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TMT公司专题分析之年报系列(4):江苏北人:工业机器人优质公司,股东大会通过科创板上市议案

导语股东大会审议通过议案,江苏北人拟向上交所申请首次公开发行人民币普通股股票,并在上交所科创板上市。

安信证券 · 2019-03-14 · 浏览2345

  江苏北人(836084)

  事件:公司发布2018年年度报告,全年实现营业收入4.13亿元,同比增长64.50%;归母净利润4841.49万元,同比增长42.19%;扣除非经常性损益后净利润4565.22万元,同比增长73.31%。股东大会审议通过议案,拟向上交所申请首次公开发行人民币普通股股票,并在上交所科创板上市。

  开拓新业务+拓展老客户订单,公司业绩稳步增长:2018年,公司积极拓展新客户,继续优化客户的构成,开拓了万向集团、一汽模具、塞夫华兰德等新客户,公司继续保持与优质客户的紧密合作,形成更加密切的业务关系,不断为客户输送专业化的增值解决方案,焊接用工业机器人系统集成实现营收3.63亿元(+68%),夹具等业务也稳步提升。同时得到了行业与政府的认可,2018年获得了“恰佩克奖”、“隐形小巨人”、“瞪羚企业”及“数字化智能改造升级优秀服务商”等奖项与称号。

  科创板细则落地,科技创新企业获优先重点推荐:2019年3月2日,证监会和上交所发布科创板并试点注册制的相关配套细则,科创板正式进入落地实施阶段。其中《上市推荐指引》要求保荐机构应当准确把握科技创新的发展趋势,优先推荐符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业;互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深融合的科技创新企业。

  国内工业机器人系统集成商,多年经验积累技术和品牌,符合国家战略的科技创新制造业企业:公司主营业务为提供与机器人相关的系统集成的解决方案,主要涉及自动化、智能化装备以及生产线的整体解决方案,包括产品工艺规划、加工工艺及设备研发、机械及电气设计、非标生产、工艺调试、系统集成、销售与服务。公司处于装备制造业,是国民经济发展特别是工业发展的基础,智能化装备业务深融合科技与制造业,发展符合国家发展战略。公司依靠自身的技术实力和项目经验积累,在国内汽车金属类零部件自动化生产线及工业机器人系统集成领域占据一席之地,同时已逐步向航空航天、军工、重工等多个领域拓展业务。

  深耕工业机器人系统集成领域,掌握核心技术:经过数年的人才培养和团队建设,公司目前已基本形成一支专业化的研发团队,涵盖方案研发、机械设计、机械安装调试、仿真模拟、电气设计、电气安装、机器人应用开发等系统集成各个环节。目前公司已获得国内外授权专利47项(其中发明专利29项),其中2018上半年度,获得《一种箱型件焊缝自主寻位及轨迹自动生成方法》和《一种智能化机器人焊接系统》2项发明专利。2018年7月13日公司获得发明专利:一种基于可移动式厚板的自动焊接系统及焊接方法。2018年的研发费用投入达到1266.82万元,较上年同期增长183.8万元。

  公司2018年业绩4800万,符合科创板上市标准一:根据2018年,公司加大研发的力度,鼓励科技创新,订单额稳定增长。全年实现营业收入4.13亿元,同比增长64.50%;归母净利润4841.49万元,同比增长42.19%。根据科创板5套标准,公司满足科创板上市标准一。

  投资建议:江苏北人处于装备制造业并拥有核心技术,符合科创板标准一。截至最新收盘,公司股价18元,市值为15.84亿元,PE为32.7X。目前公司内部审议通过登录科创板议案,我们建议密切关注后续进程。

  风险提示:毛利率持续下降带来的盈利能力下滑风险,面临因主要客户需求变化带来的经营业绩波动甚至业绩下滑的风险

声明:本文为资本邦转载文章,如有版权问题请联系bd@chinaipo.com

关键词: 江苏北人TMT公司
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