为今年春节档票房增长的主要动力,初一至初五全国日平均票房分别为45.1/45.2/44.9/44.4/44.3元,比去年同期增长15.1%/13.3%/12.0%/11.0%/11.3%。单日票房看今年春节档单日平均票价最高出现在大年初二,达45.2元,比去年的单日平均最高价格高5.1元,每天的单日平均票房同比增长都超过11%,其中大年初一同比增长15.1%为今年最高。从城市分级结构看,正月初一至初五,一二三四五线城市平均票价分别为50/45/44/44/43元,比去年同期分别增长11.7%/13.7%/13.0%/11.7%/10.6%。

  观影人次下滑明显,观众对票价敏感度超预期。从全国观影人次看,大年初一至初五,日观影人次分别同比去年下滑1.3%/14.0%/11.4%/11.9%/10.0%,观众观影相比去年下滑较为明显。从城市分级看,大年初一至初五,一二三四五线城市总观影人次分别为1225/3743/2615/2466/1153万人,同比分别增长3%/-11%/-11%/-12%/-12%,综合票价和观影人次看,一线城市的观影需求有较强刚性。我们认为2019年春节档票价涨价带来的观影人次大幅下滑体现出观众对于票价的超预期的超高敏感性,未来全额取消票补后对全国观影人次的影响有待观察。

  二线城市仍是票房主力,一线城市增速最快,四五线城市票房同比下滑。从城市分级结构看,二线城市依然是票房的主要贡献区域,今年初一至初五,一二三四五线城市分别实现总票房6.1/16.7/11.6/10.8/4.9亿元,占总票房的12.2%/33.3%/23.2%/21.6%/9.8%。但从增速看,一线城市贡献了票房增长的大部分增速,各线城市票房分别同比去年同期增长15.3%/1.4%/0.1%/-1.7%/-2.8%,可以看出相比于去年三四五线城市的票房高增长,今年三线城市仅有0.1%的微增,而四五线城市则出现下滑,我们认为三四五线城市的观影习惯仍处在培养期,观影意愿受影片口碑、票价等因素影响较大,受今年春节档电影口碑较为一般和票价大幅增长影响整体票房出现下滑。

  投资建议:(1)头部内容制作发行方北京文化:我们认为北京文化在头部影片制作方在立项眼光、项目运作及宣发能力方面表现突出,有望形成内容出品壁垒。(2)院线行业龙头万达电影、中国电影:短期看单银幕产出呈下滑趋势,院线行业持续整合,利好产业链覆盖完整、经营效率高的行业龙头。万达电影、中国电影在上游制片、发行领域具备较强实力,中国电影亦受益于巨幕系统、激光放映机等影院设备升级红利。

声明:本文为资本邦转载文章,如有版权问题请联系bd@chinaipo.com

关键词: 春节档票房点评
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市场总貌

截止时间:
2019-2-19
挂牌公司:
10487家
总股本:
6213.45亿股
流通股本:
3547.98亿股
成交股数:
6620.20万股
成交金额:
26650.42万元

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