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海富通姜萍: 看好二季度市场风格向绩优白马股转换

导语中长期来看市场整体并不悲观,结构性机会依然存在。目前宏观政策、资本市场政策均倾向积极,A股整体估值明显低于历史均值,股权风险溢价虽有回落但仍接近历史顶部,空间上蕴含机会。

海富通基金 · 2019-03-15 · 浏览2609

      本周市场整体收涨。上证综指收于3021.75点,本周上涨1.75%;深证成指收于9550.54点,本周上涨2.00%;沪深300指数收于3745.01点,本周上涨2.39%;中小板指收于6198.56点,本周上涨1.93%;创业板指收于1662.62点,本周上涨0.49%。

       海富通基金经理姜萍表示,今年以来市场整体反弹,此轮上涨的主要因素在于1-2月社融数据的超预期、对资本市场定位的政策支持、中美贸易谈判进展趋于乐观等,影响市场风险偏好提升。当前她认为初步的估值修复和提高市场活跃度已完成,市场开始面临业绩验证,将在3000点附近反复震荡与结构调整。

      姜萍表示,中长期来看市场整体并不悲观,结构性机会依然存在。目前宏观政策、资本市场政策均倾向积极,A股整体估值明显低于历史均值,股权风险溢价虽有回落但仍接近历史顶部,空间上蕴含机会。政策放松、流动性宽松带动A股估值扩张,但后续业绩表现仍存不确定性,在监管层开始警示配资后,市场题材炒作预计将偃旗息鼓,重视回归基本面。

      姜萍表示,预计二季度市场风格将整体向绩优白马股转换。具体来看,当前房地产板块估值处于较低位置,前两个月开发投资增速11.6%和新开工增速6%均超预期,虽然整体销售增速仍处下行趋势,但个别区域存在弹性,部分银行贷款利率出现下行,一线城市销售出现回暖迹象。另外,医药生物尤其是医药先进制造今年可持续关注,随着公司业绩验证和政策刺激,叠加科创板上市加快,医药行业作为创新驱动的行业,相对于其他板块将更会受到资本市场的关注。其中,创新药产业链和偏消费低估值的药品仍属于医药行业中值得重点投资的领域。

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