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摩根士丹利:李宁目标价上调至29.2港元,升至增持评级

导语摩根士丹利认为,行内的趋势对李宁有利,目前运动时尚正从快时尚与休闲服赢取市场占有率,而李宁的品牌切合“中国服饰品味”的潮流。

资本邦 · 2019-10-14 · 浏览1781

  大摩发布报告称,李宁(02331)今年是一个强劲的一年,预期销售升32%,经常性盈利升87%,但相信其门店销售和经营溢利仍然远低于其他同业领先者。目前,公司的弱点在渠道管理和供应链,但其产品和品牌于过去一至两年已明显地提升,可带动盈利增长。

  该行指出,行内的趋势对公司有利,目前运动时尚正从快时尚与休闲服赢取市场占有率,而李宁的品牌切合“中国服饰品味”的潮流。该行从近期渠道检测发现,第三季批发渠道销售加快增长,特别是运动时尚方面,并成功提升批发售价,推升毛利率。该行预计新的行政总裁未来可帮助改善公司在供应链和渠道管理上的弱点。

  该行将李宁目标价由22港元升至29.2港元,评级由“与大市同步”调升至“增持”。

图片来源:123RF

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