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科创板系列六:恒安嘉新,通信网安全行业领导者

导语公司是国内通信网安全领军企业,主要面向电信运营商、安全主管部门等政企客户提供综合解决方案。成本端,销售费用率、管理费用率显著低于行业平均,近三年营收增长稳定,净利润加速释放。

天风证券 · 2019-04-08 · 浏览2528

  恒安嘉新(A19070)

  通信网安全行业领导者,控费效果显著业绩增长迅速

  公司是国内通信网安全领军企业,主要面向电信运营商、安全主管部门等政企客户提供综合解决方案。成本端,销售费用率、管理费用率显著低于行业平均,近三年营收增长稳定,净利润加速释放。

  加速拓展运营商业务,受益5G网络安全需求释放

  公司深耕运营商通信网安全,主要产品布局于全国近2000个核心网络节点。公司加速拓展三大运营商市场,来自电信的营收显著增长,且业务区域分布趋于平衡。运营商5G安全需求兴起,有望推动公司下阶段的业绩增长。

  重视研发及成果转化,持续大力度的研发投入

  长期重视研发,研发费用率长期高于行业平均水平,研发成果转化助力公司毛利率持续攀升。公司未来将进一步加强研发人员培养力度,在武汉建设网络空间安全产业基地。

  风险提示:业务拓展不及预期;客户集中风险;5G安全研发不及预期;IPO不及预期。

      附件:20190406-天风证券-恒安嘉新-A19070.SH-科创板系列六:恒安嘉新,通信网安全行业领导者.pdf

  头图来源:123rf

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