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拟科创板上市企业股权激励税务合规简析

导语科创板在审核机制、AB股、上市条件、股权激励、限售及减持均与主板、中小板、创业板有差异及变化。

国浩律师事务所 · 2019-06-27 · 文/黄建新 · 浏览1164

  科创板自2018年11月5日在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布设立伊始,科创板变成为国内资本市场的一大热点。根据笔者的查询,截至2019年6月26日,已有131家企业申报科创板,其中已问询企业已有86家,已受理企业有19家,已通过企业有6家,已提交注册企业有15家。科创板在审核机制、AB股、上市条件、股权激励、限售及减持均与主板、中小板、创业板有差异及变化。

  科创板的申报企业的核心竞争力即是企业的研发能力,企业的研发能力不仅仅依靠于企业的资金实力,更依赖公司人才管理及梯次的培养,如何将股东利益、公司发展、员工个人价值实现三者共同实现亦成为科创板申报企业的投资人们关注的核心,采用股权激励往往是为实现上述目的的解决方案之一。

  本文就科创板审核与非科创板IPO审核中有关股权激励事项的注意要点、股权激励的财务及税务分析为关注点进行分析。

一、现有IPO审核体系下股权激励计划的区别

  (一) 非科创板上市公司股权激励的常见困境

  在非科创板IPO审核中,股权激励尚未实施完毕即启动IPO进程的情况并不多见,因各项监管规则所限,从非科创板审核的视角出发,多数申报企业对进行股权激励十分谨慎,往往在申报前均会对股权激励事项予以终结。以富安娜(002327)公司为例,富安娜公司即于2008年3月(上市前)终止股权激励,将限制性股票转换为无限制性股票。在非科创板IPO审核中的相关困境,笔者总结为如下三点:

  1. 股权结构清晰

  根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定,发行人应当股权清晰,控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。

  根据过往的经验,诸多拟上市企业在上市前存在未实施完毕的股权激励计划,且因股权激励计划中常存在诸多限制性条款(如:限制激励股权的流通及持有),故而导致公司的股权存在不清晰的可能。所以很多拟上市公司在IPO申报前会采取加速行权或终止的方式结束股权激励计划。

  2. 股东人数限制

  根据《证券法》的规定,向200人以上发行证券属于公开发行证券,需获得证券监管部门的批准,而拟上市企业如在申报前进行股权激励,且对于部分以研发为主的企业,往往需进行大量且激励对象众多的股权激励。若在拟上市前进行股权激励,在IPO审核中面临穿透核查的问题时,往往会涉及到200人股东的这一限制从而对IPO进程产生阻碍。所以,众多拟上市企业在对股权激励对象的选定时也往往倍受限制。

  3. 股份支付影响

  在以外的IPO申报条件中,利润指标是不可避免的硬性指标,但很多企业在上市前拟进行股权激励时,在了解股权激励相关法规及财务制度后十分谨慎。其中重要的原因即股份支付[注1]的规定,因为在IPO申报前进行股权激励的,一方面在该次股权激励计划的实施时存在在报告期内利润大幅度调整降低的可能,同时也会对股票的发行价格产生不小的影响,从而对募投项目产生影响。

  正是上述几个问题的存在,导致在原非科创板的IPO审核中鲜见拟上市企业正在进行股权激励的案例,多数企业采用了加速行权或者终止股权激励的方式以结束股权激励计划对审核可能产生的影响。但对于致力于长久发展的企业而言,股权激励却又是常见及合理的激励方式,对于科技型企业而言,更是如此。对此,现行的科创板审核体系对于股权激励审核方面进行了重大的调整。

  (二) 科创板制度下涉及股权激励计划的审核

  根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答》(以下简称“审核问答”),发行人在首发申报前实施员工持股计划、制定期权激励计划的,上交所在审核问答中并未予以制止,并对员工持股计划、期权激励计划提出了相应的审核要求。

  现行的科创板审核体系对拟上市企业采用员工持股计划、期权激励计划的认可态度,极大地降低了企业进行股权激励计划对企业上市所造成的负面影响。对于员工持股计划方面更是在股东人数方面提出了“闭环原则”,“闭环原则”实质上亦是对股东人数条件的“松绑”。至于股份支付的问题,现行科创板审核的财务指标中除第一套财务指标[注2]外,未对企业的利润进行要求,更是极大地避免了股份支付问题而对企业利润造成的影响。上述内容符合很多拟科创板上市企业的诉求并解决了原有非科创板审核体系下的诸多限制,实为一大突破。在下文,我们会对现行的股权激励的要求进行阐述并对所涉及的财务、税务进行概况的分析。

二、股权激励方案设计及财务、税务分析

  (一) 审核问答中对员工持股计划、期权激励计划的要求

  1. 员工持股计划

  根据审核问答,发行人在首次申报前实施员工持股计划的,笔者概括为应当在符合如下条件下进行:

  (1)符合法律、法规、规章及规范性文件的要求履行决策程序,公司自主决定、员工自愿参加。

  (2)参与持股计划的员工与其他投资者权益平等,盈亏自负,风险自担。并应以货币出资为主并按约定足额缴纳,如涉及科技成果入股,应当权属清晰可证并评估作价,及时办理权利的转移。

  (3)发行人可以通过公司、合伙企业、资产管理计划等持股平台间接入股,并健全持股平台的内部流转、退出机制。

  (4)如员工持股计划遵循“闭环原则”[注3]或由员工持股并在基金业协会已发备案的,计算股东时可按1名股东计算。如不符合“闭环原则”则股东人数应当穿透实际权益持有人数。

  2. 期权激励计划

  根据审核问答,发行人在首次申报前指定的期权激励计划并准备在上市后实施的,笔者概括为应当在符合如下条件下进行:

  (1)激励对象应当符合《上海证券交易所科创板股票上市规则》第10.4条[注4]相关规定;

  (2)激励计划的内容中涉及定义与权力限制、行权安排、回购或终止行权,实施程序等内容,应当参考《上市公司股权激励管理办法》的相关规定予以执行;

  (3)行权价格不得低于最近一年经审计的净资产或评估值;

  (4)有效期内的期权激励计划的数额占上市前的总股本原则上不得超过15%,且不得涉及预留权益;

  (5)在审期间不得新增期权激励计划,激励对象不得行权;

  (6)期权激励计划应当考虑实际控制人的稳定;

  (7)激励对象在上市后行权的,三年内不得减持。

  (二) 员工持股计划、期权激励计划的财务及税务分析

  在符合上述员工持股计划、期权激励计划的审核要求时,我们也建议拟科创板上市企业在设计员工持股计划、期权激励计划时应当对企业的财务及税务进行合理的安排及分析。

  1. 财务注意事项

  因进行员工持股计划、期权激励计划将不可避免的涉及股份支付事项,如拟科创板上市企业采用第一套财务指标的,应当审慎的对员工持股计划、期权激励计划的定价进行衡量。以下为股权激励的几种类型及会计处理事项。

  向员工定向增发限制性股票:该种模式下企业依据限制性股票的价格和市场价格的差异测算公允价值,在等待期内每个资产负债表日,均匀分摊授予价与实际价格之间的差异,并将差异金额确认为企业的成本费用。

  回购股权并以回购的股权向员工进行股权激励:该种模式下企业需要依据授予职工的股权的数量和职工服务年限分摊限制性股票的公允价值,并计入企业资产负债日的成本费用中。

  上述两种股权激励的模式都会增加企业的成本费用,降低企业的利润,如果企业处于上市收益要求的边缘,进行股权激励可能会带来负面效果。同时成本的增加会导致企业市净率的降低,影响企业的估值。

  2. 税务注意事项

  股权激励涉及员工个人税负事项,依据《财政部 国家税务总局关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》(财税(2016)101号)文件的规定。一般股权激励的情况下,在行权日员工需要依据行权价和实际股价的差异,以“工资、薪金所得”交纳个人所得税,在离场转移持有股票时候还需以“财产转让所得”交纳个人所得税。

  “新个人所得税法”为股权激励人员带来了优惠政策,依据《财政部 国家税务总局关于个人所得税法修改后有关优惠政策衔接问题的通知》(财税〔2018〕164号)第二条规定:符合相关条件的居民个人取得股票期权、股票增值权、限制性股票、股权奖励等股权激励(以下简称股权激励),在2021年12月31日前,不并入当年综合所得,全额单独适用综合所得税率表,计算纳税。这一规定将行权时需要交纳的个人所得税与当期职工薪酬所得,分开交纳税款。这将大大降低受激励职工交纳的个人所得税。

  同时如果符合《关于完善股权激励和技术入股有关所得税政策的通知》(财税[2016]101号)第一条规定:非上市公司授予本公司员工的股票期权、股权期权、限制性股票和股权奖励,符合规定条件的,经向主管税务机关备案,可实行递延纳税政策,即员工在取得股权激励时可暂不纳税,递延至转让该股权时纳税;股权转让时,按照股权转让收入减除股权取得成本以及合理税费后的差额,适用“财产转让所得”项目,按照20%的税率计算缴纳个人所得税。股权转让时,股票(权)期权取得成本按行权价确定,限制性股票取得成本按实际出资额确定,股权奖励取得成本为零。这一规定将原本需要交纳两次税款合并为交纳一次税款,使得受股权激励人在实际取得收入时再交纳所得税,规避了在行权时未实际取得收入,却需要交纳个人所得税的弊端。

  综上,审核问答中关于员工持股计划、期权激励计划的审核要求的表述很大程度上减低了诸多拟科创板上市企业的困惑及烦恼。当然,拟科创板上市企业在设计股权激励计划时,仍然应当合理并全面的考量股权激励方案,制定符合规定亦合适于公司的股权激励方案。

图片来源:123RF

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关键词: 科创板股权税务
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